L'extraction algorithmique de stablecoin est-elle fiable? Comment éviter le risque de dégage?

L'infraction de stablecoin algorithmique offre un APYS élevé, mais comporte des risques de dégage importants en raison de la dépendance à la confiance du marché et aux contrats intelligents.

Jun 16, 2025 at 10:50 am

Qu'est-ce que l'exploitation algorithmique des stablescoin?

L'infraction de stablecoin algorithmique fait référence au processus de récompense de gagner en participant aux mécanismes d'émission ou de stabilisation des staboins algorithmiques , qui sont des actifs numériques conçus pour maintenir une valeur stable par rapport à une monnaie fiduciaire comme le dollar américain. Contrairement aux étalcoins traditionnels soutenus par les réserves, les écunines algorithmiques s'appuient sur les contrats intelligents et les ajustements de fourniture pour maintenir leur PEG.

Les participants peuvent gagner des jetons en stimulant, en fournissant des liquidités ou en réduisant les événements. Ces activités sont souvent incitées par des rendements annuels élevés ( APYS ) pour encourager la participation et stabiliser le prix de la pièce. Cependant, en raison de la nature de ces systèmes, la fiabilité de l'exploitation algorithmique des stablescoin reste un sujet de débat important au sein de la communauté cryptographique.

Pourquoi les stablescoins algorithmiques sont-ils sujets à la dégage?

Le problème de base avec les écunines algorithmiques réside dans leur dépendance à l'égard de la confiance du marché et des modèles économiques complexes plutôt que des actifs tangibles. Lorsque la demande de baisse de la stablecoin, le protocole peut réduire automatiquement l'offre par rebasse ou rachat. Si la confiance s'effondre rapidement, le système peut ne pas répondre efficacement, conduisant à la dégage - lorsque le stablecoin tombe en dessous de sa valeur de 1 $ prévue.

Plusieurs facteurs contribuent à cette instabilité:

• Les changements de sentiment du marché peuvent déclencher la vente de panique.
• Des déséquilibres de piscine de liquidité peuvent se produire si un côté de la paire devient plus précieux.
• Les vulnérabilités des contrats intelligents pourraient perturber le mécanisme PEG.
• L'incertitude réglementaire autour des stablecoins peut créer une pression de vente soudaine.

Ces risques mettent en évidence la raison pour laquelle de nombreux experts mettent en garde contre le traitement de l'exploitation algorithmique des stablescoin comme une source de revenu garanti.

Comment les mineurs peuvent-ils éviter les risques de dégagement?

Pour atténuer le risque de dégage , les mineurs devraient adopter plusieurs stratégies de précaution:

• Surveillez la profondeur de la liquidité : assurez-vous que le stablecoin a un volume de trading suffisant sur les principaux échanges décentralisés ( DEX ) comme le financement uniswap ou la courbe.
• Évaluer les antécédents de l'équipe : les projets dirigés par des équipes anonymes ou celles sans lancements réussis comportent des risques plus élevés.
• Examiner la transparence du tokenomique : un modèle de distribution claire et équitable réduit les chances de manipulation ou de tir de tapis.
• Utilisez des mécanismes d'arrêt : automatiser les sorties des positions lorsque le prix de la réserve des stables diminue en dessous d'un certain seuil.
• Diversifier entre les protocoles : Évitez de mettre tout le capital dans un seul projet de stablecoin algorithmique.

En appliquant ces pratiques, les mineurs peuvent mieux se protéger des événements de dévaluation inattendus.

Quelles plates-formes offrent des opportunités algorithmiques d'exploration de stablecoin?

Plusieurs plateformes ont introduit des programmes algorithmiques d'exploitation de stablecoin , chacun avec des mécanismes et des incitations uniques:

• Protocole FEI (maintenant Tribe DAO) : lancé à l'origine comme stablecoin algorithmique appelé FEI, il a utilisé des incitations directes et des courbes de liaison pour maintenir la stabilité.
• Olympusdao (OHM) : Bien que ce ne soit pas un pur stablecoin, l'OHM fonctionne sous un principe similaire en utilisant des ventes d'obligations et des récompenses.
• Frax Finance : combine à la fois des composants à dos collatéral et algorithmiques, offrant une approche hybride connue sous le nom d'extraction fractionnaire de stablecoin algorithmique.
• Finance de Tomb : une plate-forme de stablecoin entièrement algorithmique construite sur Fantom, offrant des opportunités d'agriculture et de jalonnement liées à Tomb et à son jeton de part, Tshare.
• Dynamic Set Dollar (DSD) : utilise des ajustements d'offre dynamiques et des pools de récompense pour stabiliser son prix.

Chacune de ces plateformes nécessite une évaluation minutieuse avant la participation, en particulier en ce qui concerne leurs performances historiques pendant la volatilité du marché.

Quelles mesures techniques doivent être prises avant l'extraction?

Avant de plonger dans l'exploitation algorithmique des stablescoin , les utilisateurs doivent suivre une série d'étapes techniques pour assurer la sécurité et l'efficacité:

• Configurez un portefeuille compatible : utilisez des portefeuilles comme Metamask, Trust Wallet ou WalletConnect qui prennent en charge la blockchain hébergeant la stablecoin (par exemple, Ethereum, Binance Smart Chain ou Fantom).
• Bridge Native Tokens Si nécessaire : transférez des fonds à la chaîne correcte à l'aide de ponts tels que Multichain ou à travers.
• Approuver les limites de dépenses de jetons : toujours examiner et approuver attentivement les autorisations contractuelles pour éviter un accès non autorisé.
• Fournir de la liquidité avec prudence : ne déposez que dans des pools bien établis avec des ratios équilibrés et des contrats vérifiés.
• Suivre la perte impermanente : comprendre comment les fluctuations des prix affectent les rendements, en particulier sur les marchés volatils.
• Activer les notifications de transaction : utilisez des outils tels que les alertes en blockchair ou étherscan pour surveiller votre activité de portefeuille.

Ces précautions contribuent à minimiser l'exposition aux escroqueries, aux hacks et aux erreurs de configuration qui sont courantes dans les protocoles Defi à un stade précoce.

Questions fréquemment posées

Q: Puis-je perdre de l'argent en investissant dans des stablescoins algorithmiques?

Oui, en raison de leur conception et de leur dépendance à la dynamique du marché, il existe un risque réel de perdre du capital si les depèges de stablecoin ou le protocole sous-jacent échouent.

Q: Comment fonctionnent les événements de la rébase dans l'exploitation algorithmique des stablescoin?

Les événements de rébase ajustent l'offre de la stablecoin en fonction de son écart de prix par rapport à la cheville. Si le prix est supérieur à 1 $, les nouvelles pièces sont frappées et distribuées aux stakers; Si ci-dessous, l'offre est réduite pour augmenter la demande.

Q: Quel rôle la gouvernance joue-t-elle dans les projets algorithmiques de stablecoin?

La gouvernance permet aux détenteurs de jetons de voter sur des décisions clés telles que l'allocation de fonds, les mises à niveau du protocole et les paramètres de risque. La gouvernance active et transparente aide à renforcer la confiance et la viabilité à long terme.

Q: Est-il possible pour un stablecoin algorithmique de devenir pleinement garanti au fil du temps?

Certains projets visent à passer à une garantie complète à mesure qu'ils se développent, mais cela dépend de la génération cohérente des revenus et de l'adoption des utilisateurs, qui sont difficiles à réaliser dans la pratique.