Comment évaluer la tracking error d’un ETF ?

Points clés

• Comprendre l'erreur de suivi
• Causes de l'erreur de suivi
• Métriques pour mesurer l’erreur de suivi
• Étapes pour évaluer l'erreur de suivi
• Impact de l'erreur de suivi sur les stratégies d'investissement
• Meilleures pratiques pour minimiser les erreurs de suivi

Comprendre l'erreur de suivi

L'erreur de suivi est une mesure de la mesure dans laquelle un fonds négocié en bourse (ETF) suit son indice de référence sous-jacent. Il représente la volatilité de la différence entre les rendements de l'ETF et l'indice qu'il suit. L'erreur de suivi est un facteur important à prendre en compte lors de l'évaluation d'un ETF, car elle peut avoir un impact sur les stratégies d'investissement et les rendements.

Causes de l'erreur de suivi

Une erreur de suivi peut survenir en raison de divers facteurs, notamment :

• Erreur d'échantillonnage : les ETF possèdent généralement un échantillon d'actifs de l'indice de référence sous-jacent, ce qui peut entraîner des différences de rendement.
• Détention de liquidités : les ETF peuvent détenir des liquidités pour répondre aux demandes de rachat, qui peuvent s'écarter de la composition de l'indice de référence.
• Rééquilibrage : les ETF doivent rééquilibrer périodiquement leurs portefeuilles pour maintenir leur alignement sur l'indice de référence, ce qui peut introduire des coûts de transaction et une erreur de suivi.
• Rotation de l'indice : l'indice de référence sous-jacent peut changer au fil du temps, entraînant des ajustements du portefeuille ETF et une erreur de suivi potentielle.

Métriques pour mesurer l’erreur de suivi

Plusieurs métriques peuvent être utilisées pour mesurer l’erreur de suivi :

• Erreur quadratique moyenne (RMSE) : calcule la différence moyenne entre les rendements de l'ETF et de l'indice de référence.
• Écart type de l’erreur de suivi : mesure la volatilité de la différence entre les rendements de l’ETF et de l’indice de référence.
• Ratio d'information : compare l'erreur de suivi au rendement excédentaire de l'ETF par rapport à l'indice de référence.

Étapes pour évaluer l'erreur de suivi

L'évaluation de l'erreur de suivi implique les étapes suivantes :

• Sélectionnez une métrique : choisissez une métrique appropriée pour mesurer l'erreur de suivi, telle que le RMSE ou le ratio d'information.
• Recueillir des données historiques : Collectez des données sur les rendements de l'ETF et de l'indice de référence sur une période de temps suffisante.
• Calculer l'erreur de suivi : utilisez la métrique choisie pour calculer l'erreur de suivi de l'ETF.
• Comparez avec les références du secteur : comparez l’erreur de suivi aux moyennes du secteur pour des ETF similaires.
• Tenir compte de la stratégie d’investissement : déterminez dans quelle mesure l’erreur de suivi s’aligne sur la stratégie d’investissement poursuivie.

Impact de l'erreur de suivi sur les stratégies d'investissement

L’erreur de suivi peut avoir un impact sur les stratégies d’investissement de plusieurs manières :

• Réduire la diversification : l'erreur de suivi peut augmenter la corrélation entre l'ETF et son indice de référence, réduisant ainsi les avantages de la diversification.
• Attentes de rendement : une erreur de suivi élevée peut réduire le rendement attendu d'un ETF par rapport à l'indice de référence.
• Gestion des risques : l'erreur de suivi peut contribuer à la volatilité du portefeuille et avoir un impact sur les efforts de gestion des risques.

Meilleures pratiques pour minimiser les erreurs de suivi

Pour minimiser l'erreur de suivi, envisagez les pratiques suivantes :

• Type d'indice : choisissez des ETF qui suivent des indices généraux avec une forte corrélation avec la classe d'actifs souhaitée.
• Ratio de dépenses : envisagez des ETF à moindre coût, car des ratios de dépenses plus élevés peuvent contribuer à l'erreur de suivi.
• Taille du portefeuille : les ETF dotés de portefeuilles plus importants ont généralement une erreur de suivi plus faible en raison d'une erreur d'échantillonnage réduite.
• Gestion active : certains ETF utilisent des techniques de gestion active pour réduire l'erreur de suivi en ajustant dynamiquement le portefeuille.

FAQ

Q : Qu'est-ce qu'un bon pourcentage d'erreur de suivi ? R : L'erreur de suivi dépend de l'objectif d'investissement et de l'indice de référence de l'ETF. Généralement, les ETF avec des erreurs de suivi inférieures à 1 % sont considérés comme performants.

Q : Qu’est-ce qui fait que l’erreur de suivi est plus élevée pour certains ETF que pour d’autres ? R : Une erreur de suivi plus élevée peut résulter de facteurs tels que des liquidités plus élevées, des rééquilibrages fréquents ou des indices de référence spécialisés avec des actifs sous-jacents moins liquides.

Q : Quel est l'impact de l'erreur de suivi sur mon portefeuille d'investissement ? R : Une erreur de suivi élevée peut augmenter le risque du portefeuille, réduire les avantages de la diversification et réduire les rendements des investissements.

Q : Quels autres facteurs dois-je prendre en compte lors de l’évaluation de l’erreur de suivi d’un ETF ? R : Tenez compte du ratio de frais, de la taille du portefeuille et de la liquidité de l'ETF pour obtenir une perspective complète de l'impact de l'erreur de suivi.