Qu'est-ce que le mode unidirectionnel de Binance Futures et le mode couverture ?

Comprendre le mode unidirectionnel

1. Le mode unidirectionnel permet à un utilisateur de détenir une seule position par paire de trading à un moment donné, soit longue, soit courte, mais jamais les deux simultanément.

2. Lors de l'ouverture d'une nouvelle position dans ce mode, le système ferme automatiquement toute position existante sur le même symbole avant d'en établir une nouvelle.

3. Le calcul de la marge est simple : la marge initiale, la marge de maintien et le prix de liquidation sont calculés en fonction de la taille et de la direction de la position nette.

4. Les profits et les pertes sont regroupés en une seule valeur PnL, ce qui rend le suivi du solde intuitif pour les traders axés sur les paris directionnels.

5. Ce mode s'aligne sur la logique traditionnelle du trading à terme et est particulièrement favorisé par les traders spéculatifs qui s'appuient sur des stratégies de suivi des tendances sans avoir besoin d'isoler leurs positions.

Mécanique du mode couverture

1. Le mode Hedge permet des positions longues et courtes simultanées sur le même symbole, permettant ainsi une véritable compensation de position au sein d'un seul portefeuille.

2. Chaque position fonctionne indépendamment : les paramètres de marge, de levier et de liquidation sont calculés séparément pour les jambes longues et courtes.

3. Les utilisateurs peuvent ouvrir, clôturer ou ajuster l'un ou l'autre côté sans affecter l'autre, offrant ainsi une flexibilité pour l'arbitrage, les stratégies neutres par rapport au marché ou les jeux de volatilité.

4. Le paramètre de marge isolée s'applique individuellement par position, ce qui signifie qu'un appel de marge d'un côté ne déclenche pas la liquidation du côté opposé.

5. La compensation de position est désactivée par défaut ; les utilisateurs doivent lancer manuellement la compensation via la fonction « Fusionner les positions » s'ils souhaitent consolider l'exposition.

Différences d’allocation de marge

1. En mode unidirectionnel, la marge totale est répartie sur une structure de position unifiée, où le solde disponible soutient directement l'exposition nette.

2. Le mode couverture nécessite une attribution explicite de marge par position : les utilisateurs peuvent choisir une marge croisée ou isolée pour chaque jambe, créant ainsi des profils de risque divergents.

3. L'utilisation de la marge croisée en mode couverture tire de l'intégralité du solde du portefeuille pour les deux positions, tandis que la marge isolée limite le financement aux montants pré-alloués par côté.

4. Les seuils de liquidation deviennent spécifiques à la position en mode couverture, ce qui augmente la complexité lors de la gestion de plusieurs branches actives sur des actifs volatils.

5. Les PnL non réalisés provenant de positions opposées ne compensent pas les exigences de marge à moins que la compensation manuelle ne soit exécutée, ce qui entraîne une consommation de marge effective plus élevée.

Comportement d’exécution des ordres

1. Les ordres de marché en mode unidirectionnel remplacent toujours la position actuelle : aucune exécution partielle ou empilement bidirectionnel ne se produit à moins d'être annulés manuellement.

2. Les ordres limités passés en mode couverture conservent leur intention initiale quelles que soient les positions existantes, préservant ainsi l'intégrité du carnet d'ordres et la logique d'exécution.

3. Les déclencheurs de stop-marché et de stop-limite fonctionnent indépendamment par position en mode couverture, permettant un contrôle granulaire sur le timing d'entrée et de sortie.

4. Les trailing stop s'appliquent uniquement à la jambe de position ciblée, évitant ainsi les cascades d'activation involontaires entre les côtés longs et courts.

5. L'annulation de l'ordre affecte uniquement la position spécifiée, évitant ainsi toute interférence accidentelle avec les contreparties couvertes lors de changements rapides du marché.

Questions et réponses courantes

Q1 : Puis-je basculer entre le mode unidirectionnel et le mode couverture tout en détenant des positions ouvertes ? Oui, mais seulement si toutes les positions sur la paire de trading sélectionnée sont d'abord fermées. Binance applique une transition d'état propre pour éviter les conflits de configuration.

Q2 : Le mode couverture prend-il en charge la compensation automatique des positions lorsque l’exposition nette est atteinte ? Non. La compensation reste une action manuelle. Même si les tailles longues et courtes correspondent exactement, les deux positions persistent jusqu'à ce qu'elles soient explicitement fusionnées.

Q3 : Les taux de financement sont-ils appliqués séparément à chaque position en mode couverture ? Oui. Le financement est facturé ou crédité indépendamment pour les positions longues et courtes en fonction de leur valeur notionnelle et de leur orientation individuelles.

Q4 : L'effet de levier est-il réglable par position en mode couverture ? Oui. Les paramètres d’effet de levier sont des attributs au niveau du poste. Une position longue BTC/USDT peut fonctionner à 20x tandis que sa contrepartie courte utilise 5x, sous réserve des limites de niveau de compte.