Pourquoi le prix du bitcoin (BTC 0,52%) n'est pas encore plus volatile

Avec autant de forces différentes affectant sa valeur à tout moment, il est remarquable que le prix de Bitcoin (BTC 0,52%) ne soit pas encore plus volatile

With so many different forces affecting its value at all times, it's remarkable that Bitcoin's (BTC 0.52%) price isn't even more volatile. So when there's significant purchasing action by a large holder that claims to want to hold on to its hoard of the coin forever, like there has been over the last couple of weeks, it's worth paying attention to.

Avec autant de forces différentes affectant sa valeur à tout moment, il est remarquable que le prix de Bitcoin (BTC 0,52%) ne soit pas encore plus volatile. Donc, quand il y a une action d'achat importante par un grand titulaire qui prétend vouloir conserver son trésor de la médaille pour toujours, comme il y a eu au cours des deux dernières semaines, il vaut la peine de prêter attention.

After all, high-profile buying could be interpreted as a tailwind for higher prices. Or it could be viewed as a risk, since it might precede later news of the same actor ditching its position for greener pastures.

Après tout, les achats très médiatisés pourraient être interprétés comme un vent arrière à des prix plus élevés. Ou il pourrait être considéré comme un risque, car il pourrait précéder plus tard la nouvelle du même acteur abandonnant sa position pour les pâturages plus verts.

With those dynamics in mind, let's break down who's buying it right now and why it could be an important factor in the coin's performance over the coming years.

Avec ces dynamiques à l'esprit, décomposons qui l'achète en ce moment et pourquoi cela pourrait être un facteur important dans les performances de la pièce au cours des prochaines années.

Is it worth following this whale's move?

Cela vaut-il la peine de suivre le mouvement de cette baleine?

Strategy (MSTR 5.20%), which was originally a software business known as MicroStrategy but now claims to be a Bitcoin treasury, just purchased $555.8 million of Bitcoin in the week of April 14 through April 20, bolstering its smaller purchase of $285.5 million during the week ending on April 14.

Stratégie (MSTR 5,20%), qui était à l'origine une entreprise de logiciels connue sous le nom de MicroStrategy mais prétend maintenant être un trésor bitcoin, vient d'acheter 555,8 millions de dollars de Bitcoin au cours de la semaine du 14 avril au 20 avril, renforçant son plus petit achat de 285,5 millions de dollars au cours de la semaine se terminant le 14 avril.

It now has about $36.5 billion of the asset, which it procured using funds from a combination of borrowing and stock issuance, for an average price of $67,766 per token. These sizable purchases come on the heels of an even larger one executed at the end of March, which was worth $1.9 billion.

Il comporte maintenant environ 36,5 milliards de dollars de l'actif, qu'il a procuré en utilisant des fonds à partir d'une combinaison d'emprunt et d'émission d'actions, pour un prix moyen de 67 766 $ par jeton. Ces achats importants surviennent un autre plus grand exécuté fin mars, ce qui valait 1,9 milliard de dollars.

Given that Strategy has been loath to sell its Bitcoin so far, and that it might not ever do so unless forced to, some investors could interpret its ongoing confidence in the coin as a reason to buy it. After all, it controls around 2.5% of all the crypto that's currently in circulation, which is actually a very large proportion for an asset that's highly distributed and decentralized in nature.

Étant donné que la stratégie a été réputée à vendre son bitcoin jusqu'à présent et qu'elle ne le ferait jamais à moins que cela ne soit forcé, certains investisseurs pourraient interpréter sa confiance continue dans la médaille comme une raison de l'acheter. Après tout, il contrôle environ 2,5% de toute la crypto qui est actuellement en circulation, ce qui est en fait une très grande proportion pour un atout hautement distribué et décentralisé.

With that much supply taken off the market, it will increase the competition among buyers for the remaining portion that's still for sale, which will drive prices up over the medium and long terms. Especially when paired with Bitcoin's other scarcity-generating mechanics, like its increasing mining difficulty over time, this kind of supply control can make it far more expensive for future buyers to secure a position of their own, significantly rewarding those who got in earlier, like Strategy.

Avec autant d'approvisionnement retiré du marché, il augmentera la concurrence entre les acheteurs pour la partie restante qui est toujours à vendre, ce qui fera augmenter les prix à moyen et long terme. Surtout lorsqu'il est associé à d'autres mécanismes de génération de rareté de Bitcoin, comme sa difficulté minière croissante au fil du temps, ce type de contrôle de l'offre peut rendre beaucoup plus cher pour les futurs acheteurs de sécuriser leur propre position, récompensant considérablement ceux qui sont arrivés plus tôt, comme la stratégie.

At the same time, investors may also be interested in buying more Bitcoin because of the publicity that Strategy's purchases tend to bring. There's something compelling in the narrative of having a major evangelist for an asset that's proudly buying it at practically any price.

Dans le même temps, les investisseurs peuvent également être intéressés à acheter plus de Bitcoin en raison de la publicité que les achats de la stratégie ont tendance à apporter. Il y a quelque chose de convaincant dans le récit d'avoir un évangéliste majeur pour un atout qui l'achète fièrement à pratiquement n'importe quel prix.

What's more, having a powerful advocate for the strategy of simply buying and holding Bitcoin is something that holders can benefit from, since it encourages the investor behavior that drives the price up over time.

De plus, avoir un puissant défenseur de la stratégie d'achat et de détention de Bitcoin est quelque chose dont les titulaires peuvent bénéficier, car il encourage le comportement des investisseurs qui fait monter le prix au fil du temps.

Be aware that this is a risk

Sachez que c'est un risque

There is a bit of a possible downside to Strategy's purchasing activity. The company uses issuance of debt and equity to fund its purchases, as mentioned previously. That means if the price of Bitcoin drops enough, it could be forced into liquidation of its assets to make its creditors whole.

Il y a un peu d'inconvénient possible à l'activité d'achat de la stratégie. La Société utilise la délivrance de dettes et de capitaux propres pour financer ses achats, comme mentionné précédemment. Cela signifie que si le prix du bitcoin baisse suffisamment, il pourrait être contraint de se liquider de ses actifs pour rendre ses créanciers entiers.

In other words, it could be forced into selling large volumes of its crypto, thereby potentially creating a downward spiral in the coin's price.

En d'autres termes, il pourrait être contraint de vendre de grands volumes de sa crypto, créant ainsi potentiellement une spirale à la baisse dans le prix de la pièce.

That outcome might not happen. Still, if Strategy continue to procure more and more of Bitcoin's total supply, the risk will increase, so it's important to recognize. There is no reason to hold off on buying the coin, but it is worth keeping an eye on, because a forced-selling cascade could actually be a good buying opportunity if it ever happens, assuming you can stomach buying the dip.

Ce résultat pourrait ne pas se produire. Pourtant, si la stratégie continue de se procurer de plus en plus de l'offre totale de Bitcoin, le risque augmentera, il est donc important de reconnaître. Il n'y a aucune raison de s'accrocher à l'achat de la médaille, mais cela vaut la peine de garder un œil sur, car une cascade de vente forcée pourrait en fait être une bonne opportunité d'achat si cela se produit, en supposant que vous pouvez acheter la trempette.

Overall, for now, Strategy's repeated public commitments to never selling any Bitcoin and its repeated purchasing of even more are a minor to moderately strong bullish tailwind. But, as a matter of principle, a big investor loading up on an asset cannot be a part of the investment thesis for that asset or a significant reason for buying it; that's simply bad investing form to try to borrow someone else's conviction to make a decision for yourself, and it never works in the long run anyway.

Dans l'ensemble, pour l'instant, les engagements publics répétés de Strategment à ne jamais vendre de Bitcoin et ses achats répétés encore plus sont un vent arrière mineur à modérément fort. Mais, par principe, un gros investisseur charge sur un actif ne peut faire partie de la thèse d'investissement pour cet actif ou une raison importante pour l'acheter; C'est tout simplement une mauvaise forme d'investissement pour essayer d'emprunter la conviction de quelqu'un d'autre pour prendre une décision par vous-même, et cela ne fonctionne jamais à long terme de toute façon.

So buy Bitcoin if you're willing to hold it, but don't feel any pressure to copy what Strategy does.

Alors achetez Bitcoin si vous êtes prêt à le tenir, mais ne ressentez aucune pression pour copier ce que fait la stratégie.