Stablecoins: le pont entre les crypto-monnaies et la finance traditionnelle

Ces dernières années, les stablecoins ont gagné un rôle de plus en plus important dans le monde des crypto-monnaies et des finances mondiales.

In recent years, stablecoins have gained an increasingly significant role in the world of cryptocurrencies and global finance. Initially created as a digital equivalent of traditional fiat currencies, these cryptocurrencies, whose value is stably linked to real currencies like the US dollar, have become fundamental tools for investors, companies, and financial institutions, also thanks to their ability to address the issue of high volatility typical of cryptocurrencies like Bitcoin and Ethereum.

Ces dernières années, les stablecoins ont gagné un rôle de plus en plus important dans le monde des crypto-monnaies et des finances mondiales. Initialement créés comme un équivalent numérique des monnaies fiduciaires traditionnelles, ces crypto-monnaies, dont la valeur est liée de manière stable à de vraies monnaies comme le dollar américain, sont devenus des outils fondamentaux pour les investisseurs, les entreprises et les institutions financières, également grâce à leur capacité à résoudre le problème de la volatilité élevée typique des crypto-monnaies comme Bitcoin et Ethereum.

Stablecoins represent, in fact, a crucial bridge between cryptocurrencies and traditional (fiat) currencies. They allow for maintaining capital stability in the crypto market and facilitate the transition from conventional financial systems to digital ones, enabling fast, economical, and secure international transactions.

Les stablecoins représentent, en fait, un pont crucial entre les crypto-monnaies et les monnaies traditionnelles (Fiat). Ils permettent de maintenir la stabilité du capital sur le marché de la cryptographie et facilitent la transition des systèmes financiers conventionnels aux systèmes numériques, permettant des transactions internationales rapides, économiques et sécurisées.

The main stablecoins on the market: USDT, USDC, and DAI

Les principaux stablescoins du marché: USDT, USDC et DAI

According to CoinMarketCap, the most widespread stablecoins currently are USDT (Tether), the undisputed leader with a capitalization exceeding 150 billion dollars, followed by USDC (Circle) with about 60 billion and DAI with about 6 billion dollars. A fundamental characteristic of many of these stablecoins is that their value is primarily guaranteed by reserves in government bonds, particularly American ones. This direct relationship with bond markets makes stablecoins not only stable but also strategic for the management of global financial risk.

Selon CoinmarketCap, les stablescoins les plus répandus sont actuellement USDT (Tether), le leader incontesté avec une capitalisation dépassant 150 milliards de dollars, suivi par USDC (Circle) avec environ 60 milliards et DAI avec environ 6 milliards de dollars. Une caractéristique fondamentale de bon nombre de ces stablescoins est que leur valeur est principalement garantie par les réserves dans les obligations d'État, en particulier les obligations américaines. Cette relation directe avec les marchés obligataires fait des stablecoins non seulement stables mais également stratégiques pour la gestion des risques financiers mondiaux.

Stablecoin and American public debt: a strategic relationship

ÉTABLECOINE ET DE DÉFAISON PUBLIQUE AMÉRICAINE: une relation stratégique

Stablecoins could also help stabilize the public debt situation, particularly the US debt, which has recently surpassed 36.5 trillion dollars, reaching record levels. A constant demand for stablecoins, in fact, would ensure a continuous flow of buyers for US government bonds, mitigating the risk associated with a potential shortage of investors.

Les stablecoins pourraient également aider à stabiliser la situation de la dette publique, en particulier la dette américaine, qui a récemment dépassé 36,5 billions de dollars, atteignant des niveaux record. En fait, une demande constante de stablecoins assurerait en fait un flux continu d'acheteurs pour les obligations gouvernementales américaines, atténuant le risque associé à une pénurie potentielle d'investisseurs.

A significant example of this dynamic is Tether, which is developing ambitious plans to further expand into emerging markets, improve the transparency of reserves, and align with emerging regulations. If effectively realized, these projects could make stablecoins even more central in global economic transactions.

Un exemple significatif de cette dynamique est l'attache, qui développe des plans ambitieux pour se développer davantage sur les marchés émergents, améliorer la transparence des réserves et s'aligner sur les réglementations émergentes. S'ils sont réalisés efficacement, ces projets pourraient rendre les stablecoins encore plus centraux dans les transactions économiques mondiales.

Why stablecoins are attracting more and more institutional investors

Pourquoi les stablecoins attirent de plus en plus d'investisseurs institutionnels

The constant growth of the total capitalization of stablecoins, even during negative periods for other cryptocurrencies, confirms their function as a safe and reliable haven to remain in the crypto world without undergoing its typical fluctuations, while simultaneously increasing the trust and interest of institutional and private investors. 

La croissance constante de la capitalisation totale des étalines, même pendant les périodes négatives pour d'autres crypto-monnaies, confirme leur fonction comme un refuge sûr et fiable pour rester dans le monde de la cryptographie sans subir ses fluctuations typiques, tout en augmentant simultanément la confiance et l'intérêt des investisseurs institutionnels et privés.

This positive trend is also a clear signal of the growing general interest in the world of cryptocurrencies, indicative of an ever-increasing acceptance and integration of these technologies into global finance.

Cette tendance positive est également un signal clair de l'intérêt général croissant dans le monde des crypto-monnaies, indiquant une acceptation et une intégration toujours croissantes de ces technologies dans la finance mondiale.

The digital payments sector is also strongly focusing on stablecoins. Giants like Stripe see them as the key for instant, economical, and secure payments, ideal especially for e-commerce and for companies operating globally. 

Le secteur des paiements numériques se concentre également fortement sur les stablecoins. Des géants comme Stripe les voient comme la clé pour les paiements instantanés, économiques et sécurisés, idéal en particulier pour le commerce électronique et pour les entreprises opérant à l'échelle mondiale.

This growing adoption could represent a fundamental step towards a mass spread of stablecoins, allowing for greater financial inclusion and opening new economic opportunities, especially in emerging countries where access to traditional banking systems is limited.

Cette adoption croissante pourrait représenter une étape fondamentale vers une propagation de masse de stablescoins, permettant une plus grande inclusion financière et ouvrir de nouvelles opportunités économiques, en particulier dans les pays émergents où l'accès aux systèmes bancaires traditionnels est limité.

Stablecoin in DeFi: stability and yield in the new financial ecosystem

Écuble-lieux dans Defi: stabilité et rendement dans le nouvel écosystème financier

Stablecoins have also become fundamental in the landscape of decentralized finance (DeFi). They offer not only stability and security to users but also the possibility of obtaining returns through loans, interest, and other advanced financial services.

Les stablecoins sont également devenus fondamentaux dans le paysage de la finance décentralisée (DEFI). Ils offrent non seulement la stabilité et la sécurité aux utilisateurs, mais aussi la possibilité d'obtenir des retours via des prêts, des intérêts et d'autres services financiers avancés.

The ability of many stablecoins to operate on multiple decentralized blockchains ensures greater flexibility, transparency, and security, elements highly appreciated by users around the world.

La capacité de nombreuses stablecoins à fonctionner sur plusieurs blockchains décentralisés garantit une plus grande flexibilité, transparence et sécurité, les éléments très appréciés par les utilisateurs du monde entier.

Risks and controversies: the USD1 case of the Trump family

Risques et controverses: le cas USD de la famille Trump

However, there are no shortages of critical issues and challenges. A discussed example is USD1, a stablecoin introduced by the Trump family through their company World Liberty Financial, which has raised doubts about transparency and potential conflicts of interest.

Cependant, il n'y a pas de pénurie de problèmes et de défis critiques. Un exemple discuté est USD1, un stablecoin introduit par la famille Trump par le biais de leur entreprise World Liberty Financial, qui a soulevé des doutes sur la transparence et les conflits d'intérêts potentiels.

The main issue among these concerns the fact that a private company connected to the family of the President of the United States profits from the purchase of U.S. public debt securities, used to guarantee the value of the stablecoin itself.

Le principal problème parmi ces préoccupations du fait qu'une entreprise privée liée à la famille du président des bénéfices des États-Unis de l'achat de titres de dette publique américains, avait utilisé la valeur de la stablecoin lui-même.

This implies that the private company could derive direct economic benefits from the government’s political decisions regarding the issuance and management of debt, generating concerns about possible political influence and the impartial management of economic policies. Episodes like these highlight the importance of clear and strict regulations to protect users and ensure trust in the system.

Cela implique que l'entreprise privée pourrait tirer des avantages économiques directs des décisions politiques du gouvernement concernant l'émission et la gestion de la dette, la création de préoccupations concernant une éventuelle influence politique et la gestion impartiale des politiques économiques. Des épisodes comme ceux-ci mettent en évidence l'importance des réglementations claires et strictes pour protéger les utilisateurs et garantir la confiance dans le système.

Regulations Compared: USA vs Europa

Règlements comparés: États-Unis vs Europa

A fundamental aspect remains precisely the regulatory one. International regulations, currently fragmented and not very uniform, are crucial to ensure clarity and security for investors. In the United States, the discussion on new specific regulations for cryptocurrencies and stablecoins is at the center of the political debate. 

Un aspect fondamental reste précisément le réglementaire. Les réglementations internationales, actuellement fragmentées et non très uniformes, sont cruciales pour garantir la clarté et la sécurité des investisseurs. Aux États-Unis, la discussion sur de nouvelles réglementations spécifiques pour les crypto-monnaies et les stablecoins est au centre du débat politique.

The President Donald Trump, for example, has recently stated that he is ready to sign specific laws as early as August, which could significantly contribute to creating a more defined and stable environment for the sector.

Le président Donald Trump, par exemple, a récemment déclaré qu'il était prêt à signer des lois spécifiques dès août, ce qui pourrait contribuer considérablement à créer un environnement plus défini et stable pour le secteur.

Well-structured regulations could further accelerate the mass adoption of stablecoins, reassuring operators and encouraging substantial investments. 

Les réglementations bien structurées pourraient accélérer davantage l'adoption de masse des stablées, rassurer les opérateurs et encourager des investissements substantiels.

On the other hand, in Europe, the debate on digital currencies proceeds with greater caution and slowness compared to the United States, with the concrete risk that the Old Continent falls behind in the race for global financial and technological innovation. This delay could limit European competitiveness in the fintech sector

D'un autre côté, en Europe, le débat sur les monnaies numériques procède avec une plus grande prudence et une lenteur par rapport aux États-Unis, avec le risque concret que l'ancien continent a du retard dans la course à l'innovation financière et technologique mondiale. Ce retard pourrait limiter la compétitivité européenne dans le secteur fintech