Analyste de crypto Merlijn The Trader note que les investisseurs déposent actuellement plus de fonds dans Ethereum (ETH) que Bitcoin (BTC)

Ce changement a été plus prononcé au cours du deuxième trimestre de 2025, lorsque ETH a éclipsé le Bitcoin de manière majeure. Autant que Bitcoin a augmenté de 30,5% au deuxième trimestre

Crypto analyst Merlijn The Trader has noted that investors are currently depositing more funds into Ethereum (ETH) than Bitcoin (BTC), which, according to the analyst, indicates a so-called capital rotation within the crypto market.

L'analyste de crypto Merlijn The Trader a noté que les investisseurs déposent actuellement plus de fonds dans Ethereum (ETH) que Bitcoin (BTC), qui, selon l'analyste, indique une soi-disant rotation du capital sur le marché de la cryptographie.

This change was more pronounced during the second quarter of 2025, when ETH overshadowed Bitcoin in a major way. As much as Bitcoin rose by 30.5% in the second quarter, Ethereum rocketed by 51.87%, making it look like the market is shifting focus to ETH.

Ce changement a été plus prononcé au cours du deuxième trimestre de 2025, lorsque ETH a éclipsé le Bitcoin de manière majeure. Autant que Bitcoin a augmenté de 30,5% au deuxième trimestre, Ethereum a explosé de 51,87%, ce qui donne l'impression que le marché se concentre sur ETH.

Merlijn Identifies Ethereum’s Emergence in Market Cycle

Merlin identifie l'émergence d'Ethereum dans le cycle de marché

Merlijn explained that this marks the beginning of what he called “Phase 2: Ethereum,” in a market cycle model. The model describes four phases: Phase 1 focuses on Bitcoin dominance when most capital flows into BTC.

Merlijn a expliqué que cela marque le début de ce qu'il a appelé «Phase 2: Ethereum», dans un modèle de cycle de marché. Le modèle décrit quatre phases: la phase 1 se concentre sur la dominance du bitcoin lorsque la plupart des capitaux se déplacent en BTC.

Source: X @MerlijnTrader

Source: x @Merlijntrader

In Phase 2, money begins moving into the leading altcoin, which starts outperforming Bitcoin. This is followed by Phase 3, where large-cap altcoins (other than ETH) start gaining traction. Finally, Phase 4, known as “altseason,” is when money flows into smaller altcoins and meme coins, often leading to explosive but short-lived rallies.

Dans la phase 2, l'argent commence à entrer dans l'altcoin leader, qui commence à surpasser le bitcoin. Ceci est suivi de la phase 3, où les altcoins à grande capitalisation (autres que ETH) commencent à gagner du terrain. Enfin, la phase 4, connue sous le nom de «Alts-Season», est lorsque l'argent s'écoule dans des altcoins et des pièces de mèmes plus petits, conduisant souvent à des rassemblements explosifs mais de courte durée.

Supporting this view, the quarterly return charts from Coinglass show that while Bitcoin had a tough Q1 in 2025, dropping by -11.82%, it recovered in Q2 with a +30.5% gain. Ethereum, however, had an even more impressive comeback.

Soutenant cette vue, les graphiques de retour trimestriels de Coinglass montrent que, bien que Bitcoin ait eu un Q1 difficile en 2025, en baisse de -11,82%, il s'est rétabli au deuxième trimestre avec un gain de + 30,5%. Ethereum, cependant, a eu un retour encore plus impressionnant.

After falling -45.41% in Q1, it rebounded with +51.87% in Q2. This strong performance difference suggests that investors are shifting their funds from Bitcoin into Ether.

Après avoir chuté -45,41% au premier trimestre, il a rebondi avec + 51,87% au T2. Cette forte différence de performance suggère que les investisseurs déplacent leurs fonds du bitcoin à l'éther.

ETH/BTC Chart Confirms Major Market Shift Signal

Le graphique ETH / BTC confirme le signal de changement de marché majeur

Merlijn also pointed to the ETH/BTC chart, which tracks how ETH is performing against BTC directly. He noted that the chart had just confirmed a major move similar to what happened in 2020—right before a huge altseason.

Merlijn a également souligné le graphique ETH / BTC, qui suit la façon dont ETH fonctionne directement contre BTC. Il a noté que le graphique venait de confirmer une décision majeure similaire à ce qui s'est passé en 2020 - juste avant une énorme saison.

The chart he shared showed that in early 2020, money had rotated from BTC to ETH, followed by an altcoin boom. Then, in 2022, the money moved back into Bitcoin. Now, in mid-2025, the chart shows a new green signal indicating another rotation from BTC to ETH, suggesting a possibility of repeating the 2020 pattern.

Le graphique qu'il a partagé a montré qu'au début de 2020, l'argent avait tourné de la BTC à ETH, suivi d'un boom d'altcoin. Puis, en 2022, l'argent est retourné dans le bitcoin. Maintenant, à la mi-2025, le graphique montre un nouveau signal vert indiquant une autre rotation de BTC à ETH, suggérant une possibilité de répéter le modèle 2020.

Source: X @MerlijnTrader

Source: x @Merlijntrader

He emphasized that Ethereum’s momentum is building and warned not to ignore the signal. With ETH gaining strength and outperforming Bitcoin, Merlijn suggested that the ETH narrative is heating up and that a broader altcoin season could be right around the corner.

Il a souligné que l'élan d'Ethereum se construit et a averti de ne pas ignorer le signal. Avec l'ETH gagnant de la force et surperformant le bitcoin, Merlijn a suggéré que le récit d'ETH se réchauffe et qu'une saison d'altcoin plus large pourrait être à nos portes.