L’intérêt ouvert pour Bitcoin a récemment atteint un nouveau sommet

Les données montrent que le Bitcoin Open Interest a atteint un autre sommet historique (ATH), signe qu’une plus grande volatilité pourrait arriver pour BTC.

The metric, which shows the total amount of derivatives positions related to BTC that are currently open on all exchanges, hit a fresh high recently.

La mesure, qui montre le montant total des positions sur produits dérivés liées au BTC qui sont actuellement ouvertes sur toutes les bourses, a récemment atteint un nouveau sommet.

When the value of this indicator goes up, it means the derivatives users are opening up fresh positions on the market. Generally, the overall leverage in the sector rises when this happens, so an increase in the Open Interest can lead to more volatility in the asset’s price.

Lorsque la valeur de cet indicateur augmente, cela signifie que les utilisateurs de produits dérivés ouvrent de nouvelles positions sur le marché. En règle générale, l'effet de levier global du secteur augmente lorsque cela se produit, de sorte qu'une augmentation de l'intérêt ouvert peut entraîner une plus grande volatilité du prix de l'actif.

On the other hand, the metric registering a decline suggests the investors either are closing positions of their own will or are getting liquidated by their platform. The cryptocurrency may become more stable following this trend, due to the reduced leverage.

D’un autre côté, la mesure enregistrant une baisse suggère que les investisseurs ferment leurs positions de leur propre gré ou sont liquidés par leur plateforme. La crypto-monnaie pourrait devenir plus stable suite à cette tendance, en raison de l’effet de levier réduit.

Now, here is a chart that shows the trend in the Bitcoin Open Interest over the last few months:

Voici maintenant un graphique qui montre la tendance de l’Open Interest Bitcoin au cours des derniers mois :

As displayed in the above graph, the Bitcoin Open Interest has been following an uptrend over the last few months, but recently, the indicator’s rise has been particularly sharp.

Comme le montre le graphique ci-dessus, le Bitcoin Open Interest a suivi une tendance à la hausse au cours des derniers mois, mais récemment, la hausse de l'indicateur a été particulièrement forte.

This rapid growth in the indicator, in which it has been setting record after record, has coincided with BTC’s explosive rally to new all-time highs (ATHs). The development isn’t anything unusual, as periods of sharp price action tend to attract a lot of attention, and with such interest naturally comes speculation on exchanges.

Cette croissance rapide de l'indicateur, dans lequel il a établi record après record, a coïncidé avec le rallye explosif de BTC vers de nouveaux sommets historiques (ATH). Cette évolution n’a rien d’inhabituel, car les périodes de fortes variations des prix ont tendance à attirer beaucoup d’attention, et un tel intérêt s’accompagne naturellement de spéculations sur les bourses.

The scale of the increase that the indicator has seen, however, could be something concerning. Historically, whenever the Open Interest has risen too high, a mass liquidation event (popularly known as a squeeze) has generally followed. In such events, a swing in the price liquidates a large amount of overleveraged positions at once, kicking off a sort of feedback cycle where the liquidations amplify the price move and cause even more liquidations.

L’ampleur de l’augmentation enregistrée par l’indicateur pourrait toutefois être préoccupante. Historiquement, chaque fois que l'Open Interest a augmenté trop haut, un événement de liquidation massive (communément appelé squeeze) a généralement suivi. Dans de tels événements, une fluctuation des prix liquide d’un coup un grand nombre de positions surendettées, déclenchant une sorte de cycle de rétroaction dans lequel les liquidations amplifient l’évolution des prix et provoquent encore plus de liquidations.

In theory, the volatility emerging out of a squeeze can take the cryptocurrency in either direction, but in bullish periods, an overheated derivatives market usually unravels in a correction for BTC, as long positions tend to accumulate when the price rallies.

En théorie, la volatilité résultant d'un resserrement peut entraîner la crypto-monnaie dans les deux sens, mais dans les périodes haussières, un marché dérivé surchauffé se traduit généralement par une correction du BTC, car les positions longues ont tendance à s'accumuler lorsque les prix remontent.

During the last few days, the Open Interest had seen a bit off a cooldown, but it seems speculators have returned to start the new week as the metric has just witnessed another leg up. It now remains to be seen how Bitcoin would develop in the coming days and if another squeeze would take place.

Au cours des derniers jours, l'Open Interest a connu un léger ralentissement, mais il semble que les spéculateurs soient revenus pour commencer la nouvelle semaine, car la métrique vient de connaître une nouvelle hausse. Il reste maintenant à voir comment Bitcoin évoluera dans les prochains jours et si une nouvelle compression aura lieu.

BTC Price

Prix ​​​​BTC

At the time of writing, Bitcoin is trading at around $90,500, up almost 10% over the last week.

Au moment de la rédaction de cet article, le Bitcoin se négocie à environ 90 500 $, soit une hausse de près de 10 % par rapport à la semaine dernière.