Bitcoin « réduit de moitié » imminent : les experts prédisent un impact sur l'exploitation minière et une faible volatilité des prix

Alors que le très attendu logiciel Bitcoin « réduit de moitié » approche, les analystes de JPMorgan et de Deutsche Bank prévoient que son impact sur la valeur de la crypto-monnaie a déjà été pris en compte dans le marché. La réduction de moitié, qui a lieu tous les quatre ans, réduit la récompense minière pour la validation des transactions, ce qui pourrait conduire à une consolidation au sein du secteur minier et à une évolution vers des opérateurs plus efficaces cotés sur les bourses publiques.

Bitcoin "Halving" Event Imminent: Impact on Mining and Cryptocurrency Market

Événement de « réduction de moitié » du Bitcoin imminent : impact sur le marché minier et des crypto-monnaies

New York, May 12, 2024 (Bloomberg) - As the highly anticipated Bitcoin software update, known as the "halving," approaches, financial analysts from JPMorgan Chase & Co and Deutsche Bank AG assert that its potential market impact has largely been anticipated.

New York, 12 mai 2024 (Bloomberg) – Alors que la très attendue mise à jour du logiciel Bitcoin, connue sous le nom de « réduction de moitié », approche, les analystes financiers de JPMorgan Chase & Co et de Deutsche Bank AG affirment que son impact potentiel sur le marché a été largement anticipé.

Occurring approximately every four years, the halving event entails a 50% reduction in the reward granted to Bitcoin miners for verifying and adding new blocks to the blockchain. This reduction is designed to control the issuance of new Bitcoins and maintain the scarcity of the cryptocurrency.

Se produisant environ tous les quatre ans, l'événement de réduction de moitié entraîne une réduction de 50 % de la récompense accordée aux mineurs de Bitcoin pour la vérification et l'ajout de nouveaux blocs à la blockchain. Cette réduction vise à contrôler l’émission de nouveaux Bitcoins et à maintenir la rareté de la cryptomonnaie.

According to a research note issued by JPMorgan analysts on Thursday, the primary impact of the halving will be on Bitcoin mining rather than the token's price. As the halving reduces the profitability of mining, less efficient miners are expected to exit the network, leading to consolidation and market share gains for publicly traded mining companies.

Selon une note de recherche publiée jeudi par les analystes de JPMorgan, le principal impact de la réduction de moitié sera sur le minage de Bitcoin plutôt que sur le prix du jeton. Alors que la réduction de moitié réduit la rentabilité de l’exploitation minière, les mineurs les moins efficaces devraient quitter le réseau, entraînant une consolidation et des gains de parts de marché pour les sociétés minières cotées en bourse.

"Publicly-listed Bitcoin miners are well-positioned to exploit the new market dynamics, primarily due to their superior access to financial resources, including equity financing," the JPMorgan analysts wrote. "This advantage allows them to expand their operations and invest in more efficient mining equipment."

"Les mineurs de Bitcoin cotés en bourse sont bien placés pour exploiter la nouvelle dynamique du marché, principalement en raison de leur meilleur accès aux ressources financières, y compris le financement par actions", ont écrit les analystes de JPMorgan. "Cet avantage leur permet d'étendre leurs opérations et d'investir dans des équipements miniers plus efficaces."

Deutsche Bank's analysts concur, dismissing the notion that the halving will result in a significant surge in Bitcoin prices. They maintain that the market has already priced in this event, as the Bitcoin algorithm has anticipated the halving's impact.

Les analystes de la Deutsche Bank sont du même avis, rejetant l'idée selon laquelle la réduction de moitié entraînerait une hausse significative des prix du Bitcoin. Ils soutiennent que le marché a déjà pris en compte cet événement, car l'algorithme Bitcoin a anticipé l'impact de la réduction de moitié.

"The event decreases the block reward, a fixed amount of Bitcoin released to compensate miners for validating transactions, by half every four years," the Deutsche Bank analysts explained. "This adjustment likely became effective on Friday, according to data from mempool.space, a crypto-mining analytics website."

"Cet événement diminue de moitié tous les quatre ans la récompense de bloc, un montant fixe de Bitcoin libéré pour récompenser les mineurs pour la validation des transactions", ont expliqué les analystes de la Deutsche Bank. "Cet ajustement est probablement entré en vigueur vendredi, selon les données de mempool.space, un site Web d'analyse de crypto-minage."

Historically, halving events have been associated with a decline in the hashrate, which measures the aggregate mining capacity of the Bitcoin network. This is because the reduced mining rewards make it less profitable for miners to participate in the process of guessing the hash and validating new blocks.

Historiquement, les événements de réduction de moitié ont été associés à une baisse du hashrate, qui mesure la capacité minière globale du réseau Bitcoin. En effet, les récompenses minières réduites rendent moins rentable pour les mineurs de participer au processus de deviner le hachage et de valider de nouveaux blocs.

Deutsche Bank analysts note that Bitcoin's previous three halving events led to hashrate drops of 25%, 11%, and 25%, respectively.

Les analystes de la Deutsche Bank notent que les trois précédents événements de réduction de moitié du Bitcoin ont entraîné une baisse du hashrate de 25 %, 11 % et 25 %, respectivement.

Despite downplaying the potential for drastic price fluctuations, Deutsche Bank remains bullish on Bitcoin's long-term prospects. They cite the anticipation of spot Ethereum ETF approvals, potential interest rate cuts by central banks, and favorable regulatory developments as factors contributing to their positive outlook.

Même si elle minimise le potentiel de fluctuations drastiques des prix, la Deutsche Bank reste optimiste quant aux perspectives à long terme de Bitcoin. Ils citent l’anticipation des approbations spot des ETF Ethereum, les réductions potentielles des taux d’intérêt par les banques centrales et les évolutions réglementaires favorables comme facteurs contribuant à leurs perspectives positives.

"Moreover, the proliferation of layer-2 solutions and decentralized finance (DeFi) initiatives, which enhance the network's utility, creates a favorable ecosystem for Bitcoin and the broader cryptocurrency market," they wrote.

"De plus, la prolifération de solutions de couche 2 et d'initiatives de finance décentralisée (DeFi), qui améliorent l'utilité du réseau, crée un écosystème favorable pour Bitcoin et le marché plus large des cryptomonnaies", ont-ils écrit.

Currently, the United States accounts for approximately 40% of global Bitcoin mining activity. However, both JPMorgan and Deutsche Bank predict that post-halving, mining companies may seek to relocate their less efficient equipment to regions with lower energy costs. Potential destinations include Latin America and Africa, where mining operations can be sustained at a lower operating cost.

Actuellement, les États-Unis représentent environ 40 % de l’activité minière mondiale de Bitcoin. Cependant, JPMorgan et Deutsche Bank prédisent qu'après la réduction de moitié, les sociétés minières pourraient chercher à délocaliser leurs équipements les moins efficaces vers des régions où les coûts énergétiques sont moins élevés. Les destinations potentielles comprennent l’Amérique latine et l’Afrique, où les opérations minières peuvent être soutenues à un coût d’exploitation inférieur.

Bloomberg News reached out to Isabelle Lee for additional insights.

Bloomberg News a contacté Isabelle Lee pour obtenir des informations supplémentaires.