Plus de 30% de l'alimentation en circulation de Bitcoin est désormais concentrée entre les mains de seulement 216 entités centralisées

Plus de 30% de l'alimentation en circulation de Bitcoin (BTC) est maintenant concentrée entre les mains de seulement 216 entités centralisées, selon les dernières données de blockchain

According to the latest blockchain data from Gemini and Glassnode, over 30% of Bitcoin’s (BTC) circulating supply is now concentrated in the hands of just 216 centralized entities.

Selon les dernières données de blockchain de Gemini et Glassnode, plus de 30% de l'alimentation circulante de Bitcoin (BTC) est désormais concentrée entre les mains de seulement 216 entités centralisées.

This trend, which has been steadily unfolding over the past decade, marks a significant shift away from the decentralized vision of Bitcoin’s early days. Back then, the founders envisioned millions of individuals holding and using Bitcoin directly. However, as the cryptocurrency has gained mainstream acceptance and institutional interest has soared, we're now seeing a scenario where a smaller number of large institutions are accumulating and controlling increasingly larger portions of the total supply.

Cette tendance, qui s'est déroulée régulièrement au cours de la dernière décennie, marque un changement significatif de la vision décentralisée des premiers jours du bitcoin. À l'époque, les fondateurs envisageaient des millions de personnes qui tenaient et utilisant directement Bitcoin. Cependant, comme la crypto-monnaie a acquis l'acceptation et l'intérêt institutionnel grand public, nous voyons maintenant un scénario où un plus petit nombre de grandes institutions s'accumulent et contrôlent des parties de plus en plus importantes de l'approvisionnement total.

A decade ago, centralized exchanges collectively held just under 600,000 BTC for their users. Today the total amount of Bitcoin held across major institutional and custodial entities has surged to an estimated 6,145,207 BTC, a 924% increase over the past ten years.

Il y a dix ans, les échanges centralisés ont collectivement un peu moins de 600 000 BTC pour leurs utilisateurs. Aujourd'hui, le montant total de Bitcoin détenu dans des principales entités institutionnelles et gardiennes a augmenté à environ 6 145 207 BTC, soit une augmentation de 924% au cours des dix dernières années.

This centralization occurs as Bitcoin’s spot price continues to climb. Since early 2015, Bitcoin has risen from below $1,000 to now trading above $107,000, reinforcing its growing appeal as a strategic asset among large institutional players.

Cette centralisation se produit alors que le prix au comptant de Bitcoin continue de grimper. Depuis le début de 2015, Bitcoin est passé de moins de 1 000 $ pour se négocier désormais au-dessus de 107 000 $, renforçant son attrait croissant en tant qu'actif stratégique parmi les grands acteurs institutionnels.

The data, which is still being updated regularly, spans 216 entities across six key categories: centralized exchanges, ETFs and funds, public companies, private companies, DeFi contracts, and governments. While the dataset is not exhaustive, it captures the most influential actors now collectively controlling nearly one-third of Bitcoin’s supply.

Les données, qui sont toujours à jour régulièrement, couvre 216 entités dans six catégories clés: échanges centralisés, ETF et fonds, sociétés publiques, entreprises privées, contrats Defi et gouvernements. Bien que l'ensemble de données ne soit pas exhaustif, il capture les acteurs les plus influents contrôlant maintenant collectivement près d'un tiers de l'offre de Bitcoin.

The chart below shows this evolution visually. Exchanges (shown in orange) remain the dominant custodians of Bitcoin holdings, followed by ETFs and funds (yellow), with noticeable growth in holdings by private companies (blue) and governments (green) over the past two years. Public companies and DeFi contracts represent smaller but steadily growing segments of institutional Bitcoin ownership.

Le graphique ci-dessous montre cette évolution visuellement. Les échanges (représentés en orange) restent les gardiens dominants de Bitcoin Holdings, suivis des ETF et des fonds (jaunes), avec une croissance notable des avoirs par des entreprises privées (bleu) et des gouvernements (vert) au cours des deux dernières années. Les entreprises publiques et les contrats Defi représentent des segments plus petits mais en croissance constante de la propriété institutionnelle du bitcoin.

Several factors appear to be driving this trend in centralized Bitcoin adoption.

Plusieurs facteurs semblent conduire cette tendance à l'adoption centralisée du bitcoin.

First, the rise of regulated Bitcoin ETFs and funds in major markets like the US and Europe has enabled a broader class of institutional investors to gain exposure to BTC without managing private keys directly, which has contributed to the significant growth in custodial balances.

Premièrement, la montée des FNB et des fonds Bitcoin réglementés sur les principaux marchés comme les États-Unis et l'Europe a permis à une classe plus large d'investisseurs institutionnels de se faire exposition à la BTC sans gérer directement les clés privées, ce qui a contribué à la croissance significative des soldes de garde.

Second, as Bitcoin matures as an asset class, public and private companies are increasingly adding BTC to their treasuries, both as a hedge against fiat debasement and as a long-term strategic reserve. Notable examples include MicroStrategy, Tesla, and a growing number of smaller firms.

Deuxièmement, à mesure que Bitcoin mûrit en tant que classe d'actifs, les entreprises publiques et privées ajoutent de plus en plus la BTC à leurs bons du Trésor, à la fois comme une couverture contre le débassement fiat et comme une réserve stratégique à long terme. Les exemples notables incluent la microstrategie, Tesla et un nombre croissant de petites entreprises.

Third, government holdings, once negligible, have begun to climb. While still small in absolute terms, several governments now report seized BTC balances or have quietly added Bitcoin to their reserves.

Troisièmement, les avoirs du gouvernement, autrefois négligeables, ont commencé à grimper. Bien que encore petit en termes absolus, plusieurs gouvernements déclarent désormais les soldes de la BTC saisis ou ont discrètement ajouté Bitcoin à leurs réserves.

But this deepening institutional embrace comes with trade-offs. On one hand, greater participation by regulated entities enhances Bitcoin’s legitimacy and liquidity. On the other, it also increases custodial risk and undermines one of Bitcoin’s core principles: decentralized ownership.

Mais cette étreinte institutionnelle approfondie s'accompagne de compromis. D'une part, une plus grande participation par des entités réglementées améliore la légitimité et la liquidité de Bitcoin. De l'autre, il augmente également le risque de garde et sape l'un des principes fondamentaux de Bitcoin: la propriété décentralisée.

As exchanges and custodians aggregate ever larger portions of the total supply, systemic risks emerge. A significant security breach or regulatory action targeting a handful of these entities could trigger outsized impacts on the broader Bitcoin market.

Alors que les échanges et les gardiens regroupent des parties toujours plus importantes de l'approvisionnement total, les risques systémiques émergent. Une violation de sécurité importante ou une action réglementaire ciblant une poignée de ces entités pourrait déclencher des impacts démesurés sur le marché du bitcoin plus large.

For now, the trajectory is clear. Institutions continue to accumulate Bitcoin, and the network’s original ideal of wide, sovereign individual ownership is giving way, at least in part, to a more centralized custody model.

Pour l'instant, la trajectoire est claire. Les institutions continuent d'accumuler le Bitcoin, et l'idéal original du réseau de propriété individuelle large et souveraine célèbre, au moins en partie, à un modèle de garde plus centralisé.