Plan B, un an après : le rapport RSI sur le partenariat Lugano-Tether

Un long reportage de la RSI, la Radio-Télévision suisse de langue italienne, réalisé par la rédaction de Falò, un programme similaire au Reportage de la RAI

A lengthy report by RSI, the Italian-language Swiss Radio and Television, produced by the editorial staff of Falò, a programme similar to RAI’s Report, turned the spotlight on Lugano’s Plan B, the joint initiative between the city’s municipal administration and the company Tether to promote and experiment with the use of blockchain technology on a large scale in the city, seeking to take stock one and a half years after the project’s launch.

Un long reportage de la RSI, la radio et télévision suisse de langue italienne, réalisé par la rédaction de Falò, un programme similaire au Reportage de la RAI, a mis en lumière le Plan B de Lugano, l'initiative conjointe de l'administration communale de la ville et de l'entreprise Tether. promouvoir et expérimenter l'utilisation de la technologie blockchain à grande échelle dans la ville, en cherchant à faire le point un an et demi après le lancement du projet.

The focus of the TV programme was on the city’s partner, Tether, which is the world’s largest stablecoin, launched by the company Tether Limited Inc. in 2014, which has always been criticised for the lack of transparency and verifiability of its declared fiat reserves.

L'émission télévisée était centrée sur le partenaire de la ville, Tether, qui est le plus grand stablecoin au monde, lancé par la société Tether Limited Inc. en 2014, qui a toujours été critiquée pour le manque de transparence et de vérifiabilité de ses réserves fiduciaires déclarées.

The certification of reserves

La certification des réserves

On its website, Theter Limited Inc. publishes the certification of reserves, i.e. a document that purports to prove the actual existence of the raised capital processed by a specialised company.

Sur son site Internet, Theter Limited Inc. publie la certification des réserves, c'est-à-dire un document censé prouver l'existence réelle des capitaux levés traités par une société spécialisée.

After having changed several certifiers, the CSR informs us, all of dubious reputation, located between the Cayman Islands and the Bahamas, the company’s top management chose in recent years BDO Italia, a company based in Milan, a city 7,000 km away from Theter’s headquarters.

Après avoir changé plusieurs certificateurs, nous informe le CSR, tous de réputation douteuse, située entre les îles Caïmans et les Bahamas, la direction de l'entreprise a choisi ces dernières années BDO Italia, une société basée à Milan, une ville située à 7 000 km du siège de Theter. .

The certificate is only a ten-page document. Giancarlo Bellavia, an expert in economic criminal law, intervened in the news report by RSI, stating that it was a report by an auditing company on these reservations, highlighting the fact that none of them went to the Tether office, which provided the documentation on the basis of which the certificate was drawn up.

Le certificat n'est qu'un document de dix pages. Giancarlo Bellavia, expert en droit pénal économique, est intervenu dans le reportage de RSI, affirmant qu'il s'agissait d'un rapport d'une société d'audit sur ces réserves, soulignant qu'aucune d'entre elles ne s'est rendue au bureau de Tether, qui a fourni la documentation sur sur la base duquel le certificat a été établi.

This documentation would attest to the presence of money, gold, bonds and a small amount of bitcoin for a total of 80 billion dollars and, therefore, summarises the process by which this document was arrived at: ‘Tether sends the papers to the company in Milan, which, after examining them, affirms that it has reserves of value totalling 80 billion dollars, thus having to trust a company that has no accounting because nothing is said about who the banks or depositaries of these reserves are because it is not written in the certification relating to them’. Professor Bellavia emphasises that normally when one asks an auditing company for a certificate, the latter should do a physical check and go to where the registered office is and examine whether there really is this money, and stresses that ’80 billion dollars is a lot in a bank on a beach’. At this point, the CSR reporter asks him the question: “Under these conditions, how can an auditing company certify?” and the professor replies that the auditors should be asked and continues by saying that if someone chooses for their business to go to the British Virgin Islands (BVI, where Tether is based) they do so “because they can say whatever they like, since no one checks”. At this point, the report informs that BDO Italy did not want to answer their questions and underlines the fact that in the last two years it has been sanctioned four times by the Italian authorities, who have imposed fines of more than EUR 1 million for violation of auditing standards.

Cette documentation attesterait de la présence d'argent, d'or, d'obligations et d'une petite quantité de bitcoin pour un total de 80 milliards de dollars et résume donc le processus par lequel ce document a été obtenu : « Tether envoie les papiers à l'entreprise en Milan, qui, après les avoir examinés, affirme disposer de réserves d'une valeur totale de 80 milliards de dollars, devant ainsi faire confiance à une entreprise qui n'a pas de comptabilité car rien n'est dit sur qui sont les banques ou les dépositaires de ces réserves car ce n'est pas écrit l'attestation les concernant». Le professeur Bellavia souligne que normalement, lorsqu'on demande un certificat à une société d'audit, celle-ci doit procéder à un contrôle physique et se rendre au siège social pour vérifier s'il y a réellement cet argent, et souligne que "80 milliards de dollars, c'est beaucoup une banque sur une plage ». Le journaliste RSE lui pose alors la question : « Dans ces conditions, comment une société d’audit peut-elle certifier ? et le professeur répond qu'il faudrait demander aux auditeurs et continue en disant que si quelqu'un choisit d'aller dans les îles Vierges britanniques (BVI, où Tether est basé), il le fait « parce qu'il peut dire ce qu'il veut, puisque non on vérifie ». À ce stade, le rapport indique que BDO Italie n'a pas voulu répondre à leurs questions et souligne qu'au cours des deux dernières années, l'entreprise a été sanctionnée quatre fois par les autorités italiennes, qui lui ont infligé des amendes de plus d'un million d'euros pour violation. des normes d’audit.

In November 2022, the same company certified the balance sheets of Italy’s largest cryptocurrency platform The Rock Tradingas healthy , pointing outthe fact that after three months the company went bankrupt, leaving a hole of over 20 million euro and thousands of damaged customers (see cover image of the article).

En novembre 2022, la même société a certifié sains les bilans de la plus grande plateforme de crypto-monnaie d'Italie, The Rock Trading, soulignant qu'après trois mois, l'entreprise a fait faillite, laissant un trou de plus de 20 millions d'euros et des milliers de clients endommagés (voir image de couverture de l'article).

Plan B, one year later

Plan B, un an plus tard

The RSI programme documented a lively meeting of the Lugano municipal council dedicated to Plan B, and among the various voices against it, the most significant was that of Danilo Baratti, leader of the Lugano Green group, who asked whether it was “appropriate to ally oneself with a company (Tether) whose ownership structure is unknown, which is not transparent about its own means, has no public balance sheet, is not subject to any control and audit body, and is based in a tax haven?”

L'émission RSI a documenté une réunion animée du conseil municipal de Lugano consacrée au Plan B, et parmi les différentes voix contre, la plus significative était celle de Danilo Baratti, leader du groupe Lugano Vert, qui a demandé s'il était « opportun d'allier se retrouver avec une société (Tether) dont la structure actionnariale est inconnue, qui n’est pas transparente sur ses propres moyens, n’a pas de bilan public, n’est soumise à aucun organisme de contrôle et d’audit et est basée dans un paradis fiscal ?

There, Michele Foletti, the mayor of Lugano (pictured above) responded by saying that blockchain technology is transparent, and makes it possible to check the origin of funding, pointing out that “the technological tool is neutral, the problem is the use that is made of it” and that in any case the City of Lugano has not put any money into this project.

Michele Foletti, maire de Lugano (photo ci-dessus), a répondu en affirmant que la technologie blockchain est transparente et permet de vérifier l'origine du financement, soulignant que « l'outil technologique est neutre, le problème est l'utilisation qui est faite ». en a fait» et que de toute façon la Ville de Lugano n'a pas investi d'argent dans ce projet.

The Wall Street Journal investigations

Les enquêtes du Wall Street Journal

The CSR reporters highlighted the fact that Tether ‘is based in the British Virgin Islands (BVI), a notorious tax haven, a place with few rules and few controls’ and little is known about what the world’s largest stable coin company does and who is behind it. So they interviewed Ben Foldy, a journalist from the Wall Street Journal, who has conducted several investigations into Tether. Interviewed by the CSR reporters, he said that there are many unanswered questions about this company and its eponymous token, which is called a stable coin because its creators claimed that each Tether must be matched by one US

Les journalistes du CSR ont souligné le fait que Tether « est basé dans les îles Vierges britanniques (BVI), un paradis fiscal notoire, un endroit avec peu de règles et peu de contrôles » et que l'on sait peu de choses sur ce que fait la plus grande société de pièces stables au monde et qui est. derrière. Ils ont donc interviewé Ben Foldy, un journaliste du Wall Street Journal, qui a mené plusieurs enquêtes sur Tether. Interviewé par les journalistes du CSR, il a déclaré qu'il restait de nombreuses questions sans réponse sur cette société et son token éponyme, appelé stable coin car ses créateurs affirmaient que chaque Tether devait être égalé à un US.