Bitcoin est le nouvel or. Mais il ne s'est pas comporté exactement comme l'or

Pendant des années, les cryptoenthusiases ont surnommé le bitcoin «The New Gold». L'argument va généralement quelque chose comme ceci: «Comme l'or, le bitcoin ne peut pas être

Crypto enthusiasts have long dubbed Bitcoin "the new gold." The argument usually goes something like this: "Like gold, Bitcoin can't be printed (mining is complex and supply limited)," or "Every four years, the mining reward halves, mimicking the scarcity of gold."

Les amateurs de crypto ont longtemps surnommé Bitcoin "The New Gold". L'argument va généralement quelque chose comme ceci: "Comme l'or, le bitcoin ne peut pas être imprimé (l'exploitation minière est complexe et est limitée)" ou "tous les quatre ans, la récompense minière se dirigeait, imitant la pénurie de l'or."

However, despite this comparison, Bitcoin has not behaved exactly like gold. In turbulent times, Bitcoin has tended to fall along with other risk assets, while gold has typically strengthened.

Cependant, malgré cette comparaison, le bitcoin ne s'est pas comporté exactement comme l'or. À l'époque turbulente, le bitcoin a eu tendance à tomber avec d'autres actifs de risque, tandis que l'or s'est généralement renforcé.

For example, last year, during the Iranian attack on Israel, Bitcoin fell sharply while gold prices rose. This pattern didn't change much afterwards: when the S&P 500, Nasdaq, and Dow Jones fell, Bitcoin plunged along with them.

Par exemple, l'année dernière, lors de l'attaque iranienne contre Israël, le bitcoin a fortement chuté tandis que les prix de l'or ont augmenté. Ce modèle n'a pas beaucoup changé par la suite: lorsque le S&P 500, le NASDAQ et le Dow Jones sont tombés, Bitcoin a plongé avec eux.

It almost seemed like the case was closed: the myth of Bitcoin as a "digital safe haven" was debunked, and the narrative faded. But just because something didn't work in the past doesn't mean it can't work in the future. Paradigms shift, and the current conditions are perfect for that to happen.

Il semblait presque que le cas était fermé: le mythe du bitcoin en tant que "havre de coffre-fort numérique" a été démystifié et le récit s'estompa. Mais ce n'est pas parce que quelque chose n'a pas fonctionné dans le passé que cela ne peut pas fonctionner à l'avenir. Les paradigmes se déplacent et les conditions actuelles sont parfaites pour que cela se produise.

Along with the nervousness in the stock market, the U.S. dollar index fell. Many interpret this as a loss of confidence in the dollar.

Parallèlement à la nervosité en bourse, l'indice du dollar américain a chuté. Beaucoup interprètent cela comme une perte de confiance dans le dollar.

With the price of gold already approaching record highs — close to $3,500 per ounce on Tuesday — the debate has resurfaced: maybe it's time to run to Bitcoin. After all, Bitcoin price won't "crash... or will it?

Avec le prix de l'or qui approche déjà des sommets record - près de 3 500 $ l'once mardi - le débat a refait surface: il est peut-être temps de courir vers Bitcoin. Après tout, le prix du bitcoin ne sera pas "planter ... ou le fera-t-il?

As long as strong demand persists, it shouldn't, but it should always be remembered that Bitcoin is not backed by anything tangible like stocks. If the influx of new capital dries up, the pyramid risks collapsing. Unlike traditional assets, there is no underlying cash flow, dividend, or utility value anchoring the price.

Tant que une forte demande persiste, cela ne devrait pas, mais il faut toujours se rappeler que le bitcoin n'est soutenu par rien de tangible comme des actions. Si l'afflux de nouveaux capitaux sèche, la pyramide risque de s'effondrer. Contrairement aux actifs traditionnels, il n'y a pas de flux de trésorerie, de dividende ou de valeur utilitaire sous-jacents ancrant le prix.

Looking ahead, U.S. Treasury yields are rising, which goes against the usual trend in times of uncertainty. This may indicate a breakdown of the traditional paradigm: Treasuries no longer look like a safe haven. In that environment, Bitcoin could have room to attract new minds.

Pour l'avenir, les rendements du Trésor américain augmentent, ce qui va à l'encontre de la tendance habituelle en période d'incertitude. Cela peut indiquer une ventilation du paradigme traditionnel: les bons du Trésor ne ressemblent plus à un refuge sûr. Dans cet environnement, Bitcoin pourrait avoir de la place pour attirer de nouveaux esprits.

On the other hand, if Trump doubles down on his protectionist rhetoric and continues to attack Fed Chairman Jerome Powell to push for rate cuts, Bitcoin could get another boost. Against this backdrop, some (including Arthur Hayes) predict considerable growth if that happens, with prices above $95,000.

D'un autre côté, si Trump double sur sa rhétorique protectionniste et continue d'attaquer le président de la Fed, Jerome Powell, pour faire pression pour des baisses de taux, Bitcoin pourrait obtenir un autre coup de pouce. Dans ce contexte, certains (y compris Arthur Hayes) prédisent une croissance considérable si cela se produit, avec des prix supérieurs à 95 000 $.

On the other hand, it's also worth considering that if Trump backs down on his tariff standoff with China, some of the money currently in crypto could flow back into the stock market — the same with the commodities.

D'un autre côté, il convient également de considérer que si Trump recule sur son impasse tarifaire avec la Chine, une partie de l'argent actuellement en crypto pourrait revenir en bourse - la même chose avec les produits.