Les mineurs de Bitcoin (BTC) intensifient leurs ventes alors que Puell suggère que le sommet du marché pourrait être proche

Les mineurs de Bitcoin (BTC) ont intensifié leurs ventes depuis que la crypto-monnaie a franchi le cap des 100 000 $. Rien qu'en décembre, les mineurs ont vendu 140 000 BTC, d'une valeur de 13,72 milliards de dollars.

Bitcoin [BTC] miners have been ramping up their selling activity ever since the cryptocurrency crossed the $100K mark. In December alone, miners have sold 140K BTC, which is valued at $13.72B at the time of writing.

Les mineurs de Bitcoin [BTC] ont intensifié leur activité de vente depuis que la crypto-monnaie a franchi la barre des 100 000 $. Rien qu'en décembre, les mineurs ont vendu 140 000 BTC, ce qui est évalué à 13,72 milliards de dollars au moment de la rédaction de cet article.

According to data from Santiment, this selling spree has seen the miner balance shrink from over 2M to 1.95M coins.

Selon les données de Santiment, cette frénésie de ventes a vu le solde des mineurs passer de plus de 2 millions de pièces à 1,95 million.

BTC steady above $100K

BTC stable au-dessus de 100 000 $

Despite this aggressive selling, the king coin has managed to hold strong above $100K.

Malgré ces ventes agressives, la pièce royale a réussi à se maintenir au-dessus de 100 000 $.

However, the intensity of the miner sell-off seems less severe when gauged through the metric of miner outflows. This metric tracks all miner wallets and their transfers to exchanges.

Cependant, l’intensité de la vente des mineurs semble moins grave lorsqu’elle est évaluée à l’aide de la mesure des sorties de mineurs. Cette métrique suit tous les portefeuilles des mineurs et leurs transferts vers les bourses.

On the 12th of November, BTC saw its highest daily miner sell-off at 25K BTC. But the pressure has been easing since, as indicated by the decreasing miner outflows.

Le 12 novembre, BTC a connu sa plus forte vente quotidienne de mineurs à 25 000 BTC. Mais la pression s’est relâchée depuis, comme l’indique la diminution des sorties de mineurs.

Perhaps the bulk of the selling might have occurred via OTC (Over The Counter) markets.

Il se peut que la majeure partie des ventes ait eu lieu via les marchés OTC (Over The Counter).

That said, the overall December sell-off was too much for the demand from ETFs to handle. In the past two weeks, BTC ETFs have seen $4.9B in inflows. During this same time period, MicroStrategy purchased $3.6B in BTC.

Cela dit, la liquidation globale du mois de décembre a été trop importante pour que la demande des ETF puisse être gérée. Au cours des deux dernières semaines, les ETF BTC ont enregistré 4,9 milliards de dollars d’entrées. Au cours de la même période, MicroStrategy a acheté 3,6 milliards de dollars en BTC.

If we exclude Mara Digital and other companies with BTC corporate treasuries, then ETFs and MicroStrategy together clocked up $8.3B in BTC demand over the past two weeks. This was slightly less than the $13.72B in supply from miners.

Si nous excluons Mara Digital et d’autres sociétés disposant de trésoreries d’entreprise BTC, alors les ETF et MicroStrategy ont enregistré ensemble une demande de BTC de 8,3 milliards de dollars au cours des deux dernières semaines. C’était légèrement inférieur aux 13,72 milliards de dollars d’offre des mineurs.

So, should this intense miner selling be a cause for concern for your portfolio? We checked the Puell Multiple to gain some insight.

Alors, ces ventes intenses de mineurs devraient-elles être une source d’inquiétude pour votre portefeuille ? Nous avons vérifié le multiple de Puell pour avoir un aperçu.

For those who don’t know, the Puell Multiple helps users gauge BTC valuation and cycles from the perspective of miners. If the metric climbs to the upper band, then BTC’s value is deemed unsustainably high.

Pour ceux qui ne le savent pas, le Puell Multiple aide les utilisateurs à évaluer la valorisation et les cycles du BTC du point de vue des mineurs. Si la mesure grimpe jusqu’à la bande supérieure, la valeur du BTC est alors jugée trop élevée.

On the other hand, a low Puell Multiple reading suggests that BTC is relatively undervalued.

D’un autre côté, un faible multiple de Puell suggère que le BTC est relativement sous-évalué.

In early 2024, the metric hit 2.4, marking a local BTC top at $73.7K. At press time, the metric was reading 1.3, with not much left before crossing 2 or the upper band.

Début 2024, la métrique a atteint 2,4, marquant un sommet local du BTC à 73,7 000 $. Au moment de mettre sous presse, la métrique indiquait 1,3, et il ne restait plus grand-chose avant de franchir 2 ou la bande supérieure.

So, according to the Puell Multiple and the miners’ perspective, BTC was not yet overvalued or heated, but that could change if the metric went above 2.

Ainsi, selon le Puell Multiple et le point de vue des mineurs, le BTC n’était pas encore surévalué ou chauffé, mais cela pourrait changer si la métrique dépassait 2.

Meanwhile, BTC consolidated below $102K as we approached the Fed rate decision on 18 December.

Pendant ce temps, le BTC s'est consolidé en dessous de 102 000 $ à l'approche de la décision sur les taux de la Fed le 18 décembre.