ETH a tranquillement glissé sur un territoire historiquement rare

Le signal provient de la métrique de la valeur marchande de l'ETH / BTC d'Ethereum à la valeur réalisée (MVRV), une jauge d'évaluation relative qui mesure le sentiment du marché et les modèles de trading historique.

This analysis highlights a specific market signal that could have implications for the price performance of ETH relative to BTC in the coming months.

Cette analyse met en évidence un signal de marché spécifique qui pourrait avoir des implications pour la performance des prix de l'ETH par rapport à la BTC dans les mois à venir.

Here's a breakdown:

Voici une ventilation:

* **Historical Perspective:** A CryptoQuant report highlights a "rare" occurrence: ETH’s market value to realized value (MVRV) compared to bitcoin (BTC) has reached lows not seen since 2019, indicating the token is deeply undervalued. This metric, a measure of relative valuation that considers market sentiment and historical trading patterns, has typically seen ETH deliver significant gains afterward.

* ** Perspective historique: ** Un rapport cryptoque met en évidence une occurrence "rare": la valeur marchande de l'ETH à la valeur réalisée (MVRV) par rapport au bitcoin (BTC) a atteint les bas non vus depuis 2019, indiquant que le jeton est profondément sous-évalué. Cette métrique, une mesure de l'évaluation relative qui considère le sentiment du marché et les modèles de trading historique, a généralement vu ETH fournir des gains importants par la suite.

* Varying Institutional Interest: While BTC usually takes the limelight, data from CryptoQuant reveals a sharp rise in demand for an ETH ETF, with the ETH/BTC ETF holdings ratio increasing steeply since late April. This shift in allocation suggests a stronger anticipation of ETH outperformance among institutional investors, which could be linked to the recent Pectra upgrade or broader macroeconomic trends.

* Intérêt institutionnel variable: Bien que BTC prenne généralement les projecteurs, les données du cryptoque révèlent une forte augmentation de la demande d'un ETH ETH, le rapport ETH / BTC ETF Holdings augmentant fortement depuis fin avril. Ce changement d'allocation suggère une anticipation plus forte de la surperformance de l'ETH parmi les investisseurs institutionnels, qui pourraient être liés à la récente mise à niveau de PECTRA ou aux tendances macroéconomiques plus larges.

* Price Action and Trader Sentiment: The ETH/BTC price ratio has already seen a 38% rebound from its weakest level since January 2020, indicating that investors and traders are betting on a bottom and possibly an "alt season." This aligns with observations from March Zheng, General Partner of Bizantine Capital, who notes that traders should recall that typically, ETH has been the main on-chain altcoin indicator for risk-on, and its sizable upticks usually lead to broader altcoin rallies.

* Action des prix et sentiment des commerçants: le ratio de prix ETH / BTC a déjà connu un rebond de 38% de son niveau le plus faible depuis janvier 2020, indiquant que les investisseurs et les commerçants parient sur un fond et peut-être une "saison alt". Cela s'aligne sur les observations de March Zheng, partenaire général de Bizantine Capital, qui note que les commerçants devraient se rappeler que, en général, l'ETH a été le principal indicateur altcoin en chaîne pour le risque à on et ses hausses importantes conduisent généralement à des rassemblements altcoin plus larges.

* Trading Volume Signals:

* Signaux de volume de trading:

On-chain data provides further support for this optimism. ETH spot trading volume relative to BTC surged to 0.89 last week, reaching its highest since August 2024, signaling renewed appetite from investors. A similar trend occurred between 2019 and 2021, when ETH went on to outperform BTC by fourfold.

Les données sur la chaîne fournissent un soutien supplémentaire à cet optimisme. Le volume de trading de spots ETH par rapport à la BTC a augmenté à 0,89 la semaine dernière, atteignant son plus haut depuis août 2024, signalant un appétit renouvelé des investisseurs. Une tendance similaire s'est produite entre 2019 et 2021, lorsque l'ETH surpasse le BTC par quatre.

* Exchange Deposits Are At Relative Lows:

* Les dépôts d'échange sont à des bas relatifs:

CryptoQuant also notes that ETH exchange deposits, often an indicator of selling pressure, have dropped to their lowest relative level since 2020, implying that investors are anticipating higher prices ahead.

Cryptochant note également que les dépôts d'échange d'ETH, souvent un indicateur de la pression de vente, sont tombés à leur niveau relatif le plus bas depuis 2020, ce qui implique que les investisseurs anticipent des prix plus élevés à venir.

* Network Activity Remains Low:

* L'activité du réseau reste faible:

One factor that could hamper further upside is network activity, which CryptoQuant flagged in a prior report. Without more people using Ethereum, it will be tough for the token's price to lift off and head to the moon.

Un facteur qui pourrait entraver davantage l'activité du réseau, ce que le cryptoque a signalé dans un rapport antérieur. Sans plus de gens qui utilisent Ethereum, il sera difficile pour le prix du jeton de décoller et de se diriger vers la lune.

Overall, while confirmation could come with ETH breaking decisively above its key 365-day moving average against BTC, the combination of extreme undervaluation, rising institutional interest, and diminishing selling pressure appears to be setting up ETH for significant upside in the coming months. However, a lack of network activity may pose a challenge to this bullish outlook.

Dans l'ensemble, bien que la confirmation puisse s'acquitter de l'ETH de manière décisive au-dessus de sa moyenne mobile à 365 jours contre la BTC, la combinaison d'une sous-évaluation extrême, d'une augmentation de l'intérêt institutionnel et d'une baisse de la pression de vente semble mettre en place ETH pour une hausse significative dans les mois à venir. Cependant, un manque d'activité de réseau peut poser un défi à cette perspective haussier.