Comment sauvegarder votre portefeuille MetaMask ? La phrase de départ est-elle la seule chose dont vous avez besoin ?

Modèles de volatilité du marché

1. Les fluctuations des prix des principales crypto-monnaies sont souvent corrélées aux publications de données macroéconomiques telles que les rapports sur l’IPC américain ou les décisions de la Réserve fédérale en matière de taux d’intérêt.

2. Les mouvements du portefeuille Whale, en particulier les transferts dépassant 10 millions de dollars en BTC ou ETH, précèdent souvent des changements de direction brusques dans un délai de 6 à 12 heures.

3. Les marchés dérivés affichent des taux de financement élevés au-dessus de +0,01 % pendant trois jours consécutifs, ce qui tend à signaler un épuisement à court terme des positions longues.

4. Les flux nets d'échange devenant constamment négatifs pendant sept jours indiquent un comportement d'accumulation, souvent observé avant les phases de cassure des indices altcoin.

5. La domination de Bitcoin (BTC.D) dépassant 55 % alors que la capitalisation boursière totale de la cryptographie reste stable suggère une rotation du capital loin des jetons à moyenne et faible capitalisation.

Mesures d'activité en chaîne

1. Les adresses actives sur Ethereum dépassant 500 000 par jour pendant cinq jours consécutifs sont fortement corrélées à l’utilisation accrue du protocole DeFi et aux hausses des frais de gaz.

2. Le nombre d'adresses dormantes (inactives depuis plus d'un an) déplaçant BTC a été en moyenne de 12 400 par semaine au cours du dernier pic du cycle haussier.

3. L’offre de pièces stables en chaîne, mesurée via l’USDT, l’USDC et le DAI combinés, a augmenté de 38 % au deuxième trimestre 2024 sans appréciation correspondante des prix du BTC ou de l’ETH.

4. La taille moyenne des transactions sur le réseau Bitcoin est tombée en dessous de 0,02 BTC pendant les périodes de participation accrue des détaillants, visible à travers plusieurs augmentations de dépôts d'échange.

5. Le solde des sorties des mineurs – la différence entre les pièces transférées des portefeuilles des mineurs et celles qui y sont déposées – est devenu net positif pendant 19 jours en avril, signalant une pression de vente potentielle.

Dynamique des réserves de change

1. Les réserves de Binance BTC ont diminué de 14,7 % sur 22 jours, tandis que les avoirs de Coinbase BTC ont augmenté de 9,3 %, reflétant les préférences de garde divergentes des cohortes d'utilisateurs.

2. Les 10 principales bourses centralisées détiennent collectivement 18,3 % de l’offre de BTC en circulation, contre 22,1 % début 2023.

3. Les niveaux de réserve d’ETH sur les bourses au comptant sont tombés en dessous de 9,1 millions d’ETH – le plus bas depuis août 2022 – dans un contexte d’afflux persistants de mises.

4. Les réserves de Stablecoin sur les bourses de produits dérivés ont augmenté de 2,1 milliards de dollars en mai, principalement grâce aux dépôts de l'USDC sur Bybit et OKX.

5. L'allocation de stockage frigorifique déclarée par Kraken a atteint 94 % du total des avoirs en BTC, contrastant avec le chiffre de 78 % de Bitstamp au cours de la même période de référence.

Indicateurs de risque de contrat intelligent

1. La valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles avec des contrats non vérifiés ou partiellement vérifiés représente 8,4 milliards de dollars sur les réseaux Ethereum et Arbitrum.

2. Des vulnérabilités de réentrée ont été identifiées dans 17 coffres DeFi nouvellement déployés lors des audits d'avril, dont six ont déjà été exploités pour des pertes cumulées dépassant 3,2 millions de dollars.

3. Le délai moyen entre le déploiement du contrat et la première interaction externe est tombé à 47 minutes, augmentant ainsi la fenêtre d'exposition des robots leaders.

4. Les jetons ERC-20 lancés avec les fonctions de frappe activées après le déploiement représentent 22 % des nouvelles listes de jetons sur les pools Uniswap v3.

5. Les approbations de portefeuilles Multisig pour les mises à niveau de trésorerie ont diminué de 31 % par rapport à l'année précédente, de plus en plus d'équipes optant pour des propositions de gouvernance contrôlées par timelock.

Signaux d’application de la réglementation

1. La SEC des États-Unis a déposé 14 mesures coercitives contre des entités de cryptographie au premier semestre 2024, dont 62 % concernaient des offres de titres non enregistrées.

2. Les recouvrements d'actifs liés au FTX ont distribué 2,4 milliards de dollars aux créanciers, dont 87 % ont été alloués aux demandeurs non américains sur la base de règles de priorité juridictionnelles.

3. Les émetteurs de pièces stables conformes à la MiCA dans l'UE représentent désormais 41 % du volume de jetons indexés sur l'euro sur les bourses décentralisées.

4. L'Agence japonaise des services financiers a révoqué les licences de trois bourses nationales après des échecs répétés de conformité AML lors des audits des journaux KYC.

5. La FCA du Royaume-Uni a ajouté 29 sociétés de cryptographie à sa liste d'avertissement au deuxième trimestre, citant la promotion non autorisée de produits CFD à effet de levier auprès des utilisateurs particuliers.

Foire aux questions

Q : Qu'indique une valeur de profit/perte nette non réalisée (NUPL) négative pour Bitcoin ? R : Cela indique que la majorité des BTC en circulation sont détenus à perte par rapport au coût d’acquisition, historiquement associé aux phases d’accumulation et aux creux du marché.

Q : Comment la métrique SOPR est-elle calculée et que mesure-t-elle ? R : SOPR (Spent Output Profit Ratio) est égal à la somme de la valeur en USD au moment de la dépense divisée par la somme de la valeur en USD à la création, mesurant le profit ou la perte réalisé sur tous les produits dépensés.

Q : Pourquoi les taux de financement des contrats à terme perpétuels deviennent-ils négatifs en période de forte volatilité ? R : Le financement négatif reflète la domination des positions courtes, où les détenteurs de positions courtes paient des positions longues pour maintenir des positions à effet de levier dans un contexte de chute des prix et de cascades de liquidations.

Q : Qu’est-ce qui distingue les fonds cryptographiques négociés en bourse des ETF en termes réglementaires ? R : Les fonds négociés en bourse nécessitent l'approbation de la SEC en vertu de la loi sur les sociétés d'investissement de 1940, tandis que les ETP cryptographiques cotés en Europe fonctionnent dans le cadre d'OPCVM ou d'AIFMD avec des normes de conservation et d'évaluation différentes.