La crise de la quantité: trop de pièces, trop peu de valeur

L'industrie de la cryptographie a évolué depuis que Satoshi Nakamoto a introduit Bitcoin (BTC) en 2009. L'innovation révolutionnaire qui a fait naissance à Bitcoin a également ouvert la voie à d'innombrables Altcoins.

The crypto industry has evolved significantly since Satoshi Nakamoto introduced Bitcoin (BTC) in 2009. This revolutionary innovation also paved the way for countless altcoins. While Bitcoin has retained its dominance and uniqueness over the years, the growing number of altcoins has changed how investors view the crypto market.

L'industrie de la cryptographie a considérablement évolué depuis que Satoshi Nakamoto a introduit Bitcoin (BTC) en 2009. Cette innovation révolutionnaire a également ouvert la voie à d'innombrables Altcoins. Alors que Bitcoin a conservé sa domination et son caractère unique au fil des ans, le nombre croissant d'Altcoins a changé la façon dont les investisseurs voient le marché de la cryptographie.

There was a time when altcoins felt like the next big thing. During the 2017-2018 ICO boom, developers focused on utility, and the total number of tracked altcoins hovered around 3,000. Today, data from CoinMarketCap reveals a staggering figure: over 13 million altcoins now exist.

Il fut un temps où Altcoins ressemblait à la prochaine grande chose. Au cours du boom de l'ICO 2017-2018, les développeurs se sont concentrés sur le service public et le nombre total d'altcoins suivis a oscillé environ 3 000. Aujourd'hui, les données de CoinmarketCap révèlent un chiffre stupéfiant: plus de 13 millions d'altcoins existent maintenant.

With that, established projects, like Solana (SOL), have become the go-to blockchains for memecoins, because creating a memecoin is now as simple as posting a meme. Projects once drove crypto adoption through white papers and tech promises, but now, in a crowded market, attention is the scarcest resource.

Avec cela, des projets établis, comme Solana (Sol), sont devenus les blockchains incontournables pour memecoins, car la création d'un memecoin est désormais aussi simple que de publier un mème. Les projets ont autrefois conduit l'adoption de la cryptographie à travers les livres blancs et les promesses technologiques, mais maintenant, dans un marché bondé, l'attention est la ressource la plus rare.

The quantity crisis: Too many coins, too little value

La crise de la quantité: trop de pièces, trop peu de valeur

While the official altcoin count is 13.24 million, the actual figure likely exceeds 36 million. In theory, such explosive growth could signal a thriving ecosystem if these tokens delivered real value. Yet, most of the assets in circulation are born out of the lingering memecoin mania.

Alors que le nombre officiel d'altcoin est de 13,24 millions, le chiffre réel dépasse probablement 36 millions. En théorie, une telle croissance explosive pourrait signaler un écosystème florissant si ces jetons fournissaient une valeur réelle. Pourtant, la plupart des actifs en circulation naissent de la manie de Memecoin persistante.

As part of the industry’s evolutionary trend, there has been a shift from a core dev focus to building new products. Today, protocols have solutions for users to launch their tokens with just a few clicks, resulting in a new wave of largely unvetted assets.

Dans le cadre de la tendance évolutive de l'industrie, il y a eu un passage d'une orientation de développement de base à la construction de nouveaux produits. Aujourd'hui, les protocoles ont des solutions pour les utilisateurs pour lancer leurs jetons en quelques clics, ce qui entraîne une nouvelle vague d'actifs largement non adaptés.

The crypto industry remains plagued by an old problem—oversaturation. Countless creators treat token launches as get-rich-quick schemes. Most tokens gain relevance based on short-lived hype and lose it shortly after launch.

L'industrie de la cryptographie reste en proie à un ancien problème: la visuration. D'innombrables créateurs traitent les lancements de jetons comme des schémas riches riches. La plupart des jetons gagnent une pertinence sur la base du battage médiatique de courte durée et le perdent peu de temps après le lancement.

Previous altcoin eras have driven technological breakthroughs, with altcoins, like Ethereum (ETH), ushering in a new generation of composable layer-1 solutions with functional smart contracts. This enabled developers to build the foundational applications that gave rise to decentralized finance and non-fungible tokens.

Les époques altcoin précédentes ont entraîné des percées technologiques, avec des altcoins, comme Ethereum (ETH), inaugurant une nouvelle génération de solutions composables de couche 1 avec des contrats intelligents fonctionnels. Cela a permis aux développeurs de construire les applications fondamentales qui ont donné naissance à des finances décentralisées et à des jetons non butins.

Historically, tokens from innovative projects delivered value. This is no longer the case, as too many speculative assets have overshadowed true builders in the industry today.

Historiquement, les jetons de projets innovants ont fourni de la valeur. Ce n'est plus le cas, car trop d'actifs spéculatifs ont éclipsé les véritables constructeurs de l'industrie aujourd'hui.

Narrative control, memes takeover

Contrôle narratif, prise de mèmes

The cryptocurrency ecosystem has many layers of stakeholders that keep the industry functional today. In its formative years, venture capital firms played a crucial role by selectively funding projects with strong product-market fit.

L'écosystème de crypto-monnaie a de nombreuses couches de parties prenantes qui maintiennent l'industrie fonctionnelle aujourd'hui. Au cours de ses années de formation, les sociétés de capital-risque ont joué un rôle crucial en finançant sélectivement des projets avec un fort ajustement du marché du produit.

In the early days of altcoins, VC endorsement served as the gold standard for project credibility, with retail investors closely following these market movers.

Au début des Altcoins, l'approbation de VC a servi de norme en or pour la crédibilité du projet, les investisseurs de détail suivant de près ces déménageurs de marché.

Today, the crypto industry is undergoing a major shift—away from purely technical development and toward influencer-driven marketing and community-led growth. Now, projects often skip traditional VC funding and go straight to communities via DAOs and viral Telegram or Discord groups.

Aujourd'hui, l'industrie de la cryptographie subit un changement majeur - du développement purement technique et vers le marketing axé sur les influenceurs et la croissance axée sur la communauté. Désormais, les projets ignorent souvent le financement de VC traditionnel et vont directement aux communautés via des DAO et des groupes de télégramme viral ou de discorde.

There’s no denying that this trend creates a major concern for the industry, as altcoins hold a distinct position in web3. This year, as much as $70 billion is set to be unlocked from vested altcoins, further diluting the market valuation. In contrast, Bitcoin ETF inflows have reached just $40 billion, a classic case of massive supply and weak demand.

Il est indéniable que cette tendance crée une préoccupation majeure pour l'industrie, car les Altcoins occupent une position distincte dans Web3. Cette année, jusqu'à 70 milliards de dollars devraient être déverrouillés à partir d'altcoins acquis, diluant davantage l'évaluation du marché. En revanche, les entrées de Bitcoin ETF n'ont atteint que 40 milliards de dollars, un cas classique d'offre massive et de faible demande.

Since most technical advancements target mainstream crypto users, it becomes challenging for altcoins with strong fundamentals to compete against memecoins offering instant gains. One may argue that unless meme coins stop consistently outperforming utility-driven altcoins, the market’s true valuation will be dominated by unsustainable assets with fleeting lifespans.

Étant donné que la plupart des progrès techniques ciblent les utilisateurs de crypto traditionnels, il devient difficile pour les altcoins avec des fondamentaux solides de concurrencer les mecoins offrant des gains instantanés. On peut affirmer que, à moins que les pièces MEME ne cessent de surpasser les altcoins axés sur les services publics, la véritable évaluation du marché sera dominée par des actifs non durables avec une durée de vie éphémère.

With influencers—with their engaged audiences—cutting through the noise faster than any code commit, it’s easy to dismiss this as a distraction, a sign that crypto has lost its way. But what if the opposite is true? What if the hype isn’t replacing development—it’s funding it by bringing liquidity, users, and attention?

Avec des influenceurs - avec leur public engagé - se réalisant à travers le bruit plus rapidement que n'importe quel engagement de code, il est facile de rejeter cela comme une distraction, signe que la crypto a perdu son chemin. Mais que se passe-t-il si l'inverse est vrai? Et si le battage médiatique ne remplace pas le développement - il le finance en apportant de la liquidité, des utilisateurs et de l'attention?

Influencers will claim the market soon

Les influenceurs réclameront bientôt le marché

Indeed, any enduring innovation must be built on strong fundamentals, and crypto is no exception. Despite the observable trend of altcoin dominance, the ETH/BTC ratio signals a shift worthy of note.

En effet, toute innovation durable doit être construite sur des fondamentaux solides, et la crypto ne fait pas exception. Malgré la tendance observable de la dominance altcoin, le rapport ETH / BTC signale un changement digne de note.

This ratio is a multi-year low, indicating low confidence in altcoins compared to Bitcoin. This signals a broader retreat from risk assets and a return to fundamentals. As altcoins gradually lose relevance, the entire ecosystem—including builders and investors—needs to adapt strategies accordingly.

Ce ratio est une faible confiance pluriannuelle, indiquant une faible confiance dans les altcoins par rapport au bitcoin. Cela indique une retraite plus large des actifs de risque et un retour aux principes fondamentaux. Alors que les altcoins perdent progressivement la pertinence, l'ensemble de l'écosystème - y compris les constructeurs et les investisseurs - n'a pas besoin d'adapter les stratégies en conséquence.

As key drivers of crypto’s evolution, altcoins will ultimately see a focus shift to projects with sustainable revenue models and engaged communities.

En tant que moteurs clés de l'évolution de la crypto, les Altcoins verront finalement une orientation se déplacer vers des projets avec des modèles de revenus durables et des communautés engagées.

Attention is becoming as important as the tech itself. Projects can’t just build in a vacuum anymore—if they want to last, they need to figure out how to connect with people and grow real followings around what they are doing to keep them invested, both literally and emotionally.

L'attention devient aussi importante que la technologie elle-même. Les projets ne peuvent plus construire dans le vide - s'ils veulent durer, ils doivent comprendre comment se connecter avec les gens et développer de vrais suivis autour de ce qu'ils font pour les garder investis, à la fois littéralement et émotionnellement.

Builders who leverage this transition—shifting dominance from traditional VCs and exchanges to those who shape narratives and mobilize supporters—effectively, will find themselves operating in a

Les constructeurs qui tirent parti de cette transition - transférer la domination des VC et échanges traditionnels à ceux qui façonnent des récits et mobilisent les partisans - efficacement