Comment échanger des contrats USDT-M contre des contrats inverses sur Bybit ?

Comprendre l'USDT-M et les contrats inverses sur Bybit

Bybit propose deux principaux types de contrats perpétuels : les contrats à marge USDT (USDT-M) et les contrats inversés. Ces instruments répondent à différentes préférences commerciales en fonction de l'appétit pour le risque du trader, de l'exposition de ses actifs et des perspectives du marché. Chaque type de contrat possède des mécanismes uniques en termes de marge, de calcul des bénéfices et de règlement.

Les traders doivent bien comprendre le fonctionnement de ces contrats pour éviter des pertes inattendues dues à un effet de levier ou à un dimensionnement incorrect des positions.

Différences de marge et de règlement

1. Les contrats USDT-M utilisent l'USDT comme devise de marge, ce qui signifie que les profits et les pertes sont calculés et réglés en valeur stable.
2. Les contrats inverses nécessitent la crypto-monnaie de base, telle que BTC ou ETH, comme marge, le PnL étant libellé dans cette même crypto.
3. Une position longue dans un contrat inverse BTC/USDT revient effectivement à vendre l'USDT ; les gains augmentent lorsque le prix du BTC augmente mais sont payés en BTC.
4. Pour les contrats USDT-M, une position BTCUSD est isolée du mouvement des prix BTC par rapport à l'USDT, simplifiant ainsi l'évaluation pour les traders axés sur les rendements libellés en dollars.
5. Les contrats à terme inversés séduisent souvent les détenteurs à long terme qui souhaitent maintenir une exposition aux crypto-monnaies sans se convertir en pièces stables.

Effet de levier et gestion des positions

1. Les deux types de contrats prennent en charge un effet de levier élevé, bien que les niveaux optimaux diffèrent en fonction de la volatilité et de la taille du compte.
2. L'USDT-M permet une expression cohérente de l'effet de levier, par exemple 10x sur n'importe quelle paire, ce qui permet aux débutants de gérer plus facilement les risques sur plusieurs marchés.
3. Les contrats inverses peuvent amplifier le risque en cas de forte volatilité, car les prix de liquidation dépendent à la fois de l'évolution des prix et de la valeur de l'actif sous-jacent.
4. Les traders détenant de grandes quantités de BTC peuvent préférer les contrats inversés pour éviter de vendre leurs avoirs tout en bénéficiant d'une exposition à effet de levier.
5. Les calculs de taille de position varient considérablement entre les deux ; un mauvais calcul peut conduire à un surendettement, en particulier dans les paires inverses avec des valeurs notionnelles plus petites.

Stratégies de trading basées sur le type de contrat

1. Les scalpers à court terme privilégient souvent l'USDT-M en raison d'un PnL prévisible en termes de pièces stables et d'une clarté d'exécution plus rapide.
2. Les macro traders pariant sur l'appréciation du BTC au fil des mois pourraient utiliser des shorts inversés pour collecter des frais de financement tout en étant une garantie longue du BTC.
3. Les arbitres surveillent les différences de base entre l'USDT-M et les contrats inversés, exploitant les erreurs de tarification lorsque les taux de financement divergent.
4. Les hedgers disposant de portefeuilles au comptant utilisent des contrats à terme inversés pour compenser le risque de baisse sans modifier les soldes de leur portefeuille.
5. Les stratégies à marge croisée impliquant plusieurs actifs sont exécutées plus efficacement en utilisant l'USDT-M, où une seule source de marge prend en charge diverses positions.

Foire aux questions

Qu’arrive-t-il à ma marge si je suis liquidé dans le cadre d’un contrat inversé ?

En cas de liquidation dans le cadre d'un contrat inversé, la totalité de votre marge sur l'actif de base, tel que le BTC, est menacée. Le système clôturera votre position une fois que le prix de référence aura atteint le niveau de liquidation, vous laissant potentiellement sans avoir dans cet actif.

Puis-je passer de l'USDT-M aux contrats inversés au sein du même compte ?

Oui, Bybit permet aux utilisateurs d'échanger les deux types de contrats sous la même interface de compte. Cependant, les marges sont détenues séparément – ​​l’une en USDT, l’autre dans la crypto-monnaie respective – et ne peuvent pas être partagées entre les familles de contrats.

Pourquoi les contrats inversés ont-ils des écarts de taux de financement plus larges ?

Les contrats inversés présentent souvent des déséquilibres plus importants en matière de taux de financement en raison de différences structurelles dans la demande. Les positions longues paient généralement un financement plus élevé car il existe une plus forte demande de détail pour acheter du BTC, créant une dynamique persistante de coût de portage.

Les contrats USDT-M sont-ils meilleurs pour le trading d'altcoins ?

La plupart des traders trouvent les contrats USDT-M plus intuitifs pour les altcoins en raison d'une conversion de volatilité plus faible et de résultats stables réglés en pièces. Étant donné que les altcoins manquent de liquidité profonde sous forme inverse, les dérapages et les inefficacités de financement sont plus courants que les principales paires inverses comme BTCUSD.