L'écosystème de crypto est le plus amical pour les investisseurs de détail

Pendant longtemps, j'ai toujours exprimé le point de vue suivant: parmi tous les écosystèmes d'investissement, l'écosystème cryptographique est le plus amical pour les investisseurs de détail. Par Jacky Zhang. Mis à jour le 18 avril 2023.

For a long time, I have always expressed the following viewpoint:

Pendant longtemps, j'ai toujours exprimé le point de vue suivant:

Among all investment ecosystems, the crypto ecosystem is the most friendly to retail investors.

Parmi tous les écosystèmes d'investissement, l'écosystème cryptographique est le plus amical pour les investisseurs de détail.

The so-called "most friendly" refers to a comparison between the crypto ecosystem and other investment ecosystems (such as the stock market, foreign exchange, precious metals, etc.).

Le soi-disant "le plus amical" fait référence à une comparaison entre l'écosystème cryptographique et d'autres écosystèmes d'investissement (tels que le marché boursier, les devises, les métaux précieux, etc.).

In what specific ways is it friendly?

De quelles manières sont-elles amicales?

The most intuitive observation is: in the crypto ecosystem, the capital threshold is the lowest, making it easier to earn money "quickly," and "getting rich" seems almost within reach.

L'observation la plus intuitive est: dans l'écosystème de la cryptographie, le seuil de capital est le plus bas, ce qui facilite le gagner de l'argent "rapidement" et "devenir riche" semble presque à portée de main.

I believe many readers also agree with this viewpoint.

Je crois que de nombreux lecteurs sont également d'accord avec ce point de vue.

However, I have gradually discovered that although many people agree with this viewpoint, their understanding of it is actually quite different.

Cependant, j'ai progressivement découvert que bien que de nombreuses personnes soient d'accord avec ce point de vue, leur compréhension est en fait très différente.

Taking the understanding of "the lowest capital threshold, earning money more 'quickly,' and 'getting rich' seemingly within reach" as an example, one core perception is:

Prenant la compréhension du «seuil de capital le plus bas, gagnant de l'argent plus« rapidement »et« devenant riche »apparemment à portée de main» comme exemple, une perception centrale est:

The crypto ecosystem provides a "casino" that does not exist in real life, offers chips that do not exist in real life, and presents gameplay that does not exist in real life. Importantly, this "casino" is open to everyone in the world without any threshold.

L'écosystème cryptographique fournit un "casino" qui n'existe pas dans la vraie vie, propose des puces qui n'existent pas dans la vraie vie et présente un gameplay qui n'existe pas dans la vraie vie. Surtout, ce "casino" est ouvert à tous dans le monde sans aucun seuil.

Going to Macau is quite troublesome, and going to Las Vegas is even more so.

Aller à Macao est assez gênant, et aller à Las Vegas l'est encore plus.

Currency exchange, transportation, language, accommodation…

Échange de devises, transport, langue, hébergement…

There are obstacles everywhere, thresholds everywhere. Apart from high rollers who can afford to spend lavishly, how can retail investors withstand such hassle?

Il y a des obstacles partout, des seuils partout. Outre les hauts rouleaux qui peuvent se permettre de dépenser somptueusement, comment les investisseurs de détail peuvent-ils résister à ces tracas?

As a result, a portion (possibly a large portion) of retail investors enters the crypto ecosystem with this "dream."

En conséquence, une partie (peut-être une grande partie) des investisseurs de détail pénètre dans l'écosystème de la cryptographie avec ce "rêve".

Since they treat the crypto ecosystem as a "casino," these players are not looking for projects that can truly change their lives, disrupt models, or create miracles. Instead, they are looking for "non-existent chips" and "non-existent gameplay" in real life to achieve overnight wealth.

Puisqu'ils traitent l'écosystème de la cryptographie comme un «casino», ces joueurs ne recherchent pas de projets qui peuvent vraiment changer leur vie, perturber les modèles ou créer des miracles. Au lieu de cela, ils recherchent des "puces inexistantes" et "un gameplay inexistant" dans la vraie vie pour atteindre la richesse du jour au lendemain.

If one enters the crypto ecosystem with such thoughts and mindset and has not changed their thinking until now, the final outcome will inevitably be asking around "What coin did Trump release today?", "What coin did Milei release tomorrow?", "What coin did CZ release the day after tomorrow?", ultimately summarizing it as "What coin did XXX release?"

Si l'on entre dans l'écosystème cryptographique avec de telles pensées et telles mentalités et n'a pas changé sa réflexion jusqu'à présent, le résultat final sera inévitablement demander "quelle pièce a publié Trump aujourd'hui?", "Quelle pièce Milei a-t-elle publié demain?", "Quelle pièce de monnaie a-t-elle publié le jour après demain?", En fin de compte, en résumant finalement comme "quelle pièce de monnaie a-t-elle publié?"

Because this approach has the lowest cost and is the most "shortcut," it requires no learning, no improvement, and no understanding. The only thing that may require high attention is a phone call at midnight informing that XXX has launched a coin, and another call at 4 AM notifying that someone has leveraged to go long/short on a coin…

Parce que cette approche a le coût le plus bas et est le plus de «raccourci», il ne nécessite aucun apprentissage, aucune amélioration et aucune compréhension. La seule chose qui peut nécessiter une attention élevée est un appel téléphonique à minuit informant que XXX a lancé une pièce, et un autre appel à 4 h en avertissant que quelqu'un a exploité pour aller long / court sur une pièce…

In my view, this approach is essentially no different from hoping for overnight wealth in a "casino."

À mon avis, cette approche n'est essentiellement pas différente d'espérer une richesse du jour au lendemain dans un «casino».

Let’s return to common sense and think about it: throughout history, apart from a few exceptional individuals, how many people have achieved overnight wealth in a casino?

Revenons au bon sens et réfléchissons-y: tout au long de l'histoire, à part quelques individus exceptionnels, combien de personnes ont atteint la richesse du jour au lendemain dans un casino?

What I firmly believe is another viewpoint:

Ce que je crois fermement, c'est un autre point de vue:

The reason the crypto ecosystem is the most friendly to retail investors is not that it provides a casino that does not exist in real life, but rather:

La raison pour laquelle l'écosystème crypto est le plus amical pour les investisseurs de détail n'est pas qu'il fournit un casino qui n'existe pas dans la vraie vie, mais plutôt:

It creates a brand new ecosystem, a new fair platform.

Il crée un tout nouvel écosystème, une nouvelle plate-forme équitable.

On this platform, traditional VCs do not have a crushing advantage over retail investors. Retail investors can compete on the same stage as VCs, participating in promising projects at the seed or Series A rounds, and even achieving better returns than VCs.

Sur cette plate-forme, les VC traditionnels n'ont pas un avantage écrasant sur les investisseurs de détail. Les investisseurs de détail peuvent rivaliser sur la même étape que VCS, participer à des projets prometteurs lors de la semence ou de la série A, et même pour obtenir de meilleurs rendements que les VC.

Retail investors can also get involved in projects that VCs have not yet recognized, obtaining returns that VCs cannot even imagine.

Les investisseurs de détail peuvent également s'impliquer dans des projets que les VC n'ont pas encore reconnus, obtenant des rendements que les VC ne peuvent même pas imaginer.

Retail investors can participate in a project they believe in with a very low threshold. Even if they only have one dollar, they can buy a fraction or even a percentage of a project token on Uniswap, without needing to buy at least 100 shares of a company on traditional platforms.

Les investisseurs de détail peuvent participer à un projet en lequel ils croient avec un seuil très bas. Même s'ils n'ont qu'un dollar, ils peuvent acheter une fraction ou même un pourcentage d'un jeton de projet sur uniswap, sans avoir besoin d'acheter au moins 100 actions d'une entreprise sur des plateformes traditionnelles.

However, all these advantages for retail investors ultimately need to be reflected through the value of the projects they invest in. In other words, in the crypto ecosystem, whether it is VCs or retail investors, the value or returns from investments must ultimately be reflected in the value of the projects.

Cependant, tous ces avantages pour les investisseurs de détail doivent finalement se refléter à travers la valeur des projets dans lesquels ils investissent. En d'autres termes, dans l'écosystème cryptographique, qu'il s'agisse de VC ou d'investisseurs de détail, la valeur ou les rendements des investissements doit finalement se refléter dans la valeur des projets.

How should the value of a project be judged?

Comment juger la valeur d'un projet?

I believe there is only one standard for judgment: whether it can create value for users, provide the functions that users need, and ultimately obtain returns from users, achieving sustainable cash flow.

Je crois qu'il n'y a qu'une seule norme pour le jugement: qu'elle puisse créer de la valeur pour les utilisateurs, fournir les fonctions dont les utilisateurs ont besoin et, finalement, obtenir des rendements des utilisateurs, obtenir des flux de trésorerie durables.

This point does not differentiate between traditional investments and crypto investments; the essence should be the same in any ecosystem.

Ce point ne fait pas la différence entre les investissements traditionnels et les investissements cryptographiques; L'essence devrait être la même dans n'importe quel écosystème.

I think this is common sense and also a matter of principle.

Je pense que c'est du bon sens et aussi une question de principe.

As for the judgment and analysis of project value, traditional stock investment and venture capital have already provided a wealth of cases, experiences, and lessons.

Quant au jugement et à l'analyse de la valeur du projet, l'investissement traditionnel des actions et le capital-risque ont déjà fourni une multitude de cas, d'expériences et de leçons.

Although there are significant differences between Buffett's value investing and venture capital, there is no essential difference between the two: both seek to find enterprises and companies that can create value and achieve sustainable returns; the only difference lies in the stage of project involvement.

Bien qu'il existe des différences significatives entre l'investissement de valeur de Buffett et le capital-risque, il n'y a pas de différence essentielle entre les deux: les deux cherchent à trouver des entreprises et des entreprises qui peuvent créer de la valeur et atteindre des rendements durables; La seule différence réside dans le stade de la participation du projet.

Since we need to judge the value and returns of projects, the experience and literature accumulated in traditional investments and venture capital in this regard are worth learning from, especially

Puisque nous devons juger de la valeur et des rendements des projets, l'expérience et la littérature accumulées dans les investissements traditionnels et le capital-risque à cet égard méritent d'être apprises, en particulier