Les fonds négociés en échange de Bitcoin (ETF) remodèlent le paysage institutionnel

En finance, un véritable changement se produit souvent tranquillement. Il commence derrière les portes de la salle de conférence, dans les mises à jour réglementaires et grâce à des développements d'infrastructure qui passent inaperçus jusqu'à ce qu'ils remodèlent des marchés entiers. En ce moment, Bitcoin

In the quiet hum of boardrooms, in the rustle of regulatory updates and the steady construction of financial infrastructure, real change often happens. It’s not always announced with fanfare, but rather unfolds gradually, eventually reshaping entire markets.

Dans le bourdonnement silencieux des salles de conférence, dans le bruissement des mises à jour réglementaires et la construction régulière des infrastructures financières, un véritable changement se produit souvent. Il n'est pas toujours annoncé avec Fanfare, mais se déroule plutôt progressivement, éventuellement remodeler des marchés entiers.

Right now, we’re seeing this change afoot with Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETFs). These products are doing more than just offering investors a new way to gain exposure to Bitcoin. They are building the foundations for a new era of institutional investing.

À l'heure actuelle, nous voyons ce changement en cours avec des fonds négociés en bitcoin (ETF). Ces produits font plus que simplement offrir aux investisseurs une nouvelle façon de se faire exposition au bitcoin. Ils construisent les fondations d'une nouvelle ère d'investissement institutionnel.

Until recently, traditional financial institutions, despite growing curiosity, largely remained on the periphery of the Bitcoin market. Practical hurdles such as security risks, regulatory ambiguity and operational complexity kept them at bay. However, the recent launch of U.S. spot Bitcoin ETFs is dismantling these barriers, ushering institutions into the heart of the digital asset domain.

Jusqu'à récemment, les institutions financières traditionnelles, malgré une curiosité croissante, restaient en grande partie à la périphérie du marché du bitcoin. Les obstacles pratiques tels que les risques de sécurité, l'ambiguïté réglementaire et la complexité opérationnelle les ont maintenus à distance. Cependant, le récent lancement de US Spot Bitcoin ETFS démante ces barrières, inaugurant les institutions au cœur du domaine des actifs numériques.

The introduction of the first U.S. units in January 2024, following the approval of several futures-based ETFs last year, marked a pivotal moment. Products like BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) and Fidelity’s Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) quickly attracted billions of dollars in inflows. Within a few months, Bitcoin ETF holdings came to account for over 5% of Bitcoin’s total circulating supply.

L'introduction des premières unités américaines en janvier 2024, suite à l'approbation de plusieurs ETF basés sur les futurs l'année dernière, a marqué un moment charnière. Des produits comme Ishares Bitcoin Trust de BlackRock (IBIT) et le Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity (FBTC) ont rapidement attiré des milliards de dollars en entrées. En quelques mois, Bitcoin ETF Holdings a pris en compte plus de 5% de l'offre de circulation totale de Bitcoin.

This response from institutions highlights a crucial point. They weren’t necessarily lacking interest in Bitcoin. Rather, they needed the right investment structure, something that would align with their existing compliance, governance and operational models.

Cette réponse des institutions met en évidence un point crucial. Ils ne manquaient pas nécessairement d'intérêt pour le bitcoin. Ils avaient plutôt besoin de la bonne structure d'investissement, quelque chose qui s'alignerait avec leur conformité, leur gouvernance et leurs modèles opérationnels existants.

In Canada, a similar scene unfolded earlier in 2021 with the launch of the Purpose Bitcoin ETF, the first of its kind in North America. It quickly drew over 400 million Canadian dollars in the first few days of trading.

Au Canada, une scène similaire s'est déroulée plus tôt en 2021 avec le lancement de The Purpy Bitcoin ETF, le premier du genre en Amérique du Nord. Il a rapidement attiré plus de 400 millions de dollars canadiens au cours des premiers jours de négociation.

The swift success of both U.S. and Canadian offerings underscores a common thread. As the world’s largest financial institutions, like BlackRock, Fidelity and Franklin Templeton, entered the Bitcoin ETF market, they brought with them a level of capital and attention that could transform the digital asset landscape.

Le succès rapide des offres américaines et canadiennes souligne un fil conducteur. Alors que les plus grandes institutions financières du monde, comme Blackrock, Fidelity et Franklin Templeton, sont entrées sur le marché Bitcoin ETF, ils ont apporté avec eux un niveau de capital et d'attention qui pourrait transformer le paysage des actifs numériques.

Bitcoin ETFs allow institutions to access this asset class using familiar processes. They fit neatly within existing compliance frameworks, eliminating the need to manage private keys or create new custody solutions from scratch. Risk committees, auditors and regulators can easily evaluate these ETFs as they would any other listed security, making approvals and oversight far more straightforward.

Les FNB Bitcoin permettent aux institutions d'accéder à cette classe d'actifs en utilisant des processus familiers. Ils s'inscrivent parfaitement dans les cadres de conformité existants, éliminant la nécessité de gérer les clés privées ou de créer de nouvelles solutions de garde à partir de zéro. Les comités de risques, les auditeurs et les régulateurs peuvent facilement évaluer ces ETF, car ils feraient toute autre sécurité répertoriée, rendant les approbations et la surveillance beaucoup plus simples.

Moreover, custody, a significant concern for institutions engaging with cryptoassets, is handled by professional-grade infrastructure. These ETFs rely on established custodians such as Coinbase Custody and Fidelity Digital Assets, who provide the same level of security and regulatory oversight as any traditional asset class.

De plus, la garde, une préoccupation importante pour les institutions engageantes avec les crypto-évaluateurs, est gérée par une infrastructure de qualité professionnelle. Ces FNB s'appuient sur des gardiens établis tels que la garde à vue et les actifs numériques de la fidélité, qui fournissent le même niveau de sécurité et de surveillance réglementaire que toute classe d'actifs traditionnels.

Another key advantage is liquidity. Unlike direct Bitcoin transactions, which often involve price slippage and fragmented markets, Bitcoin ETFs are traded on stock exchanges with consistently high volumes and deep liquidity pools. For instance, BlackRock’s ETF regularly sees daily trading volumes that rival mid-cap S&P 500 stocks. This level of liquidity enhances flexibility and helps investors manage positions with ease.

Un autre avantage clé est la liquidité. Contrairement aux transactions directes de Bitcoin, qui impliquent souvent un glissement des prix et des marchés fragmentés, les FNB Bitcoin sont négociés en bourse avec des volumes constamment élevés et des pools de liquidité profonde. Par exemple, le FNB de BlackRock voit régulièrement des volumes de trading quotidiens qui rivalisent avec les actions S&P 500 à mi-cap. Ce niveau de liquidité améliore la flexibilité et aide les investisseurs à gérer facilement les positions.

The presence of large, institutional investors also brings higher expectations around pricing efficiency, transparency and market integrity. This, in turn, is prompting crypto exchanges and service providers to adopt more robust practices in areas such as surveillance, reporting and risk management.

La présence de grands investisseurs institutionnels apporte également des attentes plus élevées concernant l'efficacité des prix, la transparence et l'intégrité du marché. Ceci, à son tour, incite les échanges de crypto et les prestataires de services à adopter des pratiques plus robustes dans des domaines tels que la surveillance, les rapports et la gestion des risques.

A final point to consider is the shift in public perception. A decade ago, the idea of a Bitcoin ETF being offered by a firm like BlackRock or Fidelity would have seemed far-fetched. Back then, Bitcoin was viewed primarily as a speculative experiment on the fringes of the financial world.

Un dernier point à considérer est le changement de perception du public. Il y a dix ans, l'idée d'un ETF Bitcoin offerte par une entreprise comme Blackrock ou Fidelity aurait semblé farfelue. À l'époque, Bitcoin était considéré principalement comme une expérience spéculative en marge du monde financier.

But today, names like BlackRock, Fidelity and Franklin Templeton are among the leading players in the Bitcoin ETF space. Their participation signals a more profound change. Digital assets are moving from the fringes to the core of modern finance, and these ETFs are acting as a bridge between the two worlds.

Mais aujourd'hui, des noms comme BlackRock, Fidelity et Franklin Templeton sont parmi les principaux acteurs de l'espace Bitcoin ETF. Leur participation signale un changement plus profond. Les actifs numériques passent des franges au cœur de la finance moderne, et ces ETF agissent comme un pont entre les deux mondes.

It's important to note that despite its potential, Bitcoin remains a volatile asset. As institutions enter this domain, they must do so with a clear understanding of the risks involved and manage them thoughtfully.

Il est important de noter que malgré son potentiel, le bitcoin reste un atout volatil. Alors que les institutions entrent dans ce domaine, elles doivent le faire avec une compréhension claire des risques impliqués et les gérer de manière réfléchie.

However, despite the technicalities, the essence of the matter is simple. Bitcoin ETFs offer a regulated and credible entry point for institutions to gain exposure to the world’s largest cryptocurrency in a way that aligns with how they already operate. They provide a way to gain exposure to digital assets without compromising on compliance, governance, or operational control.

Cependant, malgré les détails techniques, l'essence du problème est simple. Les FNB Bitcoin offrent un point d'entrée réglementé et crédible pour que les institutions se présentent à la plus grande crypto-monnaie du monde d'une manière qui s'aligne sur leur fonctionnement. Ils fournissent un moyen de se faire exposition aux actifs numériques sans compromettre la conformité, la gouvernance ou le contrôle opérationnel.

The future of investing is already taking shape. Bitcoin ETFs are not just another product on the shelf. They are transforming how the financial world engages with digital assets. The groundwork being laid today will influence how institutions allocate capital, manage portfolios and expand their horizons for years to come.

L'avenir de l'investissement prend déjà forme. Les FNB Bitcoin ne sont pas seulement un autre produit sur l'étagère. Ils transforment la façon dont le monde financier s'engage avec les actifs numériques. Les bases en cours de mise en œuvre aujourd'hui influenceront la façon dont les institutions alloueront les capitaux, géreront les portefeuilles et élargiront leurs horizons pour les années à venir.

(This article is authored by Srinivas L, CEO, 9Point Capital)

(Cet article est rédigé par Srinivas L, PDG, 9point Capital)