Saisonnalité du Bitcoin (BTC) : l’été comme tournant

Les prix du Bitcoin suivent toujours de manière fiable leur cyclicité. Une nouvelle vague haussière pourrait ainsi se former pour dévoiler son potentiel haussier, et l'été aurait un rôle psychologique majeur dans cette dynamique.

Bitcoin seasonality shows that summer can often be an accumulation zone for bitcoin (BTC). While the end of summer has historically shown significant risks, this summer could be pivotal. The simultaneous rise in gold prices along with bitcoin rekindles hopes for new bitcoin highs.

La saisonnalité du Bitcoin montre que l’été peut souvent être une zone d’accumulation pour le Bitcoin (BTC). Si la fin de l’été présente historiquement des risques importants, cet été pourrait être charnière. La hausse simultanée des prix de l’or et du bitcoin ravive l’espoir de nouveaux sommets pour le bitcoin.

Bitcoin seasonality (BTC): summer as a turning point

Saisonnalité du Bitcoin (BTC) : l’été comme tournant

Bitcoin prices still reliably follow their cyclicity. A new bullish wave could thus form to unveil its bullish potential, and summer would have a major psychological role in this dynamic.

Les prix du Bitcoin suivent toujours de manière fiable leur cyclicité. Une nouvelle vague haussière pourrait ainsi se former pour dévoiler son potentiel haussier, et l'été aurait un rôle psychologique majeur dans cette dynamique.

In a statistical study conducted a year ago, we established the typical pattern of bitcoin variations over the year. The study of data from 2015 to 2023 led to the following conclusion:

Dans une étude statistique menée il y a un an, nous avons établi le schéma typique des variations du Bitcoin au cours de l’année. L’étude des données de 2015 à 2023 conduit à la conclusion suivante :

This chart shows the “ideal” evolution of bitcoin by the months of the year based on price history from 2015 to 2023. It shows that July, August, and September are generally stagnant months. A strong bullish phase usually starts from late September to December. Therefore, autumn seems to be bullish for bitcoin prices. A new stagnation phase begins between December and January, followed by a rebound in the following month. […] 62% of the time, bitcoin prices rise between (late) September and December. The average increase during this period is more than 70%.

Ce graphique montre l’évolution « idéale » du bitcoin selon les mois de l’année, sur la base de l’historique des prix de 2015 à 2023. Il montre que juillet, août et septembre sont généralement des mois de stagnation. Une forte phase haussière commence généralement de fin septembre à décembre. L’automne semble donc haussier pour les prix du Bitcoin. Une nouvelle phase de stagnation s'ouvre entre décembre et janvier, suivie d'un rebond le mois suivant. […] 62% du temps, les prix du Bitcoin augmentent entre (fin) septembre et décembre. L'augmentation moyenne au cours de cette période est supérieure à 70 %.

Summer: an “ accumulation ” zone for bitcoin?

Été : une zone « d’accumulation » pour le bitcoin ?

The study of data between 2015 and 2023 shows that summer, on average, is conducive to slight “ rises ”. However, when we adjust the average performances for their statistical reliability, the conclusions change slightly. July appears, on average, to be a moderately bullish month but with significant reliability. In contrast, August is generally less performant and less reliable.

L'étude des données entre 2015 et 2023 montre que l'été, en moyenne, est propice à de légères « hausses ». Cependant, lorsque l’on ajuste les performances moyennes en fonction de leur fiabilité statistique, les conclusions changent légèrement. Juillet semble, en moyenne, être un mois modérément haussier mais avec une fiabilité significative. En revanche, August est généralement moins performant et moins fiable.

This behavior can explain why bitcoin shows a contrasting pattern during the summer months. Furthermore, the end of summer is often conducive to strong bearish phenomena. Therefore, summer often appears as a transitional phase in the bitcoin price behavior. Consequently, this transition can occur from a bullish market to a new bullish wave, or from a bullish market to a bearish market.

Ce comportement peut expliquer pourquoi Bitcoin présente une tendance contrastée pendant les mois d’été. Par ailleurs, la fin de l’été est souvent propice à de forts phénomènes baissiers. Par conséquent, l’été apparaît souvent comme une phase de transition dans le comportement des prix du Bitcoin. Par conséquent, cette transition peut se produire d’un marché haussier vers une nouvelle vague haussière, ou d’un marché haussier vers un marché baissier.

Towards a final bullish wave in the coming months?

Vers une dernière vague haussière dans les prochains mois ?

The study of annual seasonality allows us to take advantage of statistical anomalies. But bitcoin does not necessarily follow annual cycles. Indeed, it rather appears that bitcoin follows traditional stock market cycles lasting 3 to 4 years.

L'étude de la saisonnalité annuelle permet de tirer parti des anomalies statistiques. Mais le bitcoin ne suit pas forcément des cycles annuels. En effet, il apparaît plutôt que le bitcoin suit des cycles boursiers traditionnels d’une durée de 3 à 4 ans.

Observing the simple dates of bitcoin’s peaks and troughs leads us to several conclusions.

L’observation des simples dates des hauts et des bas du Bitcoin nous amène à plusieurs conclusions.

We have represented below the trajectory of bitcoin over the last two 3.6-year cycles. We have also added our current position in this cycle (blue curve). It clearly appears that bitcoin’s trajectory in recent months is, on average, close to that of the past. However, we also see that the coming months could mark a resurgence in volatility.

Nous avons représenté ci-dessous la trajectoire du bitcoin au cours des deux derniers cycles de 3,6 ans. Nous avons également ajouté notre position actuelle dans ce cycle (courbe bleue). Il apparaît clairement que la trajectoire du Bitcoin ces derniers mois est, en moyenne, proche de celle du passé. Cependant, nous constatons également que les mois à venir pourraient marquer un regain de volatilité.

Is the movement still framed?

Le mouvement est-il encore cadré ?

In an analysis article in May, we highlighted the risk of a correction in bitcoin prices. This consolidation now seems to be ending. The end of the bearish movement in June seems to confirm the importance of the bitcoin cycle in the current dynamics.

Dans un article d’analyse de mai, nous soulignions le risque d’une correction des prix du bitcoin. Cette consolidation semble désormais toucher à sa fin. La fin du mouvement baissier en juin semble confirmer l’importance du cycle du bitcoin dans la dynamique actuelle.

The rise in bitcoin prices since early 2024 would even tend to slightly exceed its historical norm. Therefore, the immediate conclusion would be that the consolidation movement observed since March 2024 would not be abnormal, on the contrary. The reciprocal would even be that since the historical scenario is respected, we could witness a second bullish phase in the summer of 2024.

La hausse des prix du bitcoin depuis début 2024 aurait même tendance à dépasser légèrement sa norme historique. La conclusion immédiate serait donc que le mouvement de consolidation observé depuis mars 2024 ne serait pas anormal, bien au contraire. La réciproque serait même que puisque le scénario historique est respecté, on pourrait assister à une deuxième phase haussière à l’été 2024.

Finally, we will note that bitcoin (BTC) price trajectory becomes less “normed” from the 25th or 30th month of the cycle. In other words, volatility increases because agents’ behavior is more euphoric. It will therefore theoretically be more difficult to make projections for 2025 or 2026 on bitcoin prices than in 2024.

Enfin, on notera que la trajectoire des prix du bitcoin (BTC) devient moins « normée » à partir du 25ème ou 30ème mois du cycle. En d’autres termes, la volatilité augmente parce que le comportement des agents est plus euphorique. Il sera donc théoriquement plus difficile de faire des projections pour 2025 ou 2026 sur les prix du bitcoin qu’en 2024.

Towards a final bullish impulse?

Vers une dernière impulsion haussière ?

Summer is often perceived as a slack period in many economic sectors. For financial markets, this season is marked by reduced transaction volumes due to summer vacations. However, the impact of summer on Bitcoin (BTC) prices presents interesting particularities that deserve special attention. The study of the 3.6-year cycle would indeed align with this particularity of the summer market.

L’été est souvent perçu comme une période creuse dans de nombreux secteurs économiques. Pour les marchés financiers, cette saison est marquée par une baisse des volumes de transactions en raison des vacances d'été. Cependant, l’impact de l’été sur les prix du Bitcoin (BTC) présente des particularités intéressantes qui méritent une attention particulière. L’étude du cycle de 3,6 ans s’alignerait en effet sur cette particularité du marché estival.

In view of cyclical phenomena, it is possible that the next peak in bitcoin will be rather brief. That is, a double peak would be less likely. But this remains in the realm of hypothesis. In our cyclical study conducted a year ago, we reached the following conclusion.

Compte tenu des phénomènes cycliques, il est possible que le prochain pic du bitcoin soit plutôt bref. Autrement dit, un double pic serait moins probable. Mais cela reste du domaine de l’hypothèse. Dans notre étude cyclique menée il y a un an, nous sommes arrivés à la conclusion suivante.

Assuming our hypotheses hold true in the future, the next peak would be around mid-2025. This aligns with the cyclicity of many other assets. However, we must specify certain conditions. To be valid, a bullish market on bitcoin should ideally be accompanied by a prior peak in volatility and rather accommodative monetary policy.

En supposant que nos hypothèses se vérifient dans le futur, le prochain pic se situerait vers la mi-2025. Cela correspond à la cyclicité de nombreux autres actifs. Il faut cependant préciser certaines conditions. Pour être valable, un marché haussier sur le bitcoin devrait idéalement s’accompagner d’un pic préalable de volatilité et d’une politique monétaire plutôt accommodante.

The trend holds, gold shines, does bitcoin bug?

La tendance se maintient, l’or brille, le bitcoin bugue-t-il ?

In recent weeks, gold prices have begun

Ces dernières semaines, les prix de l'or ont commencé