Cardano (ADA) entre dans un chapitre pivot alors qu'il passe pleinement à une gouvernance décentralisée

Malgré les vents contraires de prix et d'activité des utilisateurs, la gouvernance du réseau et le développement des écosystèmes révèlent une blockchain qui mûrit régulièrement dans un projet dirigé par la communauté.

Cardano has entered a pivotal chapter in its evolution as it fully transitions to a decentralized governance framework, a landmark achievement highlighted in Messari’s latest Q1 2025 report. Despite headwinds in price and user activity, the network’s governance and ecosystem development reveal a blockchain steadily maturing into a community-led project.

Cardano est entré dans un chapitre pivot de son évolution alors qu'il passe pleinement à un cadre de gouvernance décentralisé, une réalisation historique mise en évidence dans le dernier rapport de Messari 2025. Malgré les vents contraires de prix et d'activité des utilisateurs, la gouvernance du réseau et le développement des écosystèmes révèlent une blockchain qui mûrit régulièrement dans un projet dirigé par la communauté.

On-Chain Constitution Ushers in New Era of Governance

La constitution à la tête inaugure une nouvelle ère de gouvernance

One of the most transformative events for Cardano in the first quarter of 2025 was the ratification of its on-chain Constitution on February 24. This development formally begins Cardano’s Voltaire era, with governance responsibilities now decentralized through CIP-1694. The community now has a significant say in network decisions via an intricate structure of Stake Pool Operators (SPOs), over 1,220 Delegated Representatives (DReps), and a Constitutional Committee.

L'un des événements les plus transformateurs de Cardano au premier trimestre de 2025 a été la ratification de sa constitution en chaîne le 24 février. Ce développement commence officiellement l'ère Voltaire de Cardano, avec des responsabilités de gouvernance désormais décentralisées via CIP-1694. La communauté a désormais un mot à dire dans les décisions de réseau via une structure complexe d'opérateurs de pool de pommes (SPO), de plus de 1 220 représentants délégués (DREPS) et d'un comité constitutionnel.

The shift also marked the handover of governance control from the founding entities—IOG, Cardano Foundation, and EMURGO—to the community, supported by eight Intersect-led technical and advisory committees. Cardano now joins the ranks of a select few blockchains governed by a live, constitutional system that empowers its user base with real decision-making authority.

Le changement a également marqué le transfert du contrôle de la gouvernance des entités fondatrices - IOG, Fondation Cardano et Emurgo - à la communauté, soutenue par huit comités techniques et consultatifs dirigés par huit. Cardano rejoint désormais les rangs de quelques blockchains sélectionnés régis par un système constitutionnel en direct qui permet à sa base d'utilisateurs d'autorité de prise de décision réelle.

ADA Faces Market Challenges Amid Structural Progress

ADA fait face à des défis sur le marché au milieu des progrès structurels

While Cardano achieved notable governance milestones, its native token, ADA, encountered a turbulent financial quarter. ADA’s value dropped by 22% compared to the previous quarter, landing at $0.66, echoing the broader crypto market downturn of 19%. The circulating market cap fell to $23.8 billion, maintaining Cardano’s position as the ninth-largest digital asset.

Alors que Cardano a atteint des étapes de gouvernance notables, son token natif, Ada, a rencontré un trimestre financier turbulent. La valeur d'Ada a chuté de 22% par rapport au trimestre précédent, atterrissant à 0,66 $, faisant écho au ralentissement plus large du marché de la cryptographie de 19%. La capitalisation boursière circulante est tombée à 23,8 milliards de dollars, conservant la position de Cardano en tant que neuvième actif numérique.

Network activity also took a hit, with daily transaction counts sliding 28% to approximately 71,500. Additionally, network fees, denominated in USD, saw a 32% decline to $1.2 million. However, fee volatility mirrored ADA’s price action: while the average fee in USD increased by 27% to $0.29, the equivalent in ADA rose just 1% to 0.34 ADA, highlighting the impact of market fluctuations on user costs.

L'activité du réseau a également pris un coup, le nombre de transactions quotidiennes a glissé de 28% à environ 71 500. De plus, les frais de réseau, libellés en USD, ont connu une baisse de 32% à 1,2 million de dollars. Cependant, la volatilité des frais reflétait l'action des prix d'ADA: alors que les frais moyens en USD ont augmenté de 27% à 0,29 $, l'équivalent en ADA a augmenté de 1% à 0,34 ADA, soulignant l'impact des fluctuations du marché sur les coûts d'utilisateurs.

Contrasting Trends: Stablecoin Growth vs. DeFi Contraction

Tendances contrastées: croissance de la stablecoin par rapport à la contraction Defi

Despite an overall reduction in decentralized finance activity, Cardano’s stablecoin sector exhibited strong growth. The Total Value Locked (TVL) in DeFi protocols dropped 29% quarter-over-quarter to $319.3 million, underperforming the broader DeFi market’s 26% decline. Yet, stablecoins on the Cardano network expanded by 30%, reaching a combined market cap of $30.2 million.

Malgré une réduction globale de l'activité financière décentralisée, le secteur des stablescoin de Cardano a montré une forte croissance. La valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles Defi a chuté de 29% sur un trimestre à 319,3 millions de dollars, sous-performante la baisse de 26% du marché de DeFI plus large. Pourtant, les stablecoins du réseau Cardano ont augmenté de 30%, atteignant une capitalisation boursière combinée de 30,2 millions de dollars.

Leading this surge was USDM, which saw a 40% uptick, and the newly introduced USDA, which amassed a market cap of $7.2 million shortly after launch. This divergence between falling DeFi TVL and rising stablecoin usage suggests that investors may be taking a more risk-averse stance, opting to preserve capital in stable assets over actively participating in yield farming or trading.

La direction de cette augmentation était l'USDM, qui a connu une hausse de 40%, et l'USDA nouvellement introduit, qui a amassé une capitalisation boursière de 7,2 millions de dollars peu de temps après le lancement. Cette divergence entre la baisse de Defi TVL et la hausse de l'utilisation des stablescoin suggèrent que les investisseurs peuvent adopter une position plus opposée au risque, choisissant de préserver le capital dans des actifs stables sur la participation active à l'agriculture ou à la négociation des rendements.

Defi Protocols Evolve Amid Shifting User Preferences

Les protocoles Defi évoluent au milieu des préférences des utilisateurs qui changent

Several major decentralized applications on Cardano saw declines in locked value but remained active in adapting to market conditions. Minswap regained its leading position with a TVL of $77.4 million, surpassing Liqwid, which fell 38% to $70.3 million. Indigo, WingRiders, and Splash also reported decreases but continued to engage users and ship updates.

Plusieurs principales applications décentralisées sur Cardano ont vu une baisse de la valeur verrouillée, mais sont restées actives pour s'adapter aux conditions du marché. Minswap a retrouvé sa position principale avec un TVL de 77,4 millions de dollars, dépassant Liqwid, qui a chuté de 38% à 70,3 millions de dollars. Indigo, Wingriders et Splash ont également signalé des diminutions, mais ont continué à engager les utilisateurs et les mises à jour des expéditions.

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Notably, DexHunter maintained dominance in trading volume among decentralized exchanges. The platform rolled out leveraged trading and unveiled a developer API, indicating plans to drive growth and adoption despite the bearish market.

Notamment, Dexhunter a maintenu la domination du volume commercial entre les échanges décentralisés. La plate-forme a déployé les échanges à effet de levier et a dévoilé une API de développeur, indiquant des plans pour stimuler la croissance et l'adoption malgré le marché baissier.

Cardano’s DeFi diversity score rose to 9, reflecting a growing range of active protocols despite the overall decline in total value locked, an encouraging sign of ecosystem resilience.

Le score de diversité Defi de Cardano a atteint 9, reflétant une gamme croissante de protocoles actifs malgré la baisse globale de la valeur totale verrouillée, un signe encourageant de résilience écosystémique.

Treasury Expands in ADA, Shrinks in Dollar Terms

Le Trésor se développe en ADA, se rétrécit en termes d'un dollar

The treasury’s balance increased by 5% in ADA terms, reaching 1.7 billion ADA. However, due to ADA’s price drop, its valuation in USD fell by 19% to $1.1 billion. With 20% of network fees funneled into the treasury, the fund remains a vital mechanism for supporting community-chosen development initiatives.

Le solde du Trésor a augmenté de 5% en termes d'ADA, atteignant 1,7 milliard d'ADA. Cependant, en raison de la baisse des prix d'ADA, sa valorisation en USD a chuté de 19% à 1,1 milliard de dollars. Avec 20% des frais de réseau canalisés dans le Trésor, le fonds reste un mécanisme essentiel pour soutenir les initiatives de développement choisi par la communauté.

As the governance framework becomes increasingly community-driven, the treasury is expected to play a central role in funding proposals, infrastructure upgrades, and ecosystem expansion, subject to oversight by elected representatives and stakeholders.

Alors que le cadre de gouvernance devient de plus en plus axé sur la communauté, le Trésor devrait jouer un rôle central dans les propositions de financement, les mises à niveau des infrastructures et l'expansion de l'écosystème, sous réserve de surveillance par des représentants élus et des parties prenantes.

A Resilient Foundation for the Future

Une base résiliente pour l'avenir

While ADA’s Q1 financial performance and transaction metrics mirrored broader market declines, the quarter’s structural achievements tell a different story. Cardano’s transition to constitutional governance places it among the most decentralized and democratic blockchain ecosystems in operation today.

Alors que les performances financières et les mesures financières d'ADA ont reflété des baisses de marché plus larges, les réalisations structurelles du trimestre racontent une histoire différente. La transition de Cardano vers la gouvernance constitutionnelle le place parmi les écosystèmes de blockchain les plus décentralisés et les plus démocratiques aujourd'hui.

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