Plus de 3 milliards de dollars en options Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) expirent aujourd'hui

Il vient après un CPI américain inférieur à la CPI (Indice de prix à la consommation) et des données PPI plus fraîches (Index Prix de producteur).

Today, over $3.3 billion in Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH) options will expire, the largest batch since the beginning of the year. This comes after lower-than-expected US CPI and PPI data.

Aujourd'hui, plus de 3,3 milliards de dollars en options Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) expireront, le plus grand lot depuis le début de l'année. Cela vient après les données CPI et PPI américaines inférieures à celles que prévu.

As the world’s largest economy continues to recover from the pandemic, any updates on major macroeconomic indicators are closely followed by traders across asset classes.

Alors que la plus grande économie du monde continue de se remettre de la pandémie, toute mise à jour des principaux indicateurs macroéconomiques est suivi de près par les commerçants de toutes les classes d'actifs.

This is because they can affect broader market volatility and liquidity, especially in cryptocurrencies, which are known for their high volatility.

En effet, ils peuvent affecter la volatilité et la liquidité du marché plus larges, en particulier dans les crypto-monnaies, connues pour leur forte volatilité.

As of this writing, BTC is trading for $103,912. ETH is changing hands at $2,572.

À ce jour, BTC se négocie à 103 912 $. ETH change de mains à 2 572 $.

Here’s a breakdown of the expiring options:

Voici une ventilation des options expirées:

At least $2.76 billion in Bitcoin options will expire, with a maximum pain point at $100,000. This batch of options includes 26,543 contracts, up from last week’s 25,925 open interest. The put-to-call ratio is 1.02, indicating that traders are buying more puts (rights to sell) than calls (rights to buy), reflecting a bearish market sentiment.

Au moins 2,76 milliards de dollars d'options de Bitcoin expireront, avec un point de douleur maximal à 100 000 $. Ce lot d'options comprend 26 543 contrats, contre les 25 925 intérêts ouverts de la semaine dernière. Le ratio put-appels est de 1,02, ce qui indique que les commerçants achètent plus de put (droits à vendre) que les appels (droits d'achat), reflétant un sentiment baissier du marché.

Around $569.42 million in Ethereum options will expire, amounting to 219,986 contracts, a significant increase from last week’s 164,591 contracts. The maximum pain point is at $2,300, and the put-to-call ratio stands at 1.36, suggesting a bearish market outlook for ETH.

Environ 569,42 millions de dollars en options Ethereum expireront, s'élevant à 219 986 contrats, une augmentation significative par rapport aux 164 591 contrats de la semaine dernière. Le point de douleur maximum est de 2 300 $, et le ratio put-umal est de 1,36, suggérant une perspective de marché baissière pour ETH.

The “maximum pain point” in crypto options is crucial. It represents the price level at which option traders experience the most significant financial discomfort. For instance, if the strike price is at $100,000 and the options expire at $99,000, then those who sold puts at the $100,000 strike price will be in the red.

Le «point de douleur maximum» dans les options de crypto est crucial. Il représente le niveau de prix auquel les traders d'options éprouvent l'inconfort financier le plus important. Par exemple, si le prix d'exercice est de 100 000 $ et que les options expirent à 99 000 $, alors ceux qui vendaient au prix de 100 000 $ seront dans le rouge.

However, if the strike price is at $100,000 and the options expire at $101,000, then those who sold calls at the $100,000 strike price will be in the red.

Cependant, si le prix d'exercice est de 100 000 $ et que les options expirent à 101 000 $, ceux qui ont vendu des appels au prix de 100 000 $ seront dans le rouge.

As the options expire, market participants will be closely watching to see if the prices of BTC and ETH gravitate towards the strike prices or the max pain levels in order to minimize the payouts for the options sellers.

Au fur et à mesure que les options expirent, les acteurs du marché veilleront à voir de près pour voir si les prix de la BTC et de l'ETH graviteront vers les prix du début ou les niveaux de douleur maximale afin de minimiser les paiements pour les vendeurs d'options.

“BTC skew is neutral…price action could get interesting,” said analysts at crypto derivatives exchange Deribit.

«Le Skew BTC est neutre… l'action des prix pourrait devenir intéressante», ont déclaré les analystes du déribe des échanges de dérivés cryptographiques.

Meanwhile, analysts at Greeks.live add that Bitcoin’s rejection from the $105,000 threshold came amid an overextended market. The analysts also note caution in the market, with defensive strategies emerging and traders preferring to sell rather than chase momentum.

Pendant ce temps, les analystes de Greeks.Live ajoutent que le rejet de Bitcoin du seuil de 105 000 $ est venu au milieu d'un marché surpassé. Les analystes notent également la prudence sur le marché, les stratégies défensives émergeant et les traders préférant vendre plutôt que de chasser l'élan.

“Several traders are taking profits on long calls and rotating into more defensive positions as they feel everybody rushed in,” said the analysts.

"Plusieurs commerçants prennent des bénéfices sur de longs appels et tournent dans des positions plus défensives alors qu'ils sentent que tout le monde s'est précipité", ont déclaré les analystes.

Lower US inflation may boost crypto demand

La baisse de l'inflation américaine peut augmenter la demande de crypto

The expiring options also come after US CPI data for April showed that inflation cooled to 2.3%, the smallest reading since February 2021, and PPI inflation fell to 2.4%, below expectations of 2.5%.

Les options expirées surviennent également après que les données de CPI américaines pour avril ont montré que l'inflation s'est refroidie à 2,3%, la plus petite lecture depuis février 2021 et l'inflation de l'IPP est tombée à 2,4%, en dessous des attentes de 2,5%.

Both figures also showed that April inflation dropped to 0.4%, compared to March’s 0.3% rise. Economists polled by InvestingRoundup had expected no change in both indexes.

Les deux chiffres ont également montré que l'inflation en avril était tombée à 0,4%, par rapport à l'augmentation de 0,3% de mars. Les économistes interrogés par l'investissement en ne s'attendaient à aucun changement dans les deux indices.

According to analysts, while the April data flipped the narrative, markets may be underreacting to this shift. Lower inflation and fading retail could pressure the Fed to cut rates sooner, despite earlier Fed signals of maintaining stable rates amid tariff uncertainties and a 2% inflation target.

Selon les analystes, alors que les données d'avril ont renversé le récit, les marchés peuvent être sous-réagissants à ce changement. La baisse de l'inflation et de la décoloration au détail pourraient faire pression sur la Fed pour réduire les taux plus tôt, malgré les signaux de la Fed antérieurs de maintenir des taux stables au milieu des incertitudes tarifaires et un objectif d'inflation de 2%.

“Rate cuts are back in play, markets aren’'ms ready for what’s coming,” said crypto analyst Merlijn the Trader.

"Les baisses de taux sont de retour en jeu, les marchés sont prêts pour ce qui s'en vient", a déclaré Merlijn The Trader, analyste de Crypto.

This typically boosts risk assets like Bitcoin and Ethereum, increasing demand for crypto options as investors seek leveraged exposure. Lower inflation lessens the pressure for monetary tightening, enhancing market liquidity, which drives up call option premiums.

Cela augmente généralement les actifs des risques comme le bitcoin et l'éthereum, augmentant la demande d'options de crypto alors que les investisseurs recherchent une exposition à effet de levier. Une inflation plus faible diminue la pression pour le resserrement monétaire, améliorant la liquidité du marché, ce qui fait monter les primes d'option d'achat.

But crypto prices saw slight short-term volatility post CPI and PPI, with options traders noting heightened activity, increased volumes, and tighter spreads.

Mais les prix de la cryptographie ont connu une légère volatilité à court terme après l'IPC et l'IPP, les traders d'options notant une activité accrue, des volumes accrus et des écarts plus serrés.

While option expirations can cause sharp price movements, the impact is usually short-lived. The market generally stabilizes the next day, offsetting initial fluctuations.

Bien que les expirations des options puissent provoquer des mouvements de prix nets, l'impact est généralement de courte durée. Le marché se stabilise généralement le lendemain, compensant les fluctuations initiales.

Still, traders should analyze technical indicators and market sentiment closely before investing in this volatile environment.

Pourtant, les traders devraient analyser de près les indicateurs techniques et les sentiments du marché avant d'investir dans cet environnement volatil.