Warum DTAO gebrochen ist

Der DTAO -Mechanismus von Bittensor wurde ursprünglich darauf ausgelegt, die Veröffentlichung von Tao fairer zu verteilen, aber nur einen Monat nach seiner Einführung entstanden.

Original Title: Why dTAO is broken

Originaltitel: Warum DTAO gebrochen ist

Original Author: @tzedonn, crypto writer

Originalautor: @Tzedonn, Krypto -Schriftsteller

Original Compiler: zhouzhou, BlockBeats

Original Compiler: Zhouzhou, Blockbeats

Editor's Note: Bittensor's dTAO mechanism was designed to distribute the release of TAO more fairly, but issues emerged just a month after its launch. SN28 subnet exploited a mechanism flaw, pushing the release of TAO into meme coin speculation, ultimately leading to centralized intervention by the foundation. As decentralization progresses, similar incidents may be unavoidable, and Bittensor could transform into a generalized incentive network rather than an AI project, with the core issue being a lack of unified goals.

Anmerkung des Herausgebers: Bittensors DTAO -Mechanismus wurde entwickelt, um die Veröffentlichung von Tao fairer zu verteilen, aber nur einen Monat nach seiner Einführung traten Probleme auf. SN28 Subnetz nutzte einen Mechanismusfehler, der die Freisetzung von Tao in Meme -Münzspekulation drückte, was letztendlich zu zentraler Eingriffe durch die Stiftung führte. Mit fortschreitender Dezentralisierung können ähnliche Vorfälle unvermeidlich sein, und Bittensor könnte sich in ein generalisiertes Anreiznetzwerk und nicht in ein KI -Projekt verwandeln, wobei das Kernproblem ein Mangel an einheitlichen Zielen ist.

I am someone who is irresistibly drawn to novel token economics, watching as crypto protocols continuously adjust their incentive mechanisms, sometimes appearing quite clever—until they inevitably run into problems. This process itself is fascinating. So when Bittensor launched the dynamic $TAO (dTAO) system on Valentine's Day (was this a Valentine's gift from @const_reborn?), I was immediately intrigued.

Ich bin jemand, der unwiderstehlich von neuartigen Token -Ökonomie angezogen wird und beobachtet, wie Krypto -Protokolle ihre Anreizmechanismen, die manchmal ziemlich klug erscheinen, kontinuierlich anpassen, bis sie unvermeidlich auf Probleme stoßen. Dieser Prozess selbst ist faszinierend. Als Bittensor das Dynamic $ Tao (DTAO) -System zum Valentinstag auf den Markt brachte (war dies ein Valentinstagsgeschenk von @Const_Rorn?), Wurde ich sofort fasziniert.

The idea is simple: to provide a new, more "fair" way to distribute the release of TAO, allowing various subnets to obtain TAO more reasonably.

Die Idee ist einfach: eine neue, "fairere" Möglichkeit zu bieten, die Veröffentlichung von Tao zu verteilen und verschiedene Subnetze zu ermöglichen, Tao vernünftiger zu erhalten.

However, less than a month later, problems began to surface. It turns out that a design that seems reasonable does not necessarily survive in a free market.

Weniger als einen Monat später tauchten jedoch Probleme auf. Es stellt sich heraus, dass ein angemessenes Design, das vernünftig erscheint, nicht unbedingt in einem freien Markt überlebt.

How dTAO Works

Wie funktioniert DTAO

A brief recap of how dTAO works:

Eine kurze Zusammenfassung der Funktionsweise von DTAO:

Each subnet has its own subnet token ($SN), existing as a TAO-SN based UniV2 type native liquidity pool (LP). However, "staking" TAO for SN is essentially the same as "exchanging" TAO for SN. The only difference is that you cannot add additional liquidity to the liquidity pool, nor can you trade directly between different SN tokens (e.g., SN1 → SN2), but you can exchange indirectly through TAO (SN1 → TAO → SN2).

Jedes Subnetz verfügt über ein eigenes Subnetz-Token ($ SN), das als Tao-SN-basierter UNIV2-Typ Native Liquidity Pool (LP) vorhanden ist. "Tao für SN zu setzen", ist im Wesentlichen das gleiche wie der "Austausch" Tao gegen SN. Der einzige Unterschied besteht darin, dass Sie dem Liquiditätspool keine zusätzliche Liquidität hinzufügen können, noch können Sie direkt zwischen verschiedenen SN -Token (z. B. SN1 → SN2) handeln, aber Sie können indirekt durch TAO (SN1 → TAO → SN2) austauschen.

The release of TAO is allocated based on the price of each subnet's SN token. They use a moving average price to smooth out price fluctuations and prevent price manipulation.

Die Veröffentlichung von Tao wird basierend auf dem Preis des SN -Tokens jedes Subnetzes zugewiesen. Sie verwenden einen gleitenden Durchschnittspreis, um Preisschwankungen zu glätten und die Preismanipulation zu verhindern.

The release amount of SN tokens is also quite high, with a supply cap of 21 million, similar to TAO and BTC. A portion of this enters the TAO-SN trading pool, while the remainder is allocated to subnet stakeholders (miners, validators, subnet owners).

Die Freisetzungsmenge an SN -Token ist ebenfalls ziemlich hoch, mit einer Versorgungskappe von 21 Millionen, ähnlich wie TAO und BTC. Ein Teil davon tritt in den Tao-SN-Handelspool ein, während der Rest Subnetz-Stakeholdern (Bergleute, Validatoren, Subnetzeigentümer) zugewiesen wird.

The number of SN tokens entering the TAO-SN trading pool depends on how many SN are needed to "balance" the TAO entering the pool, ensuring that the price of SN remains stable under TAO valuation while increasing liquidity.

Die Anzahl der SN-Token, die in den Tao-SN-Handelspool eintreten, hängt davon ab, wie viele SN benötigt werden, um das Tao in den Pool zu "auszugleichen", um sicherzustellen, dass der Preis für SN unter TAO-Bewertung stabil bleibt und gleichzeitig die Liquidität erhöht.

However, if the calculated number of SN tokens obtained by the subnet exceeds its maximum release amount (determined by the SN release curve), then the SN release amount will be capped, leading to an increase in the price of SN under TAO valuation.

Wenn jedoch die berechnete Anzahl der vom Subnetz erhaltenen SN -Token den maximalen Freisetzungsbetrag (bestimmt durch die SN -Freisetzungskurve) überschreitet, wird die SN -Freisetzungsbetrag begrenzt, was zu einer Erhöhung des Preises für SN unter Tao -Bewertung führt.

Core Assumptions of the dTAO Mechanism

Kernannahmen des DTAO -Mechanismus

Point (2) in the dTAO mechanism is based on a core assumption: that subnets with higher market capitalization create more value for the Bittensor network and therefore should receive more TAO release.

Punkt (2) im DTAO -Mechanismus basiert auf einer Kernannahme: Subnetze mit höherer Marktkapitalisierung schaffen mehr Wert für das Bittensor -Netzwerk und sollten daher mehr TAO -Veröffentlichung erhalten.

But the reality is that in the crypto market, the tokens with the highest prices are often those that are most hyped, most marketed, and even exhibit characteristics of Ponzi schemes. This is why the valuations of L1 public chains and meme coins are always relatively high.

Die Realität ist jedoch, dass auf dem Kryptomarkt die Token mit den höchsten Preisen oft diejenigen sind, die am meisten gehypnten, vermarktet sind und sogar Merkmale von Ponzi -Schemata aufweisen. Aus diesem Grund sind die Bewertungen von öffentlichen Ketten und Meme -Münzen von L1 immer relativ hoch.

The original intention of the mechanism design was good, as it assumed that subnets that truly create value would repurchase SN tokens through generated revenue, driving up the price of SN, thereby obtaining more TAO release. However, I find this logic somewhat naive.

Die ursprüngliche Absicht des Mechanismus -Designs war gut, da angenommen wurde, dass Subnetze, die wirklich Wert schaffen, SN -Token durch generierte Einnahmen zurückkaufen und den Preis für SN erhöhen und damit mehr TAO -Release erhält. Ich finde diese Logik jedoch etwas naiv.

Meme Coin Subnets & Broken Token Economics

Meme Coin Subnets & Broken Token Economics

Before the launch of dTAO, I discussed the obvious flaws in the dTAO token economic model with several crypto analysts—high market capitalization does not equal high revenue, nor does it mean that more value is truly created.

Vor dem Start von DTAO habe ich die offensichtlichen Fehler im DTAO -Token -Wirtschaftsmodell mit mehreren Krypto -Analysten erörtert - eine Hochmarktkapitalisierung entspricht weder hoher Einnahmen noch bedeutet dies, dass mehr Wert wirklich mehr Wert geschaffen wird.

But I did not expect this theory to be validated by the market so quickly. The workings of the free market are always surprising.

Aber ich hatte nicht erwartet, dass diese Theorie so schnell vom Markt validiert wird. Die Funktionsweise des freien Marktes ist immer überraschend.

Just before the dTAO upgrade, an anonymous user took over subnet 281 and directly transformed it into a meme coin subnet, naming it "TAO Accumulation Corporation," abbreviated as "LOL-subnet." This was clearly unrelated to AI.

Kurz vor dem DTAO-Upgrade übernahm ein anonymer Benutzer Subnetz 281 und verwandelte es direkt in ein Meme-Münz-Subnetz, wodurch es "Tao Accumuled Corporation" als "lol-subnet" benannt wurde. Dies hatte eindeutig nichts mit AI zu tun.

On the (now deleted) GitHub page, it stated… no mining required, just hold the tokens—completely turned into a Ponzi scheme.

Auf der (jetzt gelöschten) Github -Seite heißt es, dass kein Bergbau erforderlich ist, einfach die Token halten - komplett in ein Ponzi -Schema verwandelt.

In the LOL-subnet (subnet 281), miners do not need to run any code, and the validator scoring mechanism is entirely based on the number of subnet tokens held by miners. The more SN28 tokens held, the more TAO release they receive.

Im LOL-Subnet (Subnetz 281) müssen Bergleute keinen Code ausführen, und der Validator-Bewertungsmechanismus basiert ausschließlich auf der Anzahl der von Bergleuten gehaltenen Subnetz-Token. Je mehr SN28 -Token, desto mehr Tao -Veröffentlichung erhalten sie.

What actually happened was: speculators bought SN28 tokens → SN28 price rose, SN28 price rose → received more TAO release, if TAO release exceeded the subnet'

Was tatsächlich passiert war: Spekulanten kauften SN28 -Token → SN28 Price Rose, SN28 Price Rose → Erhielt mehr Tao -Veröffentlichung, wenn die TAO -Release das Subnetz überschritt '