Qu’est-ce que le délit d’initié ?

Le délit d’initié est l’un des délits les plus notoires dont les investisseurs en bourse peuvent être accusés. Pour qu'une opération, qu'elle soit de vente ou d'achat, soit considérée comme un délit d'initié, la personne impliquée dans l'opération doit être en possession d'informations privées et non divulguées qui peuvent influencer le prix futur de ladite action.

La Securities and Exchange Commission (SEC) est le principal organe directeur qui supervise toutes les transactions aux États-Unis. La SEC est également l'institution qui détermine si un délit d'initié a eu lieu. Selon leur définition officielle du délit d'initié, il s'agit de : « l'achat ou la vente d'un titre, en violation d'une obligation fiduciaire ou d'une autre relation de confiance, sur la base d'informations importantes et non publiques sur le titre. »

L’un des principaux arguments contre la légalité des délits d’initiés est l’idée selon laquelle des informations importantes non publiques peuvent constituer un avantage injuste. Par exemple, supposons qu’un trader reçoive des informations privilégiées selon lesquelles une entreprise envisage d’acheter une autre entreprise. Dans ce cas, cela peut facilement être interprété comme une condition préalable à l'augmentation de la valeur boursière de la première entreprise.

Il existe des cas où les délits d’initiés peuvent être légaux. Voici des exemples de délits d’initiés légaux :

• Le PDG d'une entreprise achète des actions supplémentaires dans l'entreprise et cette transaction est signalée à la SEC.
• Un employé d’une entreprise exerce ses options d’achat d’actions et achète des actions de l’entreprise pour laquelle il travaille.
• Un membre du conseil d'administration d'une entreprise achète des actions de l'entreprise et le déclare à la SEC.

Bien qu'il s'agisse de circonstances extraordinaires dans lesquelles les transactions sur des informations privilégiées pourraient être autorisées, la SEC surveille de près tous les signaux qu'elle reçoit avec des soupçons de délit d'initié.

Un cas notable de délit d'initié concerne le chroniqueur du Wall Street Journal, R. Foster Winans, qui a partagé des informations avec des courtiers en valeurs mobilières au sujet d'un article qu'il était sur le point de publier. Grâce à cette information privilégiée, les deux courtiers ont empoché environ 690 000 $, tandis que la part des gains revenant au journaliste s'élevait à 31 000 $. La SEC a jugé M. Winans et les courtiers et les a reconnus coupables de délit d'initié.

Les délits d’initiés peuvent également se produire dans le monde des crypto-monnaies, mais ils ne sont pas aussi strictement réglementés que dans le cas des actions. Par exemple, si une baleine Bitcoin partage son intention de vendre une grande partie de ses actifs, cela peut être considéré comme un signe que le prix du jeton va baisser. Il ne sera toutefois pas condamné pour délit d’initié.