Comment analyser les plateformes de prêt crypto à l'aide de prêts actifs

L'intégration de données de prêt actives provenant de plateformes de prêt cryptographiques peut vous donner des informations précieuses sur la santé de leurs entreprises. Voici quelques conseils de nos analystes.

At Bitcoin Market Journal, we treat crypto tokens like stocks when investing. While there are key differences, we analyze crypto “companies” like traditional companies and diversify our investments with a mix of both. More on our approach here.

Chez Bitcoin Market Journal, nous traitons les jetons cryptographiques comme des actions lorsque nous investissons. Bien qu’il existe des différences clés, nous analysons les « sociétés » de cryptographie comme les sociétés traditionnelles et diversifions nos investissements avec un mélange des deux. En savoir plus sur notre approche ici.

One of the key metrics we use to analyze winning crypto investments is active loans. In this guide, you’ll learn how they work, and some of the top projects with high active loan balances, including Aave, Spark Protocol, Morpho, Compound, and Venus

L’une des mesures clés que nous utilisons pour analyser les investissements cryptographiques gagnants sont les prêts actifs. Dans ce guide, vous découvrirez leur fonctionnement et certains des principaux projets avec des soldes de prêts actifs élevés, notamment Aave, Spark Protocol, Morpho, Compound et Venus.

What are Active Loans?

Que sont les prêts actifs ?

On lending protocols like Aave and Compound, an “active loan” refers to an outstanding loan that has yet to be fully repaid. Typically, the loan recipient provides collateral in the form of other cryptocurrencies.

Sur les protocoles de prêt comme Aave et Compound, un « prêt actif » fait référence à un prêt impayé qui n’a pas encore été entièrement remboursé. En règle générale, le bénéficiaire du prêt fournit des garanties sous la forme d’autres crypto-monnaies.

As an analogy, think of margins on a stock account. In a margin account, you can borrow money from the broker to buy more stocks than you could with your own cash. However, to do this, you must put up some of your own assets (stocks or cash) as collateral.

Par analogie, pensez aux marges sur un compte d’actions. Dans un compte sur marge, vous pouvez emprunter de l’argent auprès du courtier pour acheter plus d’actions que vous ne le pourriez avec votre propre argent. Toutefois, pour ce faire, vous devez constituer une partie de vos propres actifs (actions ou liquidités) en garantie.

The broker lends you money, and you repay them with interest over time. If the value of your stocks drops too much, the broker may require you to add more collateral or liquidate your assets to repay the loan, protecting their downside risk.

Le courtier vous prête de l’argent et vous le remboursez avec intérêts au fil du temps. Si la valeur de vos actions baisse trop, le courtier peut vous demander d'ajouter des garanties supplémentaires ou de liquider vos actifs pour rembourser le prêt, protégeant ainsi leur risque de baisse.

When you lend on a crypto lending platform, it’s a bit like buying bonds from a government or company. You lend them your money (or crypto), and in return, they pay you interest over time. In blockchain protocols, you lend your assets to borrowers, and in return, you earn a predictable return based on the interest rate agreed upon in the smart contract.

Lorsque vous prêtez sur une plateforme de prêt crypto, c’est un peu comme acheter des obligations auprès d’un gouvernement ou d’une entreprise. Vous leur prêtez votre argent (ou crypto), et en retour, ils vous versent des intérêts au fil du temps. Dans les protocoles blockchain, vous prêtez vos actifs aux emprunteurs et, en retour, vous obtenez un rendement prévisible basé sur le taux d'intérêt convenu dans le contrat intelligent.

Top Crypto Investments by Active Loans

Principaux investissements cryptographiques par prêts actifs

Aave: Aave currently has $7.50B in active loans, which has more than doubled year to date.

Aave : Aave dispose actuellement de 7,50 milliards de dollars de prêts actifs, qui ont plus que doublé depuis le début de l'année.

Aave’s active loan balance has increased in part due to its dominant role in the DeFi space. As DeFi gains more mainstream attention, demand for borrowing assets through platforms like Aave naturally rises.

Le solde des prêts actifs d'Aave a augmenté en partie en raison de son rôle dominant dans l'espace DeFi. À mesure que DeFi attire de plus en plus l’attention du grand public, la demande d’emprunt d’actifs via des plateformes comme Aave augmente naturellement.

Aave has also continued to expand its number of supported cryptocurrencies and stablecoins available for lending and borrowing. This diversification of available assets attracts more borrowers and lenders, contributing to a higher loan balance.

Aave a également continué à augmenter le nombre de crypto-monnaies et de pièces stables prises en charge, disponibles pour le prêt et l'emprunt. Cette diversification des actifs disponibles attire davantage d’emprunteurs et de prêteurs, contribuant ainsi à un solde de prêt plus élevé.

Additionally, Aave has worked to build a strong reputation for being a secure and reliable platform, and its governance token, AAVE, allows users to vote on protocol updates. Strong security measures and community involvement tends to attract more borrowing activity, particularly as Aave maintains its standing in the DeFi space.

De plus, Aave s'est efforcé de se bâtir une solide réputation de plate-forme sécurisée et fiable, et son jeton de gouvernance, AAVE, permet aux utilisateurs de voter sur les mises à jour du protocole. Des mesures de sécurité strictes et l'implication de la communauté ont tendance à attirer davantage d'activités d'emprunt, d'autant plus qu'Aave maintient sa position dans l'espace DeFi.

Spark Protocol: Spark Protocol’s current active loan balance is $1.44B, hovering consistently over the $1B mark over the past year.

Protocole Spark : le solde de prêt actif actuel du protocole Spark est de 1,44 milliard de dollars, oscillant constamment au-dessus de la barre des 1 milliard de dollars au cours de la dernière année.

Spark Protocol is deeply integrated with Sky (formerly MakerDAO) and centered around lending USDS (formerly DAI). In 2024, demand for USDS has grown due to its role as a reliable decentralized stablecoin in a volatile market, and this demand has led to an overall increase in Spark Protocol’s loan balance.

Spark Protocol est profondément intégré à Sky (anciennement MakerDAO) et centré sur le prêt d'USDS (anciennement DAI). En 2024, la demande pour l'USDS a augmenté en raison de son rôle de monnaie stable décentralisée fiable dans un marché volatil, et cette demande a conduit à une augmentation globale du solde des prêts du Spark Protocol.

Sky has also seen growth in USDS minting, particularly through platforms like Spark, which offers attractive borrowing options and low interest rates. An increase in minting USDS means more borrower activity through Spark, thus raising its active loan balance.

Sky a également connu une croissance de la frappe de l'USDS, notamment via des plateformes comme Spark, qui propose des options d'emprunt attractives et des taux d'intérêt bas. Une augmentation de la frappe de l'USDS signifie une plus grande activité des emprunteurs via Spark, augmentant ainsi son solde de prêt actif.

Spark has also managed to maintain competitive interest rates, making borrowing on the platform more appealing. This attracts users who want to borrow cheaply to either reinvest in other DeFi protocols, hold USDS as a hedge against market volatility, or engage in trading.

Spark a également réussi à maintenir des taux d’intérêt compétitifs, rendant les emprunts sur la plateforme plus attrayants. Cela incite les utilisateurs qui souhaitent emprunter à bas prix à réinvestir dans d'autres protocoles DeFi, à détenir des USDS comme couverture contre la volatilité du marché ou à s'engager dans des transactions.

Morpho: Morpho’s active loan balance is around $766.31M. This crypto project is able to maintain a high active loan balance due to its hybrid lending model which optimizes lending rates by combining both pool-based and peer-to-peer lending.

Morpho : le solde actif du prêt de Morpho est d'environ 766,31 millions de dollars. Ce projet de cryptographie est capable de maintenir un solde de prêt actif élevé grâce à son modèle de prêt hybride qui optimise les taux de prêt en combinant à la fois les prêts en pool et les prêts peer-to-peer.

When a direct match is available, borrowers can secure better interest rates via peer-to-peer lending, while any unmatched loans fall back to pool-based protocols, ensuring liquidity. This efficiency attracts more borrowers and lenders looking for improved returns compared to traditional pool-based lending platforms.

Lorsqu'une contrepartie directe est disponible, les emprunteurs peuvent obtenir de meilleurs taux d'intérêt via des prêts peer-to-peer, tandis que tous les prêts non assortis ont recours à des protocoles basés sur des pools, garantissant ainsi la liquidité. Cette efficacité attire davantage d’emprunteurs et de prêteurs à la recherche de rendements améliorés par rapport aux plateformes de prêt traditionnelles basées sur des pools.

Morpho also directly integrates with top DeFi lending platforms like Compound and Aave, allowing users to tap into the liquidity of these established platforms – while at the same time, benefiting from Morpho’s interest rate mechanics. Borrowers and lenders can trust the platform’s liquidity and infrastructure while getting better rates, which drives more activity and a higher loan balance.

Morpho s'intègre également directement aux principales plateformes de prêt DeFi telles que Compound et Aave, permettant aux utilisateurs d'exploiter la liquidité de ces plateformes établies, tout en bénéficiant des mécanismes de taux d'intérêt de Morpho. Les emprunteurs et les prêteurs peuvent faire confiance à la liquidité et à l'infrastructure de la plateforme tout en obtenant de meilleurs taux, ce qui génère plus d'activité et un solde de prêt plus élevé.

Compound: Compound’s YTD active loan balance is $656.87M, dropping slightly from where it was at the beginning of the year at $937.55M.

Composé : Le solde actif des prêts de Compound depuis le début de l'année s'élève à 656,87 millions de dollars, en légère baisse par rapport à son niveau du début de l'année, à 937,55 millions de dollars.

Compound is one of the largest DeFi lending platforms, and its diversity of supported assets attracts significant liquidity, making it a popular platform for borrowers. Compound also has strong security and a strong smart contract infrastructure, making it a top choice for institutional investors.

Compound est l’une des plus grandes plateformes de prêt DeFi, et sa diversité d’actifs pris en charge attire des liquidités importantes, ce qui en fait une plateforme populaire auprès des emprunteurs. Compound dispose également d'une sécurité renforcée et d'une solide infrastructure de contrats intelligents, ce qui en fait un choix de premier ordre pour les investisseurs institutionnels.

However, unlike the other crypto projects on this list, Compound’s active loan balance has dropped since the beginning of the year. This is partially due to market

Cependant, contrairement aux autres projets de cryptographie de cette liste, le solde des prêts actifs de Compound a diminué depuis le début de l'année. Cela est dû en partie au marché