Un ETF Spot Ether ouvrira-t-il la porte à d’autres ETF Altcoin ?

Alors que la probabilité que la Securities and Exchange Commission (SEC) approuve un ETF spot ether augmente soudainement, les investisseurs en altcoin spéculent sur une éventuelle vague d'approbations pour des pièces supplémentaires.

With the SEC reportedly close to approving a spot ether ETF, could other altcoin ETFs follow suit?

Alors que la SEC serait sur le point d’approuver un ETF spot ether, d’autres ETF altcoin pourraient-ils emboîter le pas ?

The Securities and Exchange Commission (SEC) is reportedly nearing approval of a spot ether ETF, a move that has sparked speculation among altcoin proponents about the possibility of further ETF approvals for other crypto assets.

La Securities and Exchange Commission (SEC) serait sur le point d'approuver un ETF spot ether, une décision qui a suscité des spéculations parmi les partisans de l'altcoin sur la possibilité d'approbations supplémentaires d'ETF pour d'autres actifs cryptographiques.

Currently, there are over a dozen trusts that trade on US stock exchanges and hold alternate crypto assets, including Litecoin (LTC), Chainlink (LINK), Basic Attention Token (BAT), Bitcoin Cash (BCH), Decentraland (MANA), Ethereum Classic (ETC), Filecoin (FIL), Polkadot (DOT), Horizon (ZEN), Stellar Lumens (XLM), Livepeer (LPT), Zcash (ZEC), and Solana (SOL).

Actuellement, il existe plus d'une douzaine de fiducies qui négocient sur les bourses américaines et détiennent des actifs cryptographiques alternatifs, notamment Litecoin (LTC), Chainlink (LINK), Basic Attention Token (BAT), Bitcoin Cash (BCH), Decentraland (MANA), Ethereum. Classique (ETC), Filecoin (FIL), Polkadot (DOT), Horizon (ZEN), Stellar Lumens (XLM), Livepeer (LPT), Zcash (ZEC) et Solana (SOL).

If the SEC approves a spot ether ETF, could it also pave the way for ETFs for other altcoins?

Si la SEC approuve un ETF spot ether, pourrait-elle également ouvrir la voie à des ETF pour d’autres altcoins ?

Altcoin proponents argue that non-ether spot altcoin ETFs could be approved by the SEC shortly after a spot ether ETF, using the following logic: If the SEC permitted Grayscale to convert its bitcoin trust into an ETF, why would commissioners deny trust sponsors of other crypto assets to convert into an ETF?

Les partisans de l'Altcoin soutiennent que les ETF altcoin spot non éther pourraient être approuvés par la SEC peu de temps après un ETF spot éther, en utilisant la logique suivante : si la SEC permettait à Grayscale de convertir sa confiance Bitcoin en un ETF, pourquoi les commissaires refuseraient-ils les sponsors de confiance d'autres des actifs cryptographiques à convertir en ETF ?

This argument may fail if the SEC claims that the crypto asset is an unregistered security. However, the SEC has not classified all crypto assets held in US public trusts as securities.

Cet argument peut échouer si la SEC affirme que l’actif cryptographique est un titre non enregistré. Cependant, la SEC n’a pas classé tous les actifs cryptographiques détenus dans des fiducies publiques américaines comme des titres.

Interestingly, many crypto trusts that trade on OTC Markets, a US stock exchange, explicitly hold SEC-designated unregistered securities, including SOL, MANA, and FIL. More crypto assets are rumored to be SEC-designated unregistered securities: ZEN, XLM, and ZEN.

Il est intéressant de noter que de nombreuses fiducies cryptographiques qui négocient sur les marchés OTC, une bourse américaine, détiennent explicitement des titres non enregistrés désignés par la SEC, notamment SOL, MANA et FIL. Selon les rumeurs, davantage d'actifs cryptographiques seraient des titres non enregistrés désignés par la SEC : ZEN, XLM et ZEN.

On the other hand, there are trusts that trade on US OTC Markets that do not hold SEC-designated unregistered securities, such as the DOT or ETC trusts. Perhaps if the SEC were to approve a spot ether ETF, commissioners might approve spot ETFs based on such possibly non-security crypto assets.

D'un autre côté, il existe des fiducies qui négocient sur les marchés OTC américains qui ne détiennent pas de titres non enregistrés désignés par la SEC, comme les fiducies DOT ou ETC. Peut-être que si la SEC devait approuver un ETF d’éther au comptant, les commissaires pourraient approuver des ETF au comptant basés sur de tels actifs cryptographiques potentiellement non liés à la sécurité.

It’s important to note that just because the SEC hasn't classified a crypto asset as an unregistered security doesn't mean that it isn't. Congress didn’t task the SEC to proactively classify all assets. Instead, the SEC simply chooses to accept or reject applications that it receives, or file enforcement actions against illegal conduct on a case-by-case basis, as it has the time, money, staff, and resources.

Il est important de noter que ce n’est pas parce que la SEC n’a pas classé un actif cryptographique comme un titre non enregistré que ce n’est pas le cas. Le Congrès n'a pas chargé la SEC de classer de manière proactive tous les actifs. Au lieu de cela, la SEC choisit simplement d'accepter ou de rejeter les demandes qu'elle reçoit, ou d'engager des mesures coercitives contre les comportements illégaux au cas par cas, car elle dispose du temps, de l'argent, du personnel et des ressources.

Silence from commissioners doesn’t indicate non-designation.

Le silence des commissaires n'indique pas une non-désignation.

In related news, only bitcoin and ether have futures contracts listed on the Chicago Mercantile Exchange (CME). This CME market of significant size for ether alone might be a carrying reason for approving only a spot ether ETF and not any other altcoin.

Dans le même ordre d’idées, seuls Bitcoin et Ether ont des contrats à terme cotés au Chicago Mercantile Exchange (CME). Ce marché CME de taille significative pour l’éther seul pourrait être une raison importante pour approuver uniquement un ETF spot ether et aucun autre altcoin.

According to Bloomberg, Barron’s, and Wall Street Journal sources, the Trading and Markets Division at the SEC has requested amendments to an exchange and sponsor’s joint 19b-4 form — likely VanEck. This is a bullish sign for a possible spot ether ETF approval because, in the view of market observers, the SEC is typically silent or disinterested in 19b-4 filings if it intends to reject them.

Selon des sources de Bloomberg, Barron's et du Wall Street Journal, la division Trading and Markets de la SEC a demandé des modifications au formulaire commun 19b-4 d'une bourse et d'un sponsor – probablement VanEck. Il s'agit d'un signe haussier pour une éventuelle approbation d'ETF au comptant car, de l'avis des observateurs du marché, la SEC est généralement silencieuse ou désintéressée par les dépôts 19b-4 si elle a l'intention de les rejeter.

Because the SEC is asking for a reapplication, the reasoning goes, its interest is likely a positive development.

Parce que la SEC demande une nouvelle demande, selon le raisonnement, son intérêt est probablement une évolution positive.

Many viewed the SEC’s stance toward a spot ether ETF as decidedly negative. ConsenSys, the blockchain company founded by Joe Lubin, even sued the SEC, claiming that commissioners had secretly categorized ether as an unregistered security.

Beaucoup ont considéré la position de la SEC à l'égard d'un ETF au comptant sur l'éther comme résolument négative. ConsenSys, la société blockchain fondée par Joe Lubin, a même poursuivi la SEC, affirmant que les commissaires avaient secrètement classé l'éther comme un titre non enregistré.

Therefore, if the SEC is actually considering a possible approval of a spot ETF for Ethereum, it would be a marked change of tone.

Par conséquent, si la SEC envisage effectivement une éventuelle approbation d’un ETF spot pour Ethereum, ce serait un changement de ton marqué.

Read more: ConsenSys says the SEC designated ETH a security but won’t say where

Lire la suite : ConsenSys affirme que la SEC a désigné l'ETH comme un titre, mais ne dira pas où

Amid all of these media reports, the price of ether has rallied by 29% over the past seven days — outperforming bitcoin’s 12% rally by an additional 17%.

Au milieu de tous ces reportages médiatiques, le prix de l'éther a augmenté de 29 % au cours des sept derniers jours, surpassant de 17 % supplémentaires la hausse de 12 % du Bitcoin.

Form 19b-4 asks applicants for the information necessary for the public to understand why the SEC should change its Section 19(b)(1) rules pursuant to the Securities Exchange Act of 1934. In this case, the exchange and an ETF sponsor must explain why the SEC should allow ether to be used as the sole asset of a spot ETF.

Le formulaire 19b-4 demande aux candidats les informations nécessaires pour que le public comprenne pourquoi la SEC devrait modifier ses règles de la section 19(b)(1) conformément au Securities Exchange Act de 1934. Dans ce cas, la bourse et un sponsor d'ETF doivent expliquez pourquoi la SEC devrait autoriser l'utilisation de l'éther comme seul actif d'un ETF au comptant.

Got a tip? Send us an email or ProtonMail. For more informed news, follow us on X, Instagram, Bluesky, and Google News, or subscribe to our YouTube channel.

Vous avez un conseil ? Envoyez-nous un e-mail ou ProtonMail. Pour des nouvelles plus informées, suivez-nous sur X, Instagram, Bluesky et Google News, ou abonnez-vous à notre chaîne YouTube.