Pourquoi Ripple vs SEC est-il important pour l'industrie de la cryptographie ?

Il faut remonter à décembre 2020 pour comprendre pourquoi le procès de la SEC contre Ripple Labs a été suivi de près par l'ensemble de l'industrie de la cryptographie.

The U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) filed a lawsuit against Ripple Labs in December 2020, alleging that the company had raised over $1.38 billion in an “illegal securities offering” of XRP tokens.

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a intenté une action en justice contre Ripple Labs en décembre 2020, alléguant que la société avait levé plus de 1,38 milliard de dollars dans le cadre d'une « offre illégale de titres » de jetons XRP.

The lawsuit was closely tracked by the entire crypto industry, as the outcome could have had a major impact on the regulatory landscape for cryptocurrencies in the U.S.

Le procès a été suivi de près par l’ensemble du secteur de la cryptographie, car son résultat aurait pu avoir un impact majeur sur le paysage réglementaire des crypto-monnaies aux États-Unis.

If XRP were to be labeled a security and not a currency by the court, it would give the SEC a blueprint for labeling other cryptocurrencies as securities as well.

Si le tribunal devait qualifier XRP de titre et non de monnaie, cela donnerait à la SEC un modèle pour qualifier également d’autres crypto-monnaies de titres.

This would have opened the door to a wave of new SEC enforcement actions against cryptocurrency exchanges and other companies, and could have stifled the growth of the crypto industry in the U.S.

Cela aurait ouvert la porte à une vague de nouvelles mesures coercitives de la SEC contre les bourses de cryptomonnaie et d’autres sociétés, et aurait pu étouffer la croissance de l’industrie de la cryptographie aux États-Unis.

However, the court ultimately ruled that XRP sales to institutional investors were securities offerings, but that retail sales of XRP were not investment contracts.

Cependant, le tribunal a finalement statué que les ventes de XRP à des investisseurs institutionnels étaient des offres de titres, mais que les ventes au détail de XRP n'étaient pas des contrats d'investissement.

This ruling is a significant victory for Ripple and the crypto industry, as it provides much-needed clarity on the SEC’s approach to regulating cryptocurrencies.

Cette décision est une victoire importante pour Ripple et l'industrie de la cryptographie, car elle apporte une clarté indispensable sur l'approche de la SEC en matière de réglementation des crypto-monnaies.

The court's decision not to classify XRP as a security when sold to retail investors is likely to have a positive impact on the crypto industry as a whole.

La décision du tribunal de ne pas classer le XRP comme titre lorsqu'il est vendu à des investisseurs particuliers est susceptible d'avoir un impact positif sur l'industrie de la cryptographie dans son ensemble.

By providing a clear legal framework for the sale of cryptocurrencies, the court's ruling will help to reduce uncertainty and encourage further innovation in the crypto space.

En fournissant un cadre juridique clair pour la vente de crypto-monnaies, la décision du tribunal contribuera à réduire l'incertitude et encouragera davantage d'innovation dans le domaine de la cryptographie.

If XRP were to be labeled a security and not a currency by the court, it would give the SEC a blueprint for labeling other cryptocurrencies as securities as well.

Si le tribunal devait qualifier le XRP de titre et non de monnaie, cela donnerait à la SEC un modèle pour qualifier également d’autres crypto-monnaies de titres.

The prolonged legal process saw the SEC and Ripple Labs go back and forth with each other. Among the highlights of the case was the release of the “Hinman Documents.”

Le processus juridique prolongé a vu la SEC et Ripple Labs faire des allers-retours. L’un des faits marquants de l’affaire a été la publication des « Documents Hinman ».

The Hinman documents refer to a series of internal emails between William Hinman, former Director of the SEC, and other SEC executives. The emails discussed Hinman’s 2018 speech when he declared that “sales of Ether (ETH) are not securities transactions.”

Les documents Hinman font référence à une série de courriels internes entre William Hinman, ancien directeur de la SEC, et d'autres dirigeants de la SEC. Les e-mails traitaient du discours de Hinman de 2018, dans lequel il avait déclaré que « les ventes d'Ether (ETH) ne sont pas des transactions sur titres ».

The emails showed (PDF) SEC executives discussing how Hinman could appear “stronger” in declaring that Ethereum is not a security.

Les e-mails montraient (PDF) des dirigeants de la SEC discutant de la façon dont Hinman pourrait paraître « plus fort » en déclarant qu’Ethereum n’est pas une sécurité.

The answer to the question is not straightforward.

La réponse à la question n’est pas simple.

The SEC had alleged that Ripple Labs had sold “unregistered” XRP tokens in three categories:

La SEC avait allégué que Ripple Labs avait vendu des jetons XRP « non enregistrés » dans trois catégories :

In 2023, a U.S. District Court concluded that XRP sales to institutional investors were “unregistered offers and sales of investment contracts.”

En 2023, un tribunal de district américain a conclu que les ventes de XRP à des investisseurs institutionnels étaient des « offres non enregistrées et des ventes de contrats d'investissement ».

The court cited the Howey Test, which notes that “an investment contract is a contract, transaction, or scheme whereby a person invests their money in a common enterprise and is led to expect profits solely from the efforts of the promoter or a third party.”

Le tribunal a cité le test de Howey, qui note qu’« un contrat d’investissement est un contrat, une transaction ou un stratagème par lequel une personne investit son argent dans une entreprise commune et est amenée à espérer des bénéfices uniquement grâce aux efforts du promoteur ou d’un tiers. »

The court found that institutional investors “purchased XRP with the expectation that they would derive profits from Ripple’s efforts.”

Le tribunal a estimé que les investisseurs institutionnels « avaient acheté du XRP dans l’espoir de tirer des bénéfices des efforts de Ripple ».

Furthermore, the court concluded that institutional investors bought XRP as an investment rather than for consumptive purposes.

En outre, le tribunal a conclu que les investisseurs institutionnels avaient acheté du XRP à des fins d’investissement plutôt qu’à des fins de consommation.

Lockup provisions and resale restriction conditions also proved that institutional sales of XRP were unregistered securities offerings.

Les dispositions de blocage et les conditions de restriction de revente ont également prouvé que les ventes institutionnelles de XRP étaient des offres de titres non enregistrées.

However, the court concluded that XRP tokens bought by retail investors from crypto exchanges were not “investment contracts.”

Cependant, le tribunal a conclu que les jetons XRP achetés par des investisseurs particuliers sur des bourses cryptographiques n’étaient pas des « contrats d’investissement ».

The court reasoned that:

Le tribunal a estimé que :

The court also found no evidence that “Other Distributions” were sold as investment contracts.

Le tribunal n'a également trouvé aucune preuve que les « Autres distributions » aient été vendues en tant que contrats d'investissement.

Ripple Labs must pay the $125 million fine to the SEC within 30 days of the final order.

Ripple Labs doit payer l'amende de 125 millions de dollars à la SEC dans les 30 jours suivant l'ordonnance finale.

The sum is well below the $2 billion figure that the SEC sought in fines and penalties from the company.

La somme est bien inférieure au chiffre de 2 milliards de dollars demandé par la SEC en amendes et pénalités à l'entreprise.

CEO Garlinghouse called the court ruling “a victory for Ripple, the industry, and the rule of law.”

Le PDG Garlinghouse a qualifié la décision du tribunal de « victoire pour Ripple, l’industrie et l’État de droit ».

He said:

Il a dit:

“The SEC’s headwinds against the whole of the XRP community are gone.”

"Les vents contraires de la SEC contre l'ensemble de la communauté XRP ont disparu."

With the SEC lawsuit behind it now, could XRP finally scale new all-time highs again? It has been over seven years since XRP hit a peak of $3.84 on January 4, 2018.

Avec le procès de la SEC derrière lui, le XRP pourrait-il enfin atteindre de nouveaux sommets historiques ? Cela fait plus de sept ans que le XRP a atteint un sommet de 3,84 $ le 4 janvier 2018.

Coinbase market data showed that since January 2018, Bitcoin (BTC) has breached multiple all-time highs — $64,899 in April 2021, $69,000 in November 2021, and $73,835 in March 2024.

Les données du marché de Coinbase ont montré que depuis janvier 2018, Bitcoin (BTC) a atteint plusieurs sommets historiques : 64 899 $ en avril 2021, 69 000 $ en novembre 2021 et 73 835 $ en mars 2024.

In 2024, Ripple plans to launch a fully collateralized stablecoin to support the growth of its public blockchain. XRP Ledger. Ripple expects the native stablecoin to synergize with the XRP token to improve payment solutions and customer experience on the XRP Ledger.

En 2024, Ripple prévoit de lancer un stablecoin entièrement garanti pour soutenir la croissance de sa blockchain publique. Grand livre XRP. Ripple s'attend à ce que le stablecoin natif soit en synergie avec le jeton XRP pour améliorer les solutions de paiement et l'expérience client sur le XRP Ledger.

However, a section of the crowd believes that a native stablecoin on the XRP Ledger will bring the “death of XRP” by replacing it as the asset that facilitates cross-border payments.

Cependant, une partie de la foule estime qu’un stablecoin natif sur le XRP Ledger entraînera la « mort du XRP » en le remplaçant en tant qu’actif facilitant les paiements transfrontaliers.

Ripple is one of the oldest cryptocurrencies in the world, ideated in 2011 by co-founder Jed McCaleb.

Ripple est l'une des crypto-monnaies les plus anciennes au monde, imaginée en 2011 par le co-fondateur Jed McCaleb.

Once valued more than Ethereum (ETH), Ripple’s XRP has fallen behind newer crypto projects such as Solana (SOL

Autrefois plus valorisé qu'Ethereum (ETH), le XRP de Ripple a pris du retard sur de nouveaux projets de cryptographie tels que Solana (SOL