La crypto devient une question politique majeure au cours d’une année électorale importante

Les crypto-actifs continuent de connaître une année positive alors que 2024 approche de la mi-parcours. Alors que les fonds continuent d’affluer vers les ETF Bitcoin, l’approbation des ETF Ether en mai et l’adoption institutionnelle en cours, l’analyse de rentabilisation de la cryptographie devrait continuer de s’améliorer.

Cryptoassets have had a positive year so far as 2024 nears the midway point. With funds continuing to flow into bitcoin ETFs, ether ETF approval following in May, and ongoing institutional adoption, the business case of crypto looks set to continue to improve.

Les crypto-actifs ont connu une année positive jusqu’à ce que 2024 se rapproche de la mi-parcours. Alors que les fonds continuent d’affluer vers les ETF Bitcoin, l’approbation des ETF Ether en mai et l’adoption institutionnelle en cours, l’analyse de rentabilisation de la cryptographie devrait continuer de s’améliorer.

In addition to the positive sentiment and trends driven by the private market, however, there has been a sudden pivot to crypto in policy circles as well. Perhaps pushed forward by the positive news of the FTX bankruptcy (although that should be taken in context), or by the realization that the SEC under Chair Gensler will not stop its seemingly endless crusade to regulate crypto by enforcement, U.S. policymakers have responded in a major way.

En plus du sentiment positif et des tendances stimulées par le marché privé, il y a également eu un virage soudain vers la cryptographie dans les cercles politiques. Peut-être poussés par les nouvelles positives de la faillite de FTX (bien que cela doive être pris dans son contexte), ou par la prise de conscience que la SEC, sous la présidence de Gensler, n'arrêtera pas sa croisade apparemment sans fin pour réglementer la cryptographie par l'application, les décideurs politiques américains ont répondu dans un voie majeure.

The passing of FIT21 in the House of Representatives, moving forward to the Senate, is the latest sign that crypto is increasingly a political issue, a non-partisan issue, and one that matters to voters, investors, and policymakers alike. Additionally the fact that the House passed a bill that would ban the Federal Reserve from ever issuing a CBDC indicates that policy over-reach is slowly being recognized and addressed.

L'adoption de FIT21 à la Chambre des représentants, puis au Sénat, est le dernier signe que la cryptographie est de plus en plus une question politique, une question non partisane et qui compte à la fois pour les électeurs, les investisseurs et les décideurs politiques. De plus, le fait que la Chambre ait adopté un projet de loi qui interdirait à la Réserve fédérale d'émettre une CBDC indique que la portée excessive de la politique est lentement reconnue et corrigée.

Another high profile, and surprisingly bipartisan, action taken related to cryptoassets in the U.S. was the repudiation of SAB 121, an SEC issued staff accounting bulletin that would have it more complicated and costly for financial institutions to hold cryptoassets on behalf of clients. Despite pushback from the industry, and even SEC commissioner Hester Peirce, it took time for this matter to reach the level of Congressional attention. The fact that, even in an election year that looks set to be one of the most contentious in modern history, Congress has acted quickly and in a bipartisan manner highlights the following; crypto is a major policy issue for voters and investors.

Une autre mesure très médiatisée et étonnamment bipartite prise concernant les crypto-actifs aux États-Unis a été la répudiation du SAB 121, un bulletin comptable publié par la SEC qui rendrait plus compliqué et plus coûteux pour les institutions financières de détenir des crypto-actifs au nom de leurs clients. Malgré les réticences de l'industrie, et même de la commissaire de la SEC, Hester Peirce, il a fallu du temps pour que cette question atteigne le niveau d'attention du Congrès. Le fait que, même au cours d’une année électorale qui s’annonce comme l’une des plus controversées de l’histoire moderne, le Congrès ait agi rapidement et de manière bipartite met en évidence ce qui suit : la cryptographie est un enjeu politique majeur pour les électeurs et les investisseurs.

Let’s take a look at a few of the reasons why that is, and what crypto investors should keep in mind going forward.

Jetons un coup d'œil à quelques-unes des raisons pour lesquelles cela se produit et à ce que les investisseurs en cryptographie devraient garder à l'esprit à l'avenir.

Crypto Will Change The Financial System

La crypto va changer le système financier

The most obvious reason why crypto has quickly become a hot topic in policy circles is that as TradFi moves into the space the realization is growing that crypto will change and influence the U.S. (and global) financial system going forward. No matter what the price of bitcoin or any other specific token does on a given day, the fact remains that tokenized transactions and tokenized financial instruments look like the path forward for investors and institutions alike. One small example of this is the announcement that the campaign of former President Donald Trump (seeking re-election following a 2020 defeat) is the first political campaign of a major U.S. political party to accept crypto donations.

La raison la plus évidente pour laquelle la cryptographie est rapidement devenue un sujet brûlant dans les cercles politiques est qu’à mesure que TradFi entre dans l’espace, on se rend de plus en plus compte que la crypto va changer et influencer le système financier américain (et mondial) à l’avenir. Quelle que soit l’évolution du prix du bitcoin ou de tout autre jeton spécifique un jour donné, il n’en demeure pas moins que les transactions tokenisées et les instruments financiers tokenisés semblent être la voie à suivre pour les investisseurs et les institutions. Un petit exemple en est l’annonce selon laquelle la campagne de l’ancien président Donald Trump (cherchant à être réélu après une défaite en 2020) est la première campagne politique d’un grand parti politique américain à accepter les dons cryptographiques.

Larger scale changes can be seen working through different aspects of the banking and payments infrastructure. PayPal issuing a native stablecoin, following years of slowly integrating crypto options into its widespread payment network, is just one payment processor accelerating crypto adoption. After pulling back during the aftermath of FTX, both Visa and Mastercard have reinvigorated efforts around both enterprise blockchain and crypto payments. Last but not least Stripe has reintroduced stablecoin payments via a partnership with Circle.

Des changements à plus grande échelle peuvent être observés dans différents aspects de l’infrastructure bancaire et des paiements. PayPal émettant un stablecoin natif, après des années d'intégration lente des options de cryptographie dans son vaste réseau de paiement, n'est qu'un processeur de paiement qui accélère l'adoption de la cryptographie. Après s'être retirées à la suite de FTX, Visa et Mastercard ont redynamisé leurs efforts autour des paiements blockchain et crypto d'entreprise. Enfin, Stripe a réintroduit les paiements stables via un partenariat avec Circle.

Crypto payments and here to stay, are growing, and are increasingly accessible to even novice crypto enthusiasts.

Les paiements cryptographiques, et là pour rester, sont en croissance et sont de plus en plus accessibles, même aux passionnés de cryptographie novices.

Crypto Drives Innovation

La crypto stimule l’innovation

One of the most important critiques of cryptoassets and blockchain in general is that the investment dollars and time deployed into these projects could be better allocated elsewhere. Setting aside the exceedingly low probability that policymakers would be adept at picking winners and choosers – it has never worked well in the past – this position is also incorrect. In addition to the changes and improvements that tokenized assets and payments are already delivering to the financial space, the continued development of, and investment in, cryptoassets is manifesting benefits in other economic areas.

L’une des critiques les plus importantes à l’égard des crypto-actifs et de la blockchain en général est que les investissements et le temps consacrés à ces projets pourraient être mieux alloués ailleurs. Mis à part la probabilité extrêmement faible que les décideurs politiques soient capables de choisir les gagnants et les électeurs – cela n’a jamais bien fonctionné dans le passé – cette position est également incorrecte. Outre les changements et les améliorations que les actifs et les paiements symboliques apportent déjà à l’espace financier, le développement continu et l’investissement dans les crypto-actifs se manifestent par des avantages dans d’autres domaines économiques.

Renewable energy is one such example, and even though the debate around fossil fuel alternatives has become politically charged, cryptoassets remain an important part of these conversations. By acting as swing producers/consumers of electricity, crypto miners and other operators can help mitigate surges and deficits caused by extreme weather. In addition, bitcoin miners – as reported by the Bitcoin Mining Council – are already using approximately 60% of total energy consumed from non-fossil fuel resources. With policies such as the Inflation Reduction Act targeting increases in non-fossil fuel consumption, policymakers should be embracing the already (in many cases) green crypto sector.

Les énergies renouvelables en sont un exemple, et même si le débat sur les alternatives aux combustibles fossiles est devenu politiquement chargé, les crypto-actifs restent une partie importante de ces conversations. En agissant en tant que producteurs/consommateurs d’électricité, les mineurs de crypto et autres opérateurs peuvent contribuer à atténuer les surtensions et les déficits causés par des conditions météorologiques extrêmes. De plus, comme le rapporte le Bitcoin Mining Council, les mineurs de Bitcoin utilisent déjà environ 60 % de l’énergie totale consommée à partir de ressources énergétiques non fossiles. Avec des politiques telles que la loi sur la réduction de l’inflation ciblant l’augmentation de la consommation de combustibles non fossiles, les décideurs politiques devraient adopter le secteur de la cryptographie déjà (dans de nombreux cas) vert.

Crypto Improves Privacy

La crypto améliore la confidentialité

Privacy has been a subject of policy debate, Congressional hearings, and multiple other forms of oversight and critique since social media platforms obtained such an outsized role in how individuals and firms interact, learn, and engage with each other. This initially narrow focus on social media has expanded to include virtually every aspect of digital commerce and life in the United States.

La confidentialité a fait l’objet de débats politiques, d’audiences au Congrès et de nombreuses autres formes de surveillance et de critique depuis que les plateformes de médias sociaux ont acquis un rôle si démesuré dans la manière dont les individus et les entreprises interagissent, apprennent et s’engagent les uns avec les autres. Cette focalisation initialement étroite sur les médias sociaux s'est étendue pour inclure pratiquement tous les aspects du commerce et de la vie numériques aux États-Unis.

Recently fears have grown that as several U.S. regulators, including the SEC and OCC, have stymied crypto native innovation that the potential of a central bank digital currency will continue to move toward reality. With well grounded fears of total, instantaneous and permanent insight and access to all transactions touching the U.S. CBDC network, the pushback against such a possibility has

Récemment, les craintes se sont accrues selon lesquelles, alors que plusieurs régulateurs américains, dont la SEC et l'OCC, ont bloqué l'innovation native en matière de cryptographie, le potentiel d'une monnaie numérique de banque centrale continuera à évoluer vers la réalité. Avec des craintes bien fondées d’un accès total, instantané et permanent à toutes les transactions touchant le réseau CBDC américain, la résistance à une telle possibilité a