Quelle est la différence entre un ETH SPOT ETH et un ETH Futures etf?

Comprendre le concept des ETH etf

Un Fonds négocié par Ethereum (ETF) est un produit financier conçu pour suivre le prix d' Ethereum (ETH) et négocier des bourses traditionnelles. Il permet aux investisseurs de se faire exposition à ETH sans acheter directement ou tenir la crypto-monnaie. Il existe deux types principaux d'ETF ETF: ETF SPOT ETH et ETH FETS à terme .

Chaque type fonctionne différemment et a des implications distinctes pour les investisseurs, en particulier en termes de façon dont ils tirent leur valeur et gérent les risques.

Qu'est-ce qu'un ETH SPOT ETH?

Un ETH SPOT ETH est directement soutenu par des actifs physiques Ethereum . Cela signifie que le fonds détient une ETH réel en détention, et sa valeur reflète le prix du marché en temps réel d'Ethereum à tout moment.

• Les investisseurs peuvent racheter les actions du FNB pour l'ETH sous-jacent.
• Le prix de l'ETF reflète étroitement le prix au comptant actuel de l'ETH.
• Ces fonds impliquent généralement des accords de garde avec les institutions réglementées pour stocker en toute sécurité les actifs numériques.

Parce qu'il est directement lié à l' actif réel , un ETH SPOT ETH fournit une pure exposition aux mouvements de prix d'Ethereum sans aucun instrument dérivé impliqué.

Qu'est-ce qu'un ETH FET à terme?

Contrairement à un ETF spot, un ETH Futures ETH ne détient pas d'ETH réel. Au lieu de cela, il utilise des contrats à terme Ethereum pour suivre le prix d'Ethereum. Ces contrats sont des accords d'achat ou de vente d'ETH à un prix et une date prédéterminés à l'avenir.

• Le fonds révèle l'expiration des contrats à terme en nouveaux pour maintenir une exposition continue.
• Ses performances peuvent diverger du prix au comptant en raison de facteurs tels que Contango (lorsque les prix à terme sont plus élevés que les prix au comptant) ou les arriérés (lorsque les prix à terme sont inférieurs).
• Les FNB à terme sont souvent plus complexes et peuvent porter des erreurs de suivi plus élevées par rapport aux ETF spot.

Cette structure permet une approbation réglementaire plus facile dans certaines juridictions, car elle évite la propriété directe des actifs numériques.

Différences clés entre les FNB et les FNB à terme

Les différences entre ces deux structures ETF sont significatives et affectent les résultats des investisseurs:

• Un ETH SPOT ETH détient un ETH réel et reflète le prix en temps réel d'Ethereum, tandis qu'un FUTURS ETH ETF suit le prix des contrats à terme , qui peut différer du prix au comptant.
• Les coûts de roulement associés aux contrats à terme peuvent avoir un impact sur les rendements à long terme dans les FNB basés sur les contrats à terme.
• L'examen réglementaire est généralement plus élevé pour les ETF au comptant en raison de la complexité de la garde et de la sécurité des actifs numériques.
• Les mécanismes de liquidité diffèrent; Les ETF spacts s'appuient sur la disponibilité de l'ETH physique pour la création et le rachat, tandis que les FNB à terme dépendent de la liquidité du marché à terme .
• Les FNB à terme peuvent connaître des écarts de suivi dans les conditions du marché volatil ou lorsque les marchés à terme sont en contango ou en arrière.

Ces distinctions influencent la façon dont chaque ETF fonctionne dans différents scénarios de marché et stratégies d'investisseurs.

Mécanique opérationnelle de chaque type ETF

Pour comprendre comment chaque ETF fonctionne sur le plan opérationnel:

Pour un ETH SPOT :

• L'émetteur achète et stocke ETH par le biais d'un dépositaire qualifié.
• Les participants autorisés peuvent créer ou échanger des actions ETF en échangeant des actions ETH pour les actions ETF (ou vice versa).
• La valeur de l'actif net de l'ETF (NAV) est calculée en fonction du prix d'ETH actuel .

Pour un FT etf à terme :

• L'émetteur investit dans des contrats à terme Ethereum négociés sur des bourses réglementées.
• Alors que les contrats approchent l'expiration, le fonds les vend et achète des contrats avec des dates d'expiration ultérieures.
• Le NAV est déterminé par la valeur des positions à terme détenues , qui ne peuvent pas s'aligner parfaitement avec le prix de l'ETH.

Les deux mécanismes ont des avantages et des inconvénients, en particulier en termes de transparence, de coût et d'alignement avec le prix du marché réel d'Ethereum.

Considérations fiscales et réglementaires

Les agences de régulation traitent ces ETF différemment:

• Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) a été prudente quant à l'approbation des ETH SPOT , citant des préoccupations concernant la manipulation du marché et les risques de garde.
• Les FNB à terme eth ont reçu un traitement plus favorable car ils utilisent des contrats à terme réglementés répertoriés sur des échanges comme le groupe CME .
• Le traitement fiscal peut varier en fonction de la juridiction et de la nature du FNB. Par exemple, aux États-Unis, les FNB basés sur les futurs sont souvent taxés en tant que contrats à terme sur les matières premières , qui ont des implications fiscales différentes des investissements de type actions.

Les investisseurs doivent soigneusement considérer l' environnement réglementaire et les conséquences fiscales avant de choisir entre les deux types de FNB.

Questions fréquemment posées (FAQ)

Q1: Puis-je racheter les parts d'un FT ETH FET pour Etf réel Ethereum? Non, les FNB et les FNB ne tiennent pas d'ETH physique. Le rachat est généralement effectué en espèces et en fonction de la valeur des contrats à terme détenus.

Q2: Quel type ETF reflète mieux les changements de prix d'ETH en temps réel? Un ETH SPOT ETH reflète plus précisément les changements de prix Ethereum en temps réel car il contient l'actif réel.

Q3: Les FNB à terme et les FNB sont-ils plus risqués que les ETH SPOT ETH? Ils comportent différents risques. Les FNB à terme font face au risque de rendement en rouleau et à la divergence potentielle du prix au comptant, tandis que les ETF ponctuels font face à des défis de garde et de sécurité .

Q4: Pourquoi les ETF Spot ETH sont-ils plus difficiles à approuver? Les régulateurs expriment souvent des préoccupations concernant l'intégrité du marché , la manipulation et la sécurité des actifs numériques lors de l'évaluation des applications SPOT ETH ETF.