Arthur Hayes avertit que les stablecoins soutenus par les banques "surpasseront" USDC du cercle

Arthur Hayes, co-fondateur de Bitmex, a averti publiquement que les stablecoins soutenus par les banques «dépasseraient» l'USDC du cercle.

Arthur Hayes, co-founder of BitMEX, publicly warned that bank-backed stablecoins would “outcompete” Circle’s USDC.

Arthur Hayes, co-fondateur de Bitmex, a averti publiquement que les stablecoins soutenus par les banques «dépasseraient» l'USDC du cercle.

On May 23, 2025, he posted on X (formerly Twitter), “Bye bye Circle. Thanks for playing,” in response to media reports of Wall Street’s biggest banks planning a joint stablecoin.

Le 23 mai 2025, il a posté sur X (anciennement Twitter), «Bye Bye Circle. Merci d'avoir joué», en réponse aux rapports des médias des plus grandes banques de Wall Street, planifiant un stablecoin conjoint.

Arthur Hayes argued that banks’ regulatory advantages, capital resources, and trust in the traditional financial system could erode USDC’s market share.

Arthur Hayes a fait valoir que les avantages réglementaires des banques, les ressources en capital et la confiance dans le système financier traditionnel pourraient éroder la part de marché de l'USDC.

He noted that the GENIUS Act, which would require stablecoin issuers to maintain 100 percent reserves and obtain a federal license, would give banks a clear path to issuance, potentially sidelining non-bank issuers like Circle.

Il a noté que la loi sur le génie, qui obligerait les émetteurs à stablecoin à maintenir des réserves à 100% et à obtenir une licence fédérale, donnerait aux banques une voie claire vers l'émission, mettant la touche à l'écart des émetteurs non bancaires comme Circle.

USDC’s slight de-pegging proved that crypto-native issuers remain vulnerable when perceived market power shifts toward regulated entities.

Le léger département de l'USDC a prouvé que les émetteurs crypto-natifs restent vulnérables lorsque le pouvoir du marché perçu se déplace vers des entités réglementées.

Arthur Hayes Warns Amid Wall Street’s Stablecoin Plans

Arthur Hayes avertit au milieu des plans de stablecoin de Wall Street

According to The Wall Street Journal, JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, and Wells Fargo are in early talks to develop a jointly issued stablecoin aimed at corporate and institutional use. Arthur Hayes sees this as a threat to Circle’s stablecoin market share.

Selon le Wall Street Journal, JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup et Wells Fargo sont en début de pourparlers pour développer un stablecoin émis conjointement destiné à l'usage des entreprises et institutionnelles. Arthur Hayes considère cela comme une menace pour la part de marché de la stablecoin de Circle.

The project is still conceptual. However, the U.S. Congress is set to decide on the bipartisan GENIUS Act, which would potentially grant banks explicit permission to custody reserves and issue stablecoins.

Le projet est toujours conceptuel. Cependant, le Congrès américain devrait décider de la loi sur le génie bipartite, ce qui accordera potentiellement les banques explicites à la garde des réserves de garde et émettrait des stablecoins.

The banks are evaluating this consortium as a means to modernize cross-border payments, reduce transaction costs, and deepen customer engagement.

Les banques évaluent ce consortium comme un moyen de moderniser les paiements transfrontaliers, de réduire les coûts de transaction et d'approfondir l'engagement des clients.

Arthur Hayes estimates that a bank-backed coin could capture 10–20 percent of current stablecoin transaction volume. That would be equivalent to $20–$46 billion—within its first year. This is if it meets corporate demand for compliance and speed.

Arthur Hayes estime qu'une pièce soutenue par des banques pourrait capturer 10 à 20% du volume actuel des transactions de stablecoin. Cela équivaudrait à 20 à 46 milliards de dollars - dans sa première année. C'est s'il répond à la demande d'entreprise de conformité et de vitesse.

On May 21, 2025, the U.S. Senate advanced the Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act by a 66–32 vote.

Le 21 mai 2025, le Sénat américain a avancé la loi sur l'orientation et l'établissement de l'innovation nationale de la loi sur les stablescoins américains (génie) par un vote de 66–32.

The bill mandates that any “payment stablecoin” issuer hold 100 percent reserves in U.S. dollars or short-term Treasury assets, undergo monthly reserve audits, and publicly disclose reserve compositions.

Le projet de loi oblige à tout émetteur de «paiement de paiement» détient des réserves à 100% en dollars américains ou en trésorerie à court terme, en subissant des audits de réserve mensuels et en divulguant publiquement les compositions de réserve.

It also prohibits public companies outside the financial sector from issuing stablecoins unless they meet strict capital, data-privacy, and conflict-of-interest rules. Supporters argue these measures will enhance consumer protection and maintain dollar dominance in the digital asset layer.

Il interdit également aux entreprises publiques hors du secteur financier d'émettre des staboins à moins qu'elles ne respectent les capitaux stricts, la privilège des données et les règles de conflit d'intérêt. Les partisans soutiennent que ces mesures amélioreront la protection des consommateurs et maintiendront la domination du dollar dans la couche d'actifs numériques.

Why Did Arthur Hayes Warn Circle’s USDC?

Pourquoi Arthur Hayes a-t-il averti USDC de Circle?

Circle’s USDC currently ranks as the second-largest stablecoin with $41 billion in assets under management as of December 2024.

L'USDC de Circle se classe actuellement comme le deuxième plus grand stablecoin avec 41 milliards de dollars d'actifs sous gestion en décembre 2024.

It benefits from deep integrations in DeFi, over $75 billion in circulating supply historically, and partnerships with Visa for on-chain payments.

Il bénéficie des intégrations profondes dans DeFI, plus de 75 milliards de dollars en diffusion en circulation historiquement et des partenariats avec Visa pour les paiements sur chaîne.

Yet, USDC’s dominance hinges on public and institutional trust—precisely what a bank-backed coin could rival. If banks deploy a fully compliant coin, they could leverage existing customer networks to onboard corporate treasuries, negotiate lower transaction costs, and undercut USDC’s role in payment rails.

Pourtant, la domination de l'USDC dépend de la fiducie publique et institutionnelle - précisément ce qu'une pièce soutenue par une banque pourrait rivaliser. Si les banques déploient une pièce entièrement conforme, elles pourraient tirer parti des réseaux clients existants pour intégrer les bons du Trésor des entreprises, négocier des coûts de transaction plus bas et réduire le rôle de l'USDC dans les rails de paiement.

Circle has taken measures to shore up resilience, including filing an S-1 for an IPO in April 2025 and launching its Circle Payments Mainnet, designed for corporate and institutional clients.

Circle a pris des mesures pour consolider la résilience, notamment le dépôt d'un S-1 pour une introduction en bourse en avril 2025 et le lancement de son cercle Payments MainNet, conçu pour les clients d'entreprise et institutionnels.

However, IPO filings also reveal that a 1 percentage-point change in interest rates could reduce USDC’s reserve income by $441 million annually, highlighting its sensitivity to macroeconomic shifts.

Cependant, les dépôts d'introduction en bourse révèlent également qu'une variation de 1 pourcentage des taux d'intérêt pourrait réduire les revenus de réserve de l'USDC de 441 millions de dollars par an, ce qui souligne sa sensibilité aux changements macroéconomiques.

With the GENIUS Act’s enactment expected by mid-2025, Circle may need to obtain federal or state licenses. It would have to adhere to stricter capital requirements.

Avec la promulgation de la loi sur le génie attendu d'ici la mi-2025, le cercle peut avoir besoin d'obtenir des licences fédérales ou étatiques. Il faudrait respecter les exigences de capital plus strictes.

As of May 2025, USDC’s slight peg slip to $0.9987 serves as an early indicator of market reaction to these developments.

En mai 2025, le léger glissement de PEG de l'USDC à 0,9987 $ sert d'indicateur précoce de la réaction du marché à ces développements.

Arthur Hayes’ stark warning underscores a crucial moment for stablecoins. Circle’s USDC must now navigate a landscape where regulated financial giants could leverage licenses, capital, and institutional relationships to capture a substantial stablecoin market share.

L'avertissement brutal d'Arthur Hayes souligne un moment crucial pour les stablecoins. L'USDC de Circle doit désormais naviguer dans un paysage où les géants financiers réglementés pourraient tirer parti des licences, des capitaux et des relations institutionnelles pour saisir une part de marché substantielle de la réserve des stables.

Hayes Famed for Viral Market Commentaries

Hayes célèbre pour les commentaires du marché viral

Arthur Hayes is famed for his blunt, active presence in crypto circles. His bold price forecasts, harsh regulator critiques, and sweeping macro commentary often sway market sentiment.

Arthur Hayes est célèbre pour sa présence émoussée et active dans les cercles crypto. Ses prévisions de prix audacieuses, ses critiques du régulateur sévère et ses commentaires macro-commentaires influencent souvent le sentiment du marché.

Just yesterday, he reignited interest in HYPE with a viral post. In the post, he quoted Lookonchain’s report of a $1.1 billion Bitcoin long by @JamesWynnReal—as “the best advertising for $HYPE,” and set $100 as its next milestone.

Hier, il a ravivé l'intérêt pour le battage médiatique avec un poste viral. Dans le post, il a cité le rapport de Lookonchain d'un bitcoin de 1,1 milliard de dollars de long par @ Jameswynnreal - comme «la meilleure publicité pour $ hype» et a fixe 100 $ comme prochain jalon.

Today, HYPE climbed to a new all-time high of $37.24, marking its strongest valuation ever. The rally capped a week of blistering gains driven by positive regulatory engagement with the CFTC, major whale positions, and record $9 billion open interest in its decentralized derivatives

Aujourd'hui, le battage médiatique a grimpé à un nouveau sommet de 37,24 $, marquant sa évaluation la plus forte de tous les temps. Le rallye a couronné une semaine de gains boursouflés entraînés par un engagement réglementaire positif avec la CFTC, des positions de baleines majeures et enregistrer un intérêt ouvert de 9 milliards de dollars dans ses dérivés décentralisés