Pourquoi Dtao est cassé

Le mécanisme DTAO de Bittensor a été initialement conçu pour distribuer plus équitablement la sortie de TAO, mais les problèmes ont émergé un mois seulement après son lancement.

Original Title: Why dTAO is broken

Titre original: Pourquoi DTAO est brisé

Original Author: @tzedonn, crypto writer

Auteur original: @tzedonn, écrivain crypto

Original Compiler: zhouzhou, BlockBeats

Compilateur d'origine: Zhouzhou, Blockbeats

Editor's Note: Bittensor's dTAO mechanism was designed to distribute the release of TAO more fairly, but issues emerged just a month after its launch. SN28 subnet exploited a mechanism flaw, pushing the release of TAO into meme coin speculation, ultimately leading to centralized intervention by the foundation. As decentralization progresses, similar incidents may be unavoidable, and Bittensor could transform into a generalized incentive network rather than an AI project, with the core issue being a lack of unified goals.

Note de l'éditeur: le mécanisme DTAO de Bittensor a été conçu pour distribuer plus équitablement la sortie de TAO, mais les problèmes ont émergé un mois seulement après son lancement. Le sous-réseau SN28 a exploité un défaut de mécanisme, poussant la libération de Tao dans la spéculation sur la pièce MEME, conduisant finalement à une intervention centralisée par la Fondation. Au fur et à mesure que la décentralisation progresse, des incidents similaires peuvent être inévitables et que le bittenseur pourrait se transformer en un réseau d'incitation généralisé plutôt que dans un projet d'IA, le problème central étant un manque d'objectifs unifiés.

I am someone who is irresistibly drawn to novel token economics, watching as crypto protocols continuously adjust their incentive mechanisms, sometimes appearing quite clever—until they inevitably run into problems. This process itself is fascinating. So when Bittensor launched the dynamic $TAO (dTAO) system on Valentine's Day (was this a Valentine's gift from @const_reborn?), I was immediately intrigued.

Je suis quelqu'un qui est irrésistiblement attiré par une nouvelle économie de jetons, en regardant les protocoles cryptographiques ajuster en permanence leurs mécanismes d'incitation, semblant parfois assez intelligents - jusqu'à ce qu'ils rencontrent inévitablement des problèmes. Ce processus lui-même est fascinant. Donc, lorsque Bittensor a lancé le système dynamique $ Tao (DTAO) le jour de la Saint-Valentin (était-ce un cadeau de la Saint-Valentin de @const_reborn?), J'ai été immédiatement intrigué.

The idea is simple: to provide a new, more "fair" way to distribute the release of TAO, allowing various subnets to obtain TAO more reasonably.

L'idée est simple: fournir un nouveau moyen plus "plus juste" de distribuer la libération de TAO, permettant à divers sous-réseaux d'obtenir plus raisonnablement TAO.

However, less than a month later, problems began to surface. It turns out that a design that seems reasonable does not necessarily survive in a free market.

Cependant, moins d'un mois plus tard, les problèmes ont commencé à faire surface. Il s'avère qu'un design qui semble raisonnable ne survit pas nécessairement sur un marché libre.

How dTAO Works

Comment fonctionne DTAO

A brief recap of how dTAO works:

Un bref récapitulatif du fonctionnement du DTAO:

Each subnet has its own subnet token ($SN), existing as a TAO-SN based UniV2 type native liquidity pool (LP). However, "staking" TAO for SN is essentially the same as "exchanging" TAO for SN. The only difference is that you cannot add additional liquidity to the liquidity pool, nor can you trade directly between different SN tokens (e.g., SN1 → SN2), but you can exchange indirectly through TAO (SN1 → TAO → SN2).

Chaque sous-réseau a son propre jeton de sous-réseau ($ sn), existant en tant que pool de liquidité natif Univ2 basé sur Tao-SN (LP). Cependant, le «jalonnement» de Tao pour SN est essentiellement le même que «échanger» Tao contre SN. La seule différence est que vous ne pouvez pas ajouter de liquidité supplémentaire au pool de liquidités, et vous ne pouvez pas échanger directement entre différents jetons SN (par exemple, SN1 → SN2), mais vous pouvez échanger indirectement via Tao (SN1 → Tao → Sn2).

The release of TAO is allocated based on the price of each subnet's SN token. They use a moving average price to smooth out price fluctuations and prevent price manipulation.

La libération de TAO est allouée en fonction du prix du jeton SN de chaque sous-réseau. Ils utilisent un prix moyen mobile pour lisser les fluctuations des prix et empêcher la manipulation des prix.

The release amount of SN tokens is also quite high, with a supply cap of 21 million, similar to TAO and BTC. A portion of this enters the TAO-SN trading pool, while the remainder is allocated to subnet stakeholders (miners, validators, subnet owners).

La quantité de décharge de jetons SN est également assez élevée, avec un plafond d'alimentation de 21 millions, similaire à Tao et BTC. Une partie de celle-ci entre dans le bassin commercial Tao-SN, tandis que le reste est alloué aux parties prenantes de sous-réseau (mineurs, validateurs, propriétaires de sous-réseaux).

The number of SN tokens entering the TAO-SN trading pool depends on how many SN are needed to "balance" the TAO entering the pool, ensuring that the price of SN remains stable under TAO valuation while increasing liquidity.

Le nombre de jetons SN entrant dans le pool de trading Tao-SN dépend du nombre de SN nécessaire pour "équilibrer" le Tao entrant dans la piscine, garantissant que le prix du SN reste stable en vertu de l'évaluation TAO tout en augmentant la liquidité.

However, if the calculated number of SN tokens obtained by the subnet exceeds its maximum release amount (determined by the SN release curve), then the SN release amount will be capped, leading to an increase in the price of SN under TAO valuation.

Cependant, si le nombre calculé de jetons SN obtenus par le sous-réseau dépasse son montant maximal de libération (déterminé par la courbe de libération de SN), le montant de libération de SN sera plafonné, conduisant à une augmentation du prix du SN sous évaluation TAO.

Core Assumptions of the dTAO Mechanism

Hypothèses de base du mécanisme DTAO

Point (2) in the dTAO mechanism is based on a core assumption: that subnets with higher market capitalization create more value for the Bittensor network and therefore should receive more TAO release.

Le point (2) dans le mécanisme DTAO est basé sur une hypothèse de base: que les sous-réseaux avec une capitalisation boursière plus élevée créent plus de valeur pour le réseau Bittensor et devraient donc recevoir plus de version TAO.

But the reality is that in the crypto market, the tokens with the highest prices are often those that are most hyped, most marketed, and even exhibit characteristics of Ponzi schemes. This is why the valuations of L1 public chains and meme coins are always relatively high.

Mais la réalité est que sur le marché de la cryptographie, les jetons avec les prix les plus élevés sont souvent ceux qui sont les plus excités, les plus commercialisés et présentent même les caractéristiques des régimes de Ponzi. C'est pourquoi les évaluations des chaînes publiques L1 et des pièces MEME sont toujours relativement élevées.

The original intention of the mechanism design was good, as it assumed that subnets that truly create value would repurchase SN tokens through generated revenue, driving up the price of SN, thereby obtaining more TAO release. However, I find this logic somewhat naive.

L'intention initiale de la conception du mécanisme a été bonne, car elle supposait que les sous-réseaux qui créent vraiment de la valeur rachèteraient les jetons SN grâce à des revenus générés, ce qui augmente le prix de SN, obtenant ainsi plus de libération de TAO. Cependant, je trouve cette logique quelque peu naïve.

Meme Coin Subnets & Broken Token Economics

MEME COIN Sous-réseaux et économie de jetons cassés

Before the launch of dTAO, I discussed the obvious flaws in the dTAO token economic model with several crypto analysts—high market capitalization does not equal high revenue, nor does it mean that more value is truly created.

Avant le lancement de DTAO, j'ai discuté des défauts évidents du modèle économique token DTAO avec plusieurs analystes cryptographiques - une grande capitalisation boursière n'équivaut pas aux revenus élevés, et cela ne signifie pas non plus que plus de valeur est vraiment créée.

But I did not expect this theory to be validated by the market so quickly. The workings of the free market are always surprising.

Mais je ne m'attendais pas à ce que cette théorie soit validée par le marché si rapidement. Le fonctionnement du marché libre est toujours surprenant.

Just before the dTAO upgrade, an anonymous user took over subnet 281 and directly transformed it into a meme coin subnet, naming it "TAO Accumulation Corporation," abbreviated as "LOL-subnet." This was clearly unrelated to AI.

Juste avant la mise à niveau DTAO, un utilisateur anonyme a pris le contrôle du sous-réseau 281 et l'a transformé directement en un sous-réseau de pièce de mèmes, le nommant "Tao Accumulation Corporation," abrégé sous forme de "lol-subnet". Cela n'était clairement pas lié à l'IA.

On the (now deleted) GitHub page, it stated… no mining required, just hold the tokens—completely turned into a Ponzi scheme.

Sur la page GitHub (maintenant supprimée), il a déclaré… aucune mine requise, maintenez simplement les jetons - complets en un schéma de Ponzi.

In the LOL-subnet (subnet 281), miners do not need to run any code, and the validator scoring mechanism is entirely based on the number of subnet tokens held by miners. The more SN28 tokens held, the more TAO release they receive.

Dans le LOL-Subnet (sous-réseau 281), les mineurs n'ont besoin d'exécuter aucun code et le mécanisme de notation du validateur est entièrement basé sur le nombre de jetons de sous-réseau détenus par les mineurs. Plus il y a de jetons SN28, plus ils reçoivent de Tao.

What actually happened was: speculators bought SN28 tokens → SN28 price rose, SN28 price rose → received more TAO release, if TAO release exceeded the subnet'

Ce qui s'est réellement passé, c'est: les spéculateurs ont acheté des jetons SN28 → SN28 Prix Rose, SN28 Prix Rose → a reçu plus de version TAO, si la version TAO dépassait le sous-réseau '