Visa remet en question la popularité du stablecoin et soulève des inquiétudes quant à la fiabilité des transactions

Dans une étude récente, Visa remet en question l’idée selon laquelle les transactions stables rivalisent avec celles des réseaux de paiement traditionnels. L'étude suggère qu'une partie importante des transactions stablecoins est pilotée par des robots automatisés et non par une véritable activité des utilisateurs. Visa utilise une méthodologie qui exclut les transactions de contrats intelligents complexes et cible les comptes avec un faible nombre de transactions et de faibles volumes de transfert pour tenir compte de l'activité des robots et des transactions à grande échelle provenant d'échanges centralisés.

Visa Challenges Stablecoin Popularity, Raises Concerns About Transaction Reliability

Visa remet en question la popularité du Stablecoin et soulève des inquiétudes quant à la fiabilité des transactions

Introduction

Introduction

Visa, a leading global payment network, has released a comprehensive study that disputes the widely held belief that stablecoin turnover is approaching the levels of traditional payment systems. The study raises concerns about the reliability and integrity of stablecoin transactions, suggesting that a significant portion of their activity may be driven by automated bot activities rather than legitimate user interactions.

Visa, l'un des principaux réseaux de paiement mondiaux, a publié une étude approfondie qui conteste la croyance largement répandue selon laquelle le chiffre d'affaires des stablecoins se rapproche des niveaux des systèmes de paiement traditionnels. L'étude soulève des inquiétudes quant à la fiabilité et à l'intégrité des transactions stablecoins, suggérant qu'une partie importante de leur activité pourrait être pilotée par des activités automatisées de robots plutôt que par des interactions légitimes d'utilisateurs.

Visa's Methodology

Méthodologie de Visa

Visa's methodology for analyzing stablecoin transactions is based on two key metrics:

La méthodologie de Visa pour analyser les transactions stablecoins est basée sur deux indicateurs clés :

• Largest Stablecoin Amount Transferred Per Transaction: This metric focuses only on the largest stablecoin amount transferred in a single transaction, excluding smaller transactions that may result from complex smart contract interactions.
• Inorganic User Filter: This filter targets transactions initiated by accounts that engage in a low number of stablecoin transactions (less than 1,000) and have a transfer volume below $10 million. Visa believes this filter effectively removes bot activity and automated transactions from large entities like centralized exchanges.

Results and Interpretations

Le plus grand montant de stablecoin transféré par transaction : cette mesure se concentre uniquement sur le plus grand montant de stablecoin transféré en une seule transaction, à l'exclusion des transactions plus petites pouvant résulter d'interactions complexes avec des contrats intelligents. Filtre utilisateur inorganique : ce filtre cible les transactions initiées par des comptes qui s'engagent dans un faible montant. nombre de transactions stables (moins de 1 000) et ont un volume de transfert inférieur à 10 millions de dollars. Visa estime que ce filtre supprime efficacement l'activité des robots et les transactions automatisées des grandes entités telles que les échanges centralisés.Résultats et interprétations

Visa's study suggests that a substantial portion of stablecoin transactions across multiple blockchain networks is influenced by "noise," primarily due to automated bot activities. The company's analysis indicates that only a small percentage of stablecoin transactions represent actual economic activity or genuine user interactions.

L'étude de Visa suggère qu'une partie substantielle des transactions stablecoins sur plusieurs réseaux blockchain est influencée par le « bruit », principalement dû aux activités automatisées des robots. L'analyse de la société indique que seul un petit pourcentage des transactions stablecoin représente une activité économique réelle ou de véritables interactions avec les utilisateurs.

According to Visa's Head of Crypto, Cuy Sheffield, "there can be a lot of noise in stablecoin data given that they can be used across a range of use cases with transactions that can be initiated manually by an end user or programmatically through bots."

Selon Cuy Sheffield, responsable de la cryptographie chez Visa, "il peut y avoir beaucoup de bruit dans les données stablecoin étant donné qu'elles peuvent être utilisées dans une gamme de cas d'utilisation avec des transactions qui peuvent être initiées manuellement par un utilisateur final ou par programme via des robots".

Industry Reaction and Counterarguments

Réaction de l’industrie et contre-arguments

Visa's findings have sparked debate within the cryptocurrency market. Some industry experts question the methodology employed by Visa, arguing that it may overlook legitimate business activities involving stablecoins. Nick van Eck, co-founder of Agora, a startup specializing in stablecoins, said, "The data makes no sense because then it would factor in trading firms, which are entirely legitimate businesses using these products."

Les conclusions de Visa ont suscité un débat sur le marché des cryptomonnaies. Certains experts du secteur remettent en question la méthodologie employée par Visa, arguant qu'elle pourrait négliger les activités commerciales légitimes impliquant des pièces stables. Nick van Eck, co-fondateur d'Agora, une startup spécialisée dans les stablecoins, a déclaré : « Les données n'ont aucun sens car elles prendraient alors en compte les sociétés commerciales, qui sont des entreprises tout à fait légitimes utilisant ces produits. »

However, Pranav Sood, Executive General Manager for EMEA at the payments platform Airwallex, agrees with Visa's assessment, stating that stablecoins "are still in a very nascent moment in their evolution as a payment instrument." He believes that the market should prioritize improving the efficiency and reliability of existing stablecoin rails.

Cependant, Pranav Sood, directeur général exécutif pour la région EMEA de la plateforme de paiement Airwallex, est d'accord avec l'évaluation de Visa, déclarant que les pièces stables "en sont encore à un stade très balbutiant de leur évolution en tant qu'instrument de paiement". Il estime que le marché devrait donner la priorité à l’amélioration de l’efficacité et de la fiabilité des rails stables existants.

Implications for the Cryptocurrency Market

Implications pour le marché des crypto-monnaies

Visa's study has significant implications for the future of stablecoins and their potential impact on the financial industry. It raises concerns about the transparency and accountability of stablecoin transactions, particularly in scenarios where automated bot activity may be prevalent.

L'étude de Visa a des implications significatives pour l'avenir des pièces stables et leur impact potentiel sur le secteur financier. Cela soulève des inquiétudes quant à la transparence et à la responsabilité des transactions stables, en particulier dans les scénarios où l'activité automatisée des robots peut être répandue.

The findings also highlight the need for further research and regulation to ensure the integrity and reliability of stablecoins as payment instruments. Regulators may need to consider implementing additional oversight mechanisms to prevent the manipulation of stablecoin markets and protect consumers from potential risks associated with automated bot activities.

Les résultats soulignent également la nécessité de recherches et de réglementations supplémentaires pour garantir l’intégrité et la fiabilité des pièces stables en tant qu’instruments de paiement. Les régulateurs devront peut-être envisager de mettre en œuvre des mécanismes de surveillance supplémentaires pour empêcher la manipulation des marchés stables et protéger les consommateurs contre les risques potentiels associés aux activités automatisées des robots.