Le pari Bitcoin de Metaplanet attire des vendeurs à découvert au milieu de la crise du Japon

L'inflation du Japon à long terme remonte à la vie, ondulant les marchés obligataires du pays et les projections budgétaires. Au milieu des préoccupations croissantes

Japan's once-dormant inflation is roaring back to life, leaving a ripple effect on the nation's bond markets and fiscal projections. In the midst of this economic unrest, a rather unlikely company has come into the crosshairs of the market: Metaplanet.

L'inflation japonaise autrefois dormante remonte à la vie, laissant un effet d'entraînement sur les marchés obligataires du pays et les projections budgétaires. Au milieu de ces troubles économiques, une entreprise assez improbable est entrée dans le réticule du marché: Metaplanet.

The Tokyo-listed firm, which shot up over 5,000% in 2024 following its bold Bitcoin treasury strategy, is now the most shorted stock in Japan, according to its CEO.

La société cotée à Tokyo, qui a augmenté de plus de 5 000% en 2024 à la suite de sa stratégie audacieuse du Trésor Bitcoin, est désormais le stock le plus court-circuité du Japon, selon son PDG.

Metaplanet: Japan’s Most Shorted Stock Amid Financial Turmoil

Metaplanet: le stock le plus court-circuité du Japon au milieu des troubles financiers

The rise in short positions against Metaplanet comes as an unfolding crisis is engulfing Japan's long-term debt market.

L'augmentation des positions courtes contre Metaplanet est une crise qui se déroule engloutit le marché de la dette à long terme du Japon.

Inflation in the country has now hit 3.6%, surpassing the US Consumer Price Index (CPI).

L'inflation dans le pays a maintenant atteint 3,6%, dépassant l'indice des prix à la consommation aux États-Unis (CPI).

"Apparently, Metaplanet is the most shorted stock in Japan. Do they really think betting against Bitcoin is a winning strategy?" CEO Simon Gerovich asked.

"Apparemment, Metaplanet est le stock le plus court-circuité au Japon. Pensent-ils vraiment que parier contre Bitcoin est une stratégie gagnante?" Le PDG Simon Gerovich a demandé.

The stellar inflation has brought about an unprecedented selloff in Japanese government bonds (JGBs). The 40-year yields have surged 1% since April to reach an astounding 3.56%, the highest level in over two decades. Similarly, the 30-year yields have shot up to a 25-year high.

L'inflation stellaire a provoqué une vente sans précédent dans les obligations du gouvernement japonais (JGBS). Les rendements de 40 ans ont bondi de 1% depuis avril pour atteindre un niveau étonnant de 3,56%, le plus haut niveau en plus de deux décennies. De même, les rendements de 30 ans ont atteint un sommet de 25 ans.

"It’s not just a ‘sell America’ trade that’s driving yields higher. In Japan, 30-year yields surged to the highest levels in 25 years after a very weak bond auction. The Prime Minister [Shigeru Ishiba] called Japan’s fiscal situation extremely poor, worse than Greece’s," wrote Lisa Abramowicz, co-host at Bloomberg Surveillance.

"Ce n'est pas seulement un commerce de« vente en Amérique »qui fait grimper des rendements. Au Japon, les rendements de 30 ans ont atteint les plus hauts niveaux en 25 ans après une vente aux enchères de liaisons très faible. Le Premier ministre [Shigeru Ishiba] a appelé la situation fiscale du Japon extrêmement pauvre, pire que celle de la Grèce", a écrit Lisa Abramowicz, co-host à Bloomberg Surveill.

Against this backdrop, the Bank of Japan (BoJ) has begun to aggressively cut bond purchases, offloading 25 trillion yen ($172 billion) since the beginning of 2024.

Dans ce contexte, la Banque du Japon (BOJ) a commencé à réduire agressivement les achats d'obligations, déchargeant 25 billions de yens (172 milliards de dollars) depuis le début de 2024.

Despite this tightening, real yields remain negative. Investors who previously purchased low-yield JGBs are now facing steep losses, prompting a shift in capital flows.

Malgré ce resserrement, les rendements réels restent négatifs. Les investisseurs qui achetaient auparavant des JGB à faible rendement sont désormais confrontés à de fortes pertes, ce qui a provoqué un changement de flux de capitaux.

"Japan’s long-term bond market is in free fall, causing yields to spike, losses to spread, and global fallout," Thuan Capital noted in a post.

"Le marché obligataire à long terme du Japon est en chute libre, entraînant une augmentation des rendements, des pertes à se propager et des retombées mondiales", a noté Thuan Capital dans un poste.

The structural shift in Japanese bond demand has also raised alarms abroad, particularly in the US, where Japan holds $1.13 trillion in Treasuries. A sustained retreat could further pressure the already fragile American bond markets.

Le changement structurel de la demande d'obligations japonaise a également fait une alarme à l'étranger, en particulier aux États-Unis, où le Japon détient 1,13 billion de dollars de bons du Trésor. Une retraite soutenue pourrait faire pression sur les marchés obligataires américains déjà fragiles.

Metaplanet’s Bitcoin Bet Draws Short Sellers in Japan’s Crisis

Le pari Bitcoin de Metaplanet attire des vendeurs à découvert dans la crise du Japon

Amid this macroeconomic upheaval, Japanese investors are searching for a refuge. For many younger citizens who are wary of the traditional salaryman paths, Bitcoin, and by extension, Metaplanet, have emerged as a radical alternative.

Au milieu de ces bouleversements macroéconomiques, les investisseurs japonais recherchent un refuge. Pour de nombreux citoyens plus jeunes qui se méfient des chemins de salaire traditionnels, Bitcoin et, par extension, Metaplanet, sont devenus une alternative radicale.

"Younger Japanese are looking for an escape hatch to avoid toiling as salarymen till the grave," one user remarked on X.

"Les plus jeunes japonais recherchent une trappe d'évacuation pour éviter de travailler en tant que salariés jusqu'à la tombe", a fait remarquer un utilisateur sur X.

Metaplanet's Bitcoin-centric strategy, which is reminiscent of MicroStrategy's in the US, has made it a standout. As BeInCrypto reported, its stock, MTPLF, hit a three-month high after a $104 million Bitcoin purchase. Similarly, its Q1 revenue reached $6 million, with Bitcoin earnings contributing 88%. The firm also surpassed El Salvador on metrics of Bitcoin holdings following a recent BTC purchase worth $126.7 million.

La stratégie centrée sur le bitcoin de Metaplanet, qui rappelle les MicroStrategy aux États-Unis, s'est fait remarquer. Comme l'a rapporté Beincrypto, son stock, MTPLF, a atteint un sommet de trois mois après un achat de bitcoin de 104 millions de dollars. De même, ses revenus du premier trimestre ont atteint 6 millions de dollars, le bénéfice de Bitcoin contribuant à 88%. L'entreprise a également dépassé El Salvador sur les mesures de Bitcoin Holdings à la suite d'un récent achat de la BTC d'une valeur de 126,7 millions de dollars.

However, its rise has drawn heavy scrutiny from hedge funds and institutional traders. Some analysts suggest the short positions may be part of sophisticated arbitrage strategies.

Cependant, son augmentation a tiré un examen minutieux des fonds spéculatifs et des commerçants institutionnels. Certains analystes suggèrent que les positions courtes peuvent faire partie de stratégies d'arbitrage sophistiquées.

"Sell meta / buy MSTR! Or sell meta / buy BTC spreads alone will look like shorts but in fact are spreads — it’s too wide," investor Gary Cardone explained.

"Vendre Meta / Acheter MSTR! Ou vendre des spreads BTC Meta / Acheter seuls ressemblera à des shorts, mais en fait, c'est des spreads - c'est trop large", a expliqué l'investisseur Gary Cardone.

This suggests traders are exploiting valuation differentials between Metaplanet, Bitcoin, and Bitcoin proxy stocks like MicroStrategy. These dynamics mirror the Jim Chanos playbook, shorting MSTR while going long BTC.

Cela suggère que les traders exploitent les différentiels d'évaluation entre Metaplanet, Bitcoin et Bitcoin Proxy Stocks comme MicroStrategy. Ces dynamiques reflètent le livre de jeu Jim Chanos, court-circuité MSTR tout en allant long BTC.

As BeInCrypto reported, he cited an unsustainable premium in the stock relative to Bitcoin itself. Yet others view the shorts with disbelief.

Comme l'a rapporté Beincrypto, il a cité une prime insoutenable dans le stock par rapport au bitcoin lui-même. D'autres encore voient le short avec incrédulité.

"Japanese hedge funds bet against a Bitcoin treasury in the land of yield curve control and 263% debt-to-GDP? You really can’t make this up," remarked finance analyst Peruvian Bull.

"Les fonds spéculatifs japonais parient contre un trésor bitcoin dans le pays du contrôle de la courbe des rendements et de 263% de la dette au PIB?

Japan is teetering on the edge of a sovereign debt crisis. Meanwhile, Metaplanet has become a lightning rod for domestic financial anxiety and a broader ideological clash between fiat fragility and crypto conviction.

Le Japon vacille sur le bord d'une crise de dette souveraine. Pendant ce temps, Metaplanet est devenu un paratonnerre pour l'anxiété financière domestique et un affrontement idéologique plus large entre la fragilité de la fiat et la condamnation cryptographique.

"The Japanese bond market is imploding, and Metaplanet is the exit," said Joe Burnett, director of market research at UnChained.

"Le marché obligataire japonais implose et Metaplanet est la sortie", a déclaré Joe Burnett, directeur des études de marché chez Unchained.

Whether the shorts are opportunistic or misguided, Metaplanet has become ground zero in Japan's historic financial reset.

Que les shorts soient opportunistes ou erronés, Metaplanet est devenu un terrain zéro dans la réinitialisation financière historique du Japon.