Titre: Bitcoin BTC / USD Treasury Companies comme Michael Saylor '

Bitcoin BTC / USD Treasury Companies comme Michael Saylor '. MSTR (anciennement MicroStrategy) était au point en tant que Brett Winton, le chef du Futuriste d'Ark Investment Management LLC

Treasury companies like Strategy Inc. (NASDAQ:MSTR), formerly known as MicroStrategy, which issues both equity and debt to fund Bitcoin purchases, could be setting themselves up for trouble in the long run, according to an ARK Investment Management LLC chief futurist.

Les sociétés de Trésor comme Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR), anciennement connues sous le nom de MicroStrategy, qui émet à la fois des capitaux propres et de la dette pour financer les achats de Bitcoin, pourrait se préparer à long terme, selon un futuriste d'Ark Investment Management LLC.

What Happened: Brett Winton, the chief futurist at ARK Investment Management, took to X, formerly Twitter, to discuss the models used by Bitcoin treasury companies such as MSTR and new entrants like GameStop Corp (NYSE:GME) to fund BTC purchases.

Ce qui s'est passé: Brett Winton, le futuriste en chef d'ARK Investment Management, s'est rendu à X, anciennement Twitter, pour discuter des modèles utilisés par les sociétés de Bitcoin Treasury telles que MSTR et de nouveaux entrants comme Gamestop Corp (NYSE: GME) pour financer les achats de BTC.

According to Winton, an arbitrage opportunity exists as long as the stock prices for companies like MSTR trade at a premium to the net asset value (NAV).

Selon Winton, une opportunité d'arbitrage existe tant que les cours des actions pour des sociétés comme le commerce de MSTR à une valeur supérieure à la valeur de l'actif net (NAV).

As of its May 12 SEC filing, MSTR held 568,840 Bitcoins at an aggregate purchase price of $39.41 billion, whereas its market capitalization stood at a staggering $108.55 billion.

À partir de son dépôt de 12 mai, MSTR détenait 568 840 Bitcoins à un prix d'achat total de 39,41 milliards de dollars, tandis que sa capitalisation boursière s'est élevé à 108,55 milliards de dollars.

"Maybe BTC treasury company stock price trades at 3x NAV (net asset value) while competitors are launching/raising at 1x NAV," explained Winton in his X post.

"Peut-être que le cours des actions de BTC Treasury Company se négocie à 3x NAV (valeur de l'actif net) tandis que les concurrents lancent / augmentent au 1x NAV", a expliqué Winton dans son X Post.

"Arbitrage opportunity = competitors get more demand at a lower price = they grow faster and take market share."

"Opportunité d'arbitrage = les concurrents obtiennent plus de demande à un prix inférieur = ils se développent plus rapidement et prennent des parts de marché."

According to him, if the treasury companies keep doing so, “a higher debt mix” will “be the seed that grows to destroy the business-less business model.”

Selon lui, si les sociétés de trésorerie continuent de le faire, «un mélange de dettes plus élevé» sera «la graine qui se développera pour détruire le modèle commercial sans entreprise».

"If the company is trading at 3x NAV, they can keep issuing equity until the arbitrage opportunity closes. Competitors are now launching/raising will accelerate that process."

"Si l'entreprise se négocie à 3X NAV, elle peut continuer à émettre des capitaux propres jusqu'à la fermeture de l'opportunité d'arbitrage. Les concurrents lancent désormais / augmentent ce processus."

However, as the equity to NAV gap closes, the companies will shift to debt for funding their BTC purchases, thus concocting the “recipe for disaster,” as underscored by Winton.

Cependant, à mesure que les capitaux propres à Nav Gap se terminaient, les entreprises passeront à la dette pour financer leurs achats de BTC, concoctant ainsi la «recette de catastrophe», comme le souligne Winton.

"A bit surprising to me that no one has pointed out the obvious. As long as the company stock trades at a premium to the BTC they hold (NAV) there is an arbitrage opportunity."

"Un peu surprenant pour moi que personne n'ait souligné l'évidence. Tant que les actions de l'entreprise se négocient à un niveau supérieur à la BTC qu'ils détiennent (NAV), il y a une opportunité d'arbitrage."

According to him, if the treasury companies keep doing so, “a higher debt mix” will “be the seed that grows to decompose the business-less business model.”

Selon lui, si les sociétés de trésorerie continuent de le faire, «un mélange de dettes plus élevé» sera «la graine qui se développera pour décomposer le modèle commercial sans entreprise».

"If the company is trading at 3x NAV, they can keep issuing equity until the arbitrage opportunity closes. Competitors are now launching/raising will accelerate that process. But if they start mixing in more and more debt to do the BTC purchases, that seems like a recipe for disaster on the back end of this cycle."

"Si l'entreprise se négocie à 3X NAV, elle peut continuer à émettre des capitaux propres jusqu'à la fermeture de l'opportunité d'arbitrage. Les concurrents lancent / augmentent désormais ce processus. Mais s'il commence à mélanger de plus en plus de dettes pour effectuer les achats de BTC, cela semble être une recette de catastrophe à l'arrière de ce cycle."

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Why It Matters: MSTR is the largest BTC treasury company that has issues both equity and debt to purchase Bitcoins. Recently, GameStop announced its plans to join MSTR’s ranks.

Pourquoi c'est important: MSTR est la plus grande société de trésorerie BTC qui a des émissions à la fois et de la dette pour acheter des bitcoins. Récemment, GameStop a annoncé son intention de rejoindre les rangs de MSTR.

MARA Holdings Inc (NYSE:MARA), Cantor Equity Partners Inc (NYSE:CEP), Riot Platforms Inc (NASDAQ:RIOT), and Galaxy Digital Holdings Ltd (NYSE:GLXY) follow MSTR closely in terms of having the highest proportion of their assets invested in Bitcoins.

Mara Holdings Inc (NYSE: MARA), Cantor Equity Partners Inc (NYSE: CEP), Riot Platforms Inc (NASDAQ: RIOT) et Galaxy Digital Holdings Ltd (NYSE: GLXY) suivent étroitement MSTR en termes de proportion la plus élevée de leurs actifs investis dans des bitans.

Meanwhile, other experts believe that Bitcoin prices are poised to rise. Highlighting Tom Lee, the head of research at Fundstrat, the Moon Show noted on X Friday the potential for Bitcoin’s network value to equal that of gold.

Pendant ce temps, d'autres experts estiment que les prix du bitcoin sont sur le point d'augmenter. Soulignant Tom Lee, responsable de la recherche chez Fundstrat, The Moon Show a noté sur X vendredi le potentiel pour la valeur du réseau de Bitcoin pour égaler celui de l'or.

Lee argued that Bitcoin’s versatility, acting as a risk-on asset in bull markets, combined with growing adoption, fuels network value and price appreciation.

Lee a fait valoir que la polyvalence de Bitcoin, agissant comme un actif à risque sur les marchés haussiers, combinée à une adoption croissante, à la valeur du réseau alimente et à l'appréciation des prix.

Price Action: Shares of MSTR fell 4.73% on Thursday and rose 1.03% in premarket on Friday. The stock was up 32.34% year-to-date and 175.72% higher over the year.

Action des prix: les actions de MSTR ont chuté de 4,73% jeudi et ont augmenté de 1,03% de pré-market vendredi. L'action a augmenté de 32,34% pour le début de l'année et 175,72% de plus au cours de l'année.

Benzinga Edge Stock Rankings showed that MSTR had a stronger price trend over the short, medium, and long term. Its momentum ranking was solid at the 97.50th percentile, while the value ranking was very poor. You can check the details of other metrics here.

Le classement des actions de Benzinga Edge a montré que MSTR avait une tendance des prix plus forte sur le court, le moyen et à long terme. Son classement d'élan était solide au 97,50e centile, tandis que le classement de la valeur était très médiocre. Vous pouvez vérifier les détails d'autres mesures ici.

The SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) and Invesco QQQ Trust ETF (NYSE:QQQ), which track the S&P 500 index and Nasdaq 100 index, respectively, were higher in premarket on Friday. The SPY rose 0.29% to $592.20, and the QQQ advanced 0.34% to $521.01, according to Benzinga Pro data.

Le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY) et Invesco QQQ Trust ETF (NYSE: QQQ), qui suivent l'indice S&P 500 et l'indice NASDAQ 100, respectivement, étaient plus élevés dans pré-market vendredi. L'espion a augmenté de 0,29% à 592,20 $, et le QQQ a progressé de 0,34% à 521,01 $, selon Benzinga Pro Data.