Qu'est-ce que l'alimentation en circulation par rapport à l'alimentation totale?

Comprendre l'offre circulante sur le marché des crypto-monnaies

1. L'approvisionnement en circulation fait référence au nombre de jetons de crypto-monnaie qui sont actuellement disponibles et activement négociés sur le marché. Ces jetons sont accessibles au public et peuvent être achetés, vendus ou échangés sur diverses plates-formes de trading. Cette métrique est cruciale pour déterminer la dynamique actuelle du marché d'un actif numérique.

2. Contrairement aux jetons verrouillés ou réservés, l'alimentation en circulation ne comprend que les unités qui ne sont pas limitées par les équipes de développement, détenues en séquestre ou désignées pour une version future. Pour cette raison, il offre un reflet plus précis de la quantité de crypto-monnaie influence l'action des prix à tout moment.

3. La capitalisation boursière dans l'espace cryptographique est calculée à l'aide de l'offre en circulation, et non de l'offre totale. La formule consiste à multiplier le prix actuel d'un jeton par son alimentation en circulation. Cela fait de l'alimentation en circulation un facteur clé dans l'évaluation de la taille relative et de la stabilité d'une crypto-monnaie.

4. Les projets peuvent progressivement augmenter leur approvisionnement en circulation au fil du temps grâce à des déverrouillages de jetons programmés ou à des récompenses de jalonnement. Ces versions sont souvent décrites dans le livre blanc d'un projet et sont destinés à inciter la participation ou à financer le développement continu.

5. Une offre faible en circulation par rapport à l'offre totale peut créer de la rareté, ce qui pourrait augmenter les prix si la demande reste forte. Cependant, les investisseurs devraient rester prudents, car des grandes versions soudaines de jetons précédemment verrouillés peuvent entraîner des ventes de marché.

Différenciation de l'approvisionnement total des autres mesures

1. L'approvisionnement total représente la somme de tous les jetons qui ont été créés pour une crypto-monnaie particulière, à l'exclusion de ceux qui ont été vérifiablement brûlés. Il comprend à la fois les jetons en circulation et ceux détenus dans les réserves, les portefeuilles d'équipe ou les fonds écosystèmes qui ne sont pas encore disponibles pour le trading.

2. Ce chiffre ne tient pas compte de la génération ou de la génération de jetons futurs qui peut se produire sous des protocoles prédéfinis, tels que des modèles inflationnistes dans certaines blockchains. C'est un instantané du total actuel, pas une projection.

3. Contrairement à l'alimentation maximale, qui définit le plafond dur sur le nombre de jetons qui existeront jamais, l'offre totale peut changer à mesure que de nouveaux jetons sont émis - à moins que le protocole ne soit strictement déflationniste ou dispose d'un calendrier d'émission fixe.

4. Les investisseurs comparent souvent l'offre totale de l'offre en circulation pour évaluer la quantité de crypto-monnaie qui reste hors marché. Une grande différence peut indiquer une pression future potentielle lorsque les jetons verrouillés sont libérés.

5. Certains réseaux de blockchain permettent des audits périodiques des avoirs du portefeuille pour vérifier l'exactitude des réclamations d'offre totale. La transparence dans ces divulgations aide à renforcer la confiance entre les utilisateurs et les participants institutionnels.

Le rôle des mesures d'approvisionnement dans les décisions d'investissement

1. Les commerçants et les analystes utilisent des données d'offre en circulation et totale pour évaluer le potentiel d'appréciation des prix ou d'amortissement. Une offre circulante limitée avec une demande croissante peut signaler un élan haussier.

2. Les projets qui maintiennent un pourcentage élevé de jetons dans la réserve peuvent être perçus comme ayant un contrôle centralisé, surtout si de grandes portions sont détenues par des fondateurs ou des premiers investisseurs. Cette concentration peut soulever des préoccupations concernant la manipulation du marché.

3. Comprendre le calendrier des déverrouilles de jetons est essentiel pour évaluer le risque à long terme. Des afflux soudains de l'offre peuvent déstabiliser les prix, en particulier sur les marchés à faible liquidité.

4. Les stablecoins et les jetons de gouvernance ont souvent des structures d'approvisionnement différentes. Par exemple, certaines stablecoins sont soutenues par des réserves et frappées à la demande, tandis que les jetons de gouvernance peuvent avoir des horaires d'acquisition qui s'étendent sur plusieurs années.

5. Interprétation erronée de l'offre totale car l'offre de marché actif peut entraîner des évaluations inexactes. S'appuyer uniquement sur l'offre totale lors du calcul de la capitalisation boursière peut surestimer l'empreinte économique réelle d'un projet.

Questions fréquemment posées

Que se passe-t-il lorsque l'alimentation en circulation atteint l'alimentation totale? Lorsque l'offre de circulation est égale à l'offre totale, cela signifie que tous les jetons disponibles ont été relâchés sur le marché, en supposant aucune brûlure ou des émissions supplémentaires. D'autres changements dépendraient de la question de savoir si le protocole permet une nouvelle frappe ou applique un mécanisme déflationniste.

L'offre circulante peut-elle diminuer? Oui, l'alimentation en circulation peut diminuer si les jetons sont retirés de façon permanente de la circulation par des mécanismes de combustion vérifiés. Certaines blockchains mettent en œuvre des brûlures de jetons dans le cadre de leur modèle économique pour réduire l'offre et augmenter la rareté.

L'offre maximale est-elle toujours plus élevée que l'offre totale? Pas nécessairement. Dans les crypto-monnaies avec un plafond fixe, tel que Bitcoin, l'alimentation totale abordera éventuellement l'alimentation maximale à mesure que l'exploitation minière se poursuit. Une fois le capuchon atteint, aucun nouveau jet ne sera créé et l'alimentation totale sera égale à l'alimentation maximale.

Pourquoi certains projets gardent-ils une grande partie des jetons hors circulation? Les projets se réservent souvent des jetons pour le développement des écosystèmes, les incitations d'équipe, les partenariats ou le financement futur. Ces réserves sont généralement publiées progressivement pour éviter les chocs du marché et s'aligner sur les objectifs stratégiques à long terme.