Das offene Interesse an Bitcoin hat kürzlich einen neuen Höchststand erreicht

Daten zeigen, dass das Bitcoin Open Interest ein weiteres Allzeithoch (ATH) erreicht hat, ein Zeichen dafür, dass es bei BTC zu mehr Volatilität kommen könnte.

The metric, which shows the total amount of derivatives positions related to BTC that are currently open on all exchanges, hit a fresh high recently.

Die Kennzahl, die die Gesamtzahl der derzeit an allen Börsen offenen Derivatepositionen im Zusammenhang mit BTC anzeigt, erreichte kürzlich einen neuen Höchststand.

When the value of this indicator goes up, it means the derivatives users are opening up fresh positions on the market. Generally, the overall leverage in the sector rises when this happens, so an increase in the Open Interest can lead to more volatility in the asset’s price.

Wenn der Wert dieses Indikators steigt, bedeutet das, dass die Derivatenutzer neue Positionen auf dem Markt eröffnen. Im Allgemeinen steigt in diesem Fall die Gesamtverschuldung des Sektors, sodass ein Anstieg des Open Interest zu mehr Volatilität im Preis des Vermögenswerts führen kann.

On the other hand, the metric registering a decline suggests the investors either are closing positions of their own will or are getting liquidated by their platform. The cryptocurrency may become more stable following this trend, due to the reduced leverage.

Andererseits deutet die Kennzahl, die einen Rückgang anzeigt, darauf hin, dass die Anleger ihre Positionen entweder aus eigenem Antrieb schließen oder von ihrer Plattform liquidiert werden. Die Kryptowährung könnte diesem Trend folgend aufgrund der geringeren Hebelwirkung stabiler werden.

Now, here is a chart that shows the trend in the Bitcoin Open Interest over the last few months:

Hier ist ein Diagramm, das den Trend des Bitcoin Open Interest in den letzten Monaten zeigt:

As displayed in the above graph, the Bitcoin Open Interest has been following an uptrend over the last few months, but recently, the indicator’s rise has been particularly sharp.

Wie in der obigen Grafik dargestellt, folgte das Bitcoin Open Interest in den letzten Monaten einem Aufwärtstrend, doch in letzter Zeit war der Anstieg des Indikators besonders stark.

This rapid growth in the indicator, in which it has been setting record after record, has coincided with BTC’s explosive rally to new all-time highs (ATHs). The development isn’t anything unusual, as periods of sharp price action tend to attract a lot of attention, and with such interest naturally comes speculation on exchanges.

Dieses schnelle Wachstum des Indikators, bei dem er einen Rekord nach dem anderen aufgestellt hat, fiel mit der explosiven Rallye von BTC auf neue Allzeithochs (ATHs) zusammen. Diese Entwicklung ist nichts Ungewöhnliches, da Zeiten starker Preisbewegungen meist große Aufmerksamkeit erregen und mit diesem Interesse natürlich Spekulationen an den Börsen einhergehen.

The scale of the increase that the indicator has seen, however, could be something concerning. Historically, whenever the Open Interest has risen too high, a mass liquidation event (popularly known as a squeeze) has generally followed. In such events, a swing in the price liquidates a large amount of overleveraged positions at once, kicking off a sort of feedback cycle where the liquidations amplify the price move and cause even more liquidations.

Das Ausmaß des Anstiegs, den der Indikator verzeichnet hat, könnte jedoch Anlass zur Sorge geben. In der Vergangenheit kam es immer dann, wenn das Open Interest zu stark anstieg, zu einer Massenliquidation (im Volksmund als „Squeeze“ bekannt). In solchen Fällen wird durch eine Preisschwankung eine große Anzahl überschuldeter Positionen auf einmal liquidiert, wodurch eine Art Rückkopplungszyklus in Gang gesetzt wird, in dem die Liquidationen die Preisbewegung verstärken und zu noch mehr Liquidationen führen.

In theory, the volatility emerging out of a squeeze can take the cryptocurrency in either direction, but in bullish periods, an overheated derivatives market usually unravels in a correction for BTC, as long positions tend to accumulate when the price rallies.

Theoretisch kann die Volatilität, die sich aus einem Engpass ergibt, die Kryptowährung in beide Richtungen treiben, aber in Aufwärtsphasen löst sich ein überhitzter Derivatemarkt normalerweise in einer Korrektur für BTC auf, da sich Long-Positionen tendenziell ansammeln, wenn der Preis steigt.

During the last few days, the Open Interest had seen a bit off a cooldown, but it seems speculators have returned to start the new week as the metric has just witnessed another leg up. It now remains to be seen how Bitcoin would develop in the coming days and if another squeeze would take place.

In den letzten Tagen war beim Open Interest eine leichte Abkühlung zu verzeichnen, aber es scheint, dass die Spekulanten zu Beginn der neuen Woche zurückgekehrt sind, da der Indikator gerade einen weiteren Anstieg erlebt hat. Es bleibt nun abzuwarten, wie sich Bitcoin in den kommenden Tagen entwickeln würde und ob es zu einem erneuten Squeeze kommen würde.

BTC Price

BTC-Preis

At the time of writing, Bitcoin is trading at around $90,500, up almost 10% over the last week.

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird Bitcoin bei rund 90.500 US-Dollar gehandelt, was einem Anstieg von fast 10 % gegenüber der letzten Woche entspricht.