La France fait un petit pas vers la bitcoinisation avec des prêts Lombard soutenus par crypto

Dans cette tour de contrôle monétaire, l'hexagone ne veut pas jouer le loup solitaire.

France is Europe. And Europe is the temple of regulation. In this monetary control tower, the Hexagon does not want to play the lone wolf. No question of embracing bitcoin before the 27. Yet, sometimes, it winks at the most daring. Latest twist? A legal clarification on Lombard credit backed by cryptos. Not a revolution. But a step, even if disguised, is still a step.

La France est l'Europe. Et l'Europe est le temple de la réglementation. Dans cette tour de contrôle monétaire, l'hexagone ne veut pas jouer le loup solitaire. Aucune question d'embrasser Bitcoin avant le 27. Pourtant, parfois, il clignote le plus audacieux. Dernière torsion? Une clarification légale sur le crédit Lombard soutenu par Cryptos. Pas une révolution. Mais un pas, même s'il est déguisé, est toujours un pas.

Crypto as collateral: yes, but with a cautionary vest

Crypto comme garantie: oui, mais avec un gilet édifiant

The crypto Lombard credit was not born yesterday. It was already discussed in hushed banking circles. This loan, guaranteed by a crypto wallet, offers a promise: liquidity without liquidation. You lock your cryptos. You receive euros. In case of default, the collateral goes to the scrapyard.

Le crédit Crypto Lombard n'est pas né hier. Il a déjà été discuté dans les cercles bancaires étouffés. Ce prêt, garanti par un portefeuille crypto, offre une promesse: liquidité sans liquidation. Vous verrouillez vos cryptos. Vous recevez des euros. En cas de défaut, la garantie va à la barre de scracy.

But where France is finally moving is on the legal framework. The DDADUE 5 law, in force since April 30, allows “the establishment of a pledge by signed declaration of the owner of the cryptos“. One more formality. And one less ambiguity.

Mais là où la France se déplace enfin, c'est dans le cadre juridique. La loi DDADUe 5, en vigueur depuis le 30 avril, permet «la création d'un engagement par déclaration signée du propriétaire des cryptos». Encore une formalité. Et une ambiguïté de moins.

This change fits the MiCA logic, the great European crypto market charter. “The crypto Lombard credit is a great tool for structured HODLers,” comments Arnaud Touati. But beware: perhaps we structure, but we do not democratize yet.

Ce changement correspond à la logique de mica, la grande charte européenne du marché de la cryptographie. «Le crédit Crypto Lombard est un excellent outil pour les Hodlers structurés», commente Arnaud Touati. Mais méfiez-vous: peut-être que nous strucutons, mais nous ne démocratiser pas encore.

Dan Arroche tempers:

Puis Arroche tempère:

« No revolution, just a legal clarification. »

«Pas de révolution, juste une clarification légale. "

And still, this is only on paper. The ground remains minefielded. French banks remain skeptical. The risk is too volatile. Solvency ratios too fragile. In short, real use remains marginal.

Et pourtant, ce n'est que sur papier. Le sol reste au champ de mines. Les banques françaises restent sceptiques. Le risque est trop volatil. Rapports de solvabilité trop fragiles. En bref, une utilisation réelle reste marginale.

MiCA, taxation: the shackles of progress

Mica, fiscalité: les entraves du progrès

A regulatory advance does not always rhyme with practical progress. Because in detail, the French tax system is a true labyrinth. And in this labyrinth, crypto Lombard credit might well fall into a trap.

Une avance réglementaire ne rime pas toujours avec des progrès pratiques. Parce qu'en détail, le système fiscal français est un véritable labyrinthe. Et dans ce labyrinthe, Crypto Lombard Credit pourrait bien tomber dans un piège.

Dan Arroche warns:

Dan Arroche prévient:

« The question is whether placing cryptos as collateral = transfer of ownership = taxable event? »

«La question est de savoir si le fait de placer les cryptos comme garantie = transfert de propriété = événement imposable? "

In other words, using your bitcoins as a pledge could activate… taxation. And there, no one is joking anymore.

En d'autres termes, l'utilisation de vos bitcoins comme engagement pourrait activer… la fiscalité. Et là, personne ne plaisante.

Two cases must be distinguished:

Deux cas doivent être distingués:

* Crypto sold to repay the loan: this generates a capital gain or loss, to be declared in the year of the sale.

* La crypto vendue pour rembourser le prêt: cela génère un gain ou une perte en capital, à déclarer l'année de la vente.

* Crypto kept in the wallet despite default: remains in the patrimony, no taxable event in the year of the loan, but capital gain or loss to be declared in the year of sale or donation.

* La crypto est maintenue dans le portefeuille malgré le défaut: reste dans le patrimoine, aucun événement imposable de l'année du prêt, mais un gain de capital ou une perte à déclarer l'année de vente ou de don.

In other words, a tax lawyer becomes mandatory. To avoid innovation turning into an administrative disaster.

En d'autres termes, un avocat fiscal devient obligatoire. Pour éviter que l'innovation ne se transforme en catastrophe administrative.

Here are the key data to remember :

Voici les données clés à retenir:

* DDADUE 5 law in force since April 30, 2024

* DDADUE 5 LOI EN VILLE depuis le 30 avril 2024

* Article 93 of the General Tax Code defines the taxable events

* L'article 93 du code fiscal général définit les événements imposables

* Capital gain or loss on the sale of crypto to repay the loan

* Gain ou perte en capital sur la vente de crypto pour rembourser le prêt

* Undetectable transfer of ownership if the crypto remains in the wallet despite default

* Transfert de propriété indétectable si la crypto reste dans le portefeuille malgré le défaut

* No specific provision for crypto in the tax code, requiring interpretation by the administration

* Aucune disposition spécifique pour la crypto dans le code des impôts, nécessitant une interprétation par l'administration

This new legal framework might encourage banks to offer crypto Lombard loans, a product already proposed by some European institutions. However, it remains to be seen whether French banks will be interested in this type of product, given their risk aversion and the potential difficulties in integrating it into their existing systems and reporting requirements.

Ce nouveau cadre juridique pourrait encourager les banques à offrir des prêts Crypto Lombard, un produit déjà proposé par certaines institutions européennes. Cependant, il reste à voir si les banques françaises seront intéressées par ce type de produit, compte tenu de leur aversion des risques et des difficultés potentielles de l'intégrer dans leurs systèmes existants et leurs exigences de déclaration.

A psychological factor is added to this legal equation: fear of banks. Their cautiousness slows adoption. “Obtaining crypto Lombard credit on acceptable terms is almost impossible,” concludes Arroche.

Un facteur psychologique est ajouté à cette équation juridique: la peur des banques. Leur prudence ralentit l'adoption. «L'obtention d'un crédit Crypto Lombard à des conditions acceptables est presque impossible», conclut Arroche.

We pretend to legalize, but no one is playing along.

Nous faisons semblant de légaliser, mais personne ne joue.

Between patrimonial tool and golden mirage

Entre l'outil patrimonial et le mirage Golden

For whom is this new credit? For the average saver? No. For private banking clients, maybe. For large crypto portfolios, surely. This loan remains a wealth optimization tool, not a gateway to regulated DeFi.

Pour qui est ce nouveau crédit? Pour l'épargnant moyen? Non. Pour les clients bancaires privés, peut-être. Pour les grands portefeuilles de crypto, sûrement. Ce prêt reste un outil d'optimisation de la richesse, et non une passerelle de DeFI réglementé.

In fact, very few players are ready. Few institutions accept this type of pledge. The crypto market is still deemed too unstable. Yet, some see an opportunity here.

En fait, très peu de joueurs sont prêts. Peu d'institutions acceptent ce type de gage. Le marché de la cryptographie est toujours jugé trop instable. Pourtant, certains voient une opportunité ici.

This credit can become an alternative to asset sales, maintaining exposure to the market. So it appeals to those who want to “hodl while buying a house“. But provided they are well advised, and well capitalized.

Ce crédit peut devenir une alternative aux ventes d'actifs, en maintenant l'exposition au marché. Il fait donc appel à ceux qui veulent «Hodl lors de l'achat d'une maison». Mais à condition qu'ils soient bien avisés et bien capitalisés.

And while some move forward, others denounce. On X, a user mocks:

Et tandis que certains avancent, d'autres dénoncent. Sur X, un utilisateur se moque:

« Historically all war loans were scams. Luxembourg life insurance, crypto in self-custody, the threat is serious. »

«Historiquement, tous les prêts de guerre étaient des escroqueries. Luxembourg Life Assurance, crypto en auto-mettodie, la menace est grave. "

An amusing take on the crypto narrative! 😉

Une vision amusante du récit cryptographique! 😉

"The year is 2024. War broke out in Ukraine. Faced with this crisis, the French State launched a large-scale bond issue, named "Imperium," to mobilize the nation's savings and support the war effort.

"L'année est 2024. La guerre a éclaté en Ukraine. Face à cette crise, l'État français a lancé une question d'obligation à grande échelle, nommée" Imperium ", pour mobiliser l'épargne du pays et soutenir l'effort de guerre.

People were encouraged to subscribe to these bonds, presented as a patriotic duty and a way to participate in the collective destiny.

Les gens ont été encouragés à souscrire à ces obligations, présentés comme un devoir patriotique et un moyen de participer au destin collectif.

The bonds promised a low interest rate of 1%, but they were also subject to an original clause: in case

Les obligations ont promis un faible taux d'intérêt de 1%, mais ils ont également été soumis à une clause originale: dans le cas où