Le pari Bitcoin de Saylor chez MicroStrategy est au mieux risqué

Longtemps leader dans l'adoption des crypto-monnaies par les entreprises, MicroStrategy marque son territoire en tant qu'adoptant précoce et actif du Bitcoin.

MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) is planning to increase its share count by 10 billion, a move that will allow the company to raise funds for further Bitcoin purchases.

MicroStrategy (NASDAQ :MSTR) prévoit d'augmenter son nombre d'actions de 10 milliards, une mesure qui permettra à l'entreprise de lever des fonds pour d'autres achats de Bitcoin.

The company filed an amendment to Form S-3 with the Securities and Exchange Commission on Monday, revealing its intention to raise capital through sales of common stock, preferred stock, debt securities, and other equity or debt instruments.

La société a déposé lundi un amendement au formulaire S-3 auprès de la Securities and Exchange Commission, révélant son intention de lever des capitaux par la vente d'actions ordinaires, d'actions privilégiées, de titres de créance et d'autres instruments de capitaux propres ou de dette.

The proceeds from these sales will be used for "general corporate purposes, including the acquisition of bitcoin," according to the filing.

Le produit de ces ventes sera utilisé « aux fins générales de l’entreprise, y compris l’acquisition de Bitcoin », selon le dossier.

At the end of last year, MicroStrategy had about 132,500 BTC on its balance sheet, with an average purchase price of around $30,100. The company's bitcoin holdings were valued at about $4.1 billion at the time.

À la fin de l’année dernière, MicroStrategy comptait environ 132 500 BTC à son bilan, avec un prix d’achat moyen d’environ 30 100 $. Les avoirs en bitcoins de la société étaient alors évalués à environ 4,1 milliards de dollars.

However, the company's bitcoin purchases have slowed down in recent quarters. In Q4 2023, MicroStrategy purchased 2,397 BTC at an average price of $44,837, spending a total of $107 million. This was significantly lower than the $1.03 billion spent on 14,322 BTC in Q3 2023.

Cependant, les achats de bitcoins de la société ont ralenti au cours des derniers trimestres. Au quatrième trimestre 2023, MicroStrategy a acheté 2 397 BTC à un prix moyen de 44 837 $, dépensant un total de 107 millions de dollars. C’est nettement inférieur aux 1,03 milliard de dollars dépensés pour 14 322 BTC au troisième trimestre 2023.

The company's stock price has also declined in recent months, closing at $220.04 on Monday. This is down from a 52-week high of $322.36, but still above the 52-week low of $113.08.

Le cours de l'action de la société a également baissé ces derniers mois, clôturant à 220,04 dollars lundi. Il s'agit d'une baisse par rapport au plus haut sur 52 semaines de 322,36 $, mais toujours au-dessus du plus bas sur 52 semaines de 113,08 $.

Several analysts have expressed contrasting views on the company's strategy and upcoming capital raise.

Plusieurs analystes ont exprimé des points de vue contrastés sur la stratégie de l'entreprise et la prochaine augmentation de capital.

"We believe MicroStrategy's upcoming capital raise will be used to continue purchasing bitcoin, given Saylor's commentary and the company's recent actions," wrote Truist Securities analyst Joel Fishbein in a recent note to clients.

"Nous pensons que la prochaine augmentation de capital de MicroStrategy sera utilisée pour continuer à acheter du Bitcoin, compte tenu des commentaires de Saylor et des récentes actions de la société", a écrit Joel Fishbein, analyste de Truist Securities, dans une note récente adressée aux clients.

"This strategy is designed to increase MicroStrategy's bitcoin holdings and, ultimately, its enterprise value. While this strategy could be beneficial if bitcoin prices rise, it also carries the risk of diluting MicroStrategy's earnings and making it more difficult for the company to achieve profitability."

« Cette stratégie est conçue pour augmenter les avoirs en bitcoins de MicroStrategy et, en fin de compte, sa valeur d'entreprise. Bien que cette stratégie puisse être bénéfique si les prix du bitcoin augmentent, elle comporte également le risque de diluer les bénéfices de MicroStrategy et de rendre plus difficile pour l'entreprise d'atteindre la rentabilité. "

Piper Sandler analyst Weston Kulkarni, on the other hand, believes that the company's bitcoin purchases are coming at a time when "cryptocurrency markets are recovering from a down year in 2022."

Weston Kulkarni, analyste de Piper Sandler, estime quant à lui que les achats de bitcoins par la société interviennent à un moment où « les marchés des crypto-monnaies se remettent d'une année difficile en 2022 ».

"We believe bitcoin is still trading at a discount to our long-term price target of $100k, presenting an opportunity for further price appreciation and realized gains for bitcoin holders like MicroStrategy," Kulkarni added.

"Nous pensons que le Bitcoin se négocie toujours à un prix inférieur à notre objectif de prix à long terme de 100 000 $, ce qui présente une opportunité d'appréciation supplémentaire des prix et de gains réalisés pour les détenteurs de Bitcoin comme MicroStrategy", a ajouté Kulkarni.

While MicroStrategy's bitcoin strategy has attracted attention and sparked discussions among investors and analysts, it's important to note that cryptocurrency markets are highly volatile and can be influenced by a range of factors, including regulatory changes, technological advancements, and macroeconomic conditions.

Bien que la stratégie Bitcoin de MicroStrategy ait attiré l'attention et suscité des discussions parmi les investisseurs et les analystes, il est important de noter que les marchés des cryptomonnaies sont très volatils et peuvent être influencés par une série de facteurs, notamment les changements réglementaires, les progrès technologiques et les conditions macroéconomiques.