Qu'est-ce que le mode de marge du compte de trading unifié Bybit ?

Présentation du mode de marge du compte de trading unifié Bybit

1. Le compte de trading unifié (UTA) est une innovation structurelle introduite par Bybit pour consolider les positions au comptant, à terme et sur options sous un pool de marge unique.

2. Les utilisateurs n'ont plus besoin de gérer des portefeuilles distincts pour différents types de produits : les fonds circulent automatiquement entre les classes d'actifs en fonction des exigences de marge en temps réel.

3. Cette architecture élimine les transferts manuels entre les comptes et réduit la fragmentation du capital inactif entre les instruments de trading.

4. Tous les actifs détenus dans l'UTA sont traités simultanément comme garantie, permettant une allocation dynamique sans intervention de l'utilisateur.

5. Le système calcule l'exposition nette sur toutes les positions ouvertes et applique l'utilisation de la marge en temps réel à l'aide d'une logique de marge croisée.

Mécanismes de calcul de marge dans UTA

1. La marge est calculée à l'aide d'un modèle de risque basé sur un portefeuille qui regroupe le risque sur les avoirs au comptant, les swaps perpétuels, les contrats à terme inversés et les options.

2. Chaque position contribue à l'utilisation totale de la marge proportionnellement à sa pondération de risque, déterminée par la volatilité, le delta, le gamma et la sensibilité au taux de financement.

3. La plateforme applique un seuil de marge de maintenance unifié calculé au niveau du compte plutôt que par instrument.

4. La liquidation n'a lieu que lorsque le ratio capitaux propres/marge de l'ensemble de l'UTA tombe en dessous du niveau de maintenance global, et non des seuils contractuels individuels.

5. Les PnL réalisés à partir de positions fermées augmentent immédiatement la marge disponible, tandis que les PnL non réalisés sont inclus dans les capitaux propres mais soumis à des ajustements de valeur de marché.

Isolement vs marge croisée au sein d'UTA

1. Le mode d'isolement peut être activé par position dérivée, permettant aux utilisateurs d'attribuer des garanties spécifiques à des contrats individuels.

2. En mode isolation, les appels de marge s'appliquent uniquement à la position désignée, préservant ainsi les autres actifs de l'UTA.

3. La marge croisée reste le paramètre par défaut, où tous les actifs UTA ​​servent de garantie partagée pour toutes les positions ouvertes.

4. Le passage d'un mode à l'autre ne nécessite aucun mouvement de fonds : le système recalcule instantanément l'éligibilité à la marge lors du changement de mode.

5. Les positions sur options prennent en charge à la fois le règlement linéaire et inverse, le traitement de la marge étant ajusté dynamiquement en fonction de l'évolution des prix sous-jacents et des changements de volatilité implicites.

Actifs pris en charge et flexibilité des garanties

1. BTC, ETH, USDT, USDC et XRP sont acceptés comme principales devises de marge, chacune étant affectée de pondérations de risque distinctes.

2. Les soldes au comptant des jetons pris en charge contribuent à une capacité de marge à 100 % de leur valeur marchande, ajustée en fonction des pourcentages de décote appliqués par le moteur de risque de Bybit.

3. Les soldes Stablecoin conservent la pleine valeur de la garantie avec une décote nulle, tandis que les actifs volatils comme SOL ou ADA subissent des décotes échelonnées allant jusqu'à 25 %.

4. La conversion des garanties croisées se produit automatiquement pendant les périodes de forte volatilité : le BTC peut être converti en marge équivalente à l'USDT si les conditions d'appel de marge l'exigent.

5. Une protection contre les soldes négatifs est appliquée au niveau de l'UTA, empêchant l'accumulation de dettes au-delà des fonds déposés, même en cas d'écarts extrêmes du marché.

Foire aux questions

Q1 : UTA prend-il en charge les ajustements de levier par position ? Oui. L'effet de levier peut être modifié individuellement pour chaque contrat perpétuel ou à terme sans affecter les autres positions dans l'UTA.

Q2 : Puis-je retirer des fonds tout en détenant des positions ouvertes sur UTA ? Les retraits sont autorisés tant que les capitaux propres restants dépassent la marge de maintien requise après déduction.

Q3 : Les positions sur options sont-elles incluses dans le même pool de marge que les positions perpétuelles ? Oui. L'exposition delta des options est entièrement intégrée dans le calcul de marge unifié aux côtés des perpétuelles linéaires et inverses.

Q4 : Qu'arrive-t-il à la marge inutilisée lors du passage du mode croisé au mode isolation ? Le système conserve toute la marge disponible ; seule la logique d’allocation change : aucun fonds n’est bloqué ou débloqué.