La tentative de manipulation du marché hyperliquide pourrait coûter à un commerçant près d'un million de dollars

Le commerçant a tenté d'exploiter les mouvements de prix de la gelée de gelée grâce à une série de métiers calculés.

A trader accused of market manipulation on crypto trading platform Hyperliquid could lose nearly $1 million, according to blockchain analytics firm Arkham Intelligence.

Un commerçant accusé de manipulation du marché sur la plate-forme de trading de crypto Hyperliquide pourrait perdre près d'un million de dollars, selon la société d'analyse blockchain Arkham Intelligence.

The trader attempted to exploit price movements of the JELLY memecoin through a series of calculated trades. However, Hyperliquid responded by freezing accounts, limiting actions, and shutting down the JELLY token market.

Le commerçant a tenté d'exploiter les mouvements de prix de la gelée de gelée grâce à une série de métiers calculés. Cependant, Hyperliquide a répondu en vertu des comptes, en limitant les actions et en fermant le marché des jetons de gelée.

According to Arkham, the trader created three different accounts within minutes. Two of those accounts placed large bets that the price of JELLY would go up, known as long positions. These positions were valued at $2.15 million and $1.9 million. The third account opened a short position worth $4.1 million, which was a bet that the price would go down.

Selon Arkham, le commerçant a créé trois comptes différents en quelques minutes. Deux de ces comptes ont placé de grands paris selon lesquels le prix de la gelée augmenterait, connu sous le nom de positions longues. Ces postes étaient évalués à 2,15 millions de dollars et 1,9 million de dollars. Le troisième compte a ouvert une position courte d'une valeur de 4,1 millions de dollars, ce qui était un pari que le prix baisserait.

This setup allowed the trader to increase leverage—essentially borrowing more funds based on collateral—to gain more exposure to potential price movements. This move was likely intended to threaten the platform’s liquidation system and withdraw profits before it could react, explained Arkham.

Cette configuration a permis au trader d'augmenter l'effet de levier - empruntant essentiellement plus de fonds en fonction des garanties - pour obtenir plus d'exposition aux mouvements potentiels des prix. Cette décision était probablement destinée à menacer le système de liquidation de la plate-forme et à retirer les bénéfices avant de pouvoir réagir, a expliqué Arkham.

JELLY Price Spike Triggered Liquidation of the Short Position

Le pic de gelée de pointe a déclenché la liquidation de la position courte

The scheme began to unravel when the price of JELLY rose over 400%. The large short position then became vulnerable to liquidation. On trading platforms, when a position becomes too risky, it is automatically sold to prevent further losses. In this case, the short position was too large to be handled instantly and was passed to Hyperliquid’s liquidity protection system, known as the Hyperliquidity Provider Vault (HLP).

Le programme a commencé à s'effilocher lorsque le prix de la gelée a augmenté de plus de 400%. La grande position courte est alors devenue vulnérable à la liquidation. Sur les plateformes de trading, lorsqu'un poste devient trop risqué, il est automatiquement vendu pour éviter d'autres pertes. Dans ce cas, la position courte était trop grande pour être gérée instantanément et a été transmise au système de protection des liquidités d'Hyperliquide, connu sous le nom de Vault du fournisseur d'hyperliquidité (HLP).

At the same time, the trader withdrew collateral from the two accounts that showed large paper profits. At that point, the trader had a seven-figure unrealized profit, said Arkham.

Dans le même temps, le commerçant a retiré les garanties des deux comptes qui ont montré de grands bénéfices en papier. À ce stade, le commerçant a connu un bénéfice non réalisé à sept chiffres, a déclaré Arkham.

Hyperliquid quickly responded by placing restrictions on the trader’s accounts. The accounts were limited to “reduce-only” orders, meaning they could only sell existing positions and not open new ones. This move was meant to prevent the trader from exploiting the situation any further.

Hyperliquide a rapidement répondu en imposant des restrictions sur les comptes du commerçant. Les comptes se limitaient aux commandes «réduites uniquement», ce qui signifie qu'ils ne pouvaient vendre que les postes existants et ne pas en ouvrir de nouveaux. Cette décision visait à empêcher le trader d'exploiter davantage la situation.

The trader then attempted to recover funds by selling tokens from one of the accounts. However, Hyperliquid soon closed the JELLY market and set the final price at $0.0095—the same as the short position price. This erased all floating profit and loss from the two accounts, effectively canceling out the gains the trader had tried to extract.

Le commerçant a ensuite tenté de récupérer des fonds en vendant des jetons à partir de l'un des comptes. Cependant, Hyperliquide a rapidement fermé le marché de la gelée et a fixé le prix final à 0,0095 $, le même que le prix de la position à court terme. Cela a effacé tous les bénéfices et les pertes flottants des deux comptes, annulant efficacement les gains que le commerçant avait tenté d'extraire.

$1 Million Still Stuck in the Hyperliquid System

1 million de dollars encore coincés dans le système hyperliquide

The trader managed to withdraw $6.26 million from the platform before restrictions were applied, explained Arkham. However, around $1 million remains frozen in the affected accounts.

Le commerçant a réussi à retirer 6,26 millions de dollars de la plate-forme avant que les restrictions ne soient appliquées, a expliqué Arkham. Cependant, environ 1 million de dollars restent gelés dans les comptes affectés.

“If he can withdraw this in the future, the total loss would be around $4,000. But if not, the trader could be facing a loss close to $1 million,” explained the blockchain analytics firm.

"S'il peut le retirer à l'avenir, la perte totale serait d'environ 4 000 $. Mais sinon, le commerçant pourrait faire face à une perte de près d'un million de dollars", a expliqué la société d'analyse de la blockchain.

This isn’t the first time Hyperliquid has dealt with aggressive trading tactics. Earlier in March, the platform increased margin requirements after a large Ether (ETH) liquidation caused serious losses.

Ce n'est pas la première fois que Hyperliquide traite des tactiques de trading agressives. Plus tôt en mars, la plate-forme a augmenté les exigences de marge après une liquidation d'éther importante (ETH) a entraîné de graves pertes.

On March 12, a whale trader deliberately liquidated a $200 million long position in ETH, leading to a $4 million loss for the platform’s liquidity pool. In response, Hyperliquid decided to make trading conditions stricter to reduce future risks.

Le 12 mars, un trader baleine a délibérément liquidé une position de 200 millions de dollars dans l'ETH, entraînant une perte de 4 millions de dollars pour le pool de liquidités de la plate-forme. En réponse, Hyperliquide a décidé de rendre les conditions de trading plus strictes pour réduire les risques futurs.