Qu’est-ce que l’ordre limité et l’ordre au marché Coinbase ? Différences expliquées

Présentation des types de commandes Coinbase

1. Coinbase prend en charge deux mécanismes d'exécution principaux pour le trading au comptant et sur produits dérivés : les ordres limités et les ordres au marché.

2. Ces types de commandes fonctionnent dans le carnet de commandes centralisé de Coinbase, où toutes les correspondances s'effectuent hors chaîne à l'aide d'écritures comptables internes.

3. Chaque ordre limité passé sur Coinbase contribue à la liquidité du carnet d'ordres et qualifie l'utilisateur en tant que créateur .

4. Chaque ordre de marché consomme la liquidité existante et classe l'utilisateur comme preneur .

5. Les frais de création sur Coinbase varient de -0,02 % à 0,00 %, tandis que les frais de preneur varient de 0,04 % à 0,60 %, en fonction du volume mensuel des transactions et de la paire d'actifs.

Mécanique des ordres limités sur Coinbase

1. Un ordre limité sur Coinbase nécessite de spécifier à la fois la direction (achat/vente), la quantité et le niveau de prix exact.

2. L'ordre reste en attente jusqu'à ce que le meilleur prix de contrepartie disponible atteigne ou améliore le prix limite fixé.

3. Les exécutions partielles se produisent lorsque seule une partie de la taille de l'ordre correspond à la liquidité disponible au prix spécifié.

4. Les portions non exécutées persistent dans le carnet d'ordres jusqu'à leur annulation ou leur exécution complète.

5. Les ordres limités sont visibles par les autres utilisateurs via le tableau de profondeur public de Coinbase et influencent la perception du spread bid-ask.

Comportement d’exécution des ordres au marché

1. Les ordres de marché sont exécutés immédiatement aux prix les plus favorables disponibles dans le carnet d’ordres.

2. Les ordres d’achat sur le marché consomment de la liquidité du côté vendeur, à partir du prix vendeur le plus bas vers le haut.

3. Les ordres de vente au marché consomment de la liquidité côté offre en commençant par le prix acheteur le plus élevé vers le bas.

4. Les ordres de marché importants déclenchent souvent plusieurs niveaux de prix, ce qui donne lieu à des prix d'exécution moyens pondérés distincts de la cotation en haut du livre.

5. Le glissement est inhérent et mesurable : Coinbase affiche des estimations de glissement en temps réel avant la confirmation de la commande.

Provision de liquidité et implications en matière de frais

1. Les utilisateurs qui passent des ordres limités ajoutent des liquidités restantes et reçoivent des remises sur les frais ou des frais réduits dans le cadre du modèle fabricant-preneur de Coinbase.

2. Les preneurs paient des frais plus élevés car ils suppriment les liquidités qui soutiennent la stabilité des prix et la profondeur pour les autres participants.

3. L’activité des baleines apparaît fréquemment sous forme d’ordres limites groupés près des niveaux psychologiques clés – ceux-ci deviennent des zones de support/résistance visibles.

4. Les ordres stop-limit combinent des déclencheurs conditionnels avec une logique d’exécution de limite, mais nécessitent des mécanismes d’activation distincts en dehors du flux de limite/flux de marché standard.

5. Les mesures de déséquilibre du carnet de commandes sur Coinbase reflètent le volume agrégé des commandes limitées à travers les niveaux de prix, et pas seulement les données en haut du carnet.

Foire aux questions

Q1 : Puis-je annuler un ordre limité après sa soumission sur Coinbase ? Oui. Les ordres limités en attente peuvent être annulés à tout moment avant leur exécution totale ou partielle via l'onglet Ordres de l'interface Web ou de l'application mobile.

Q2 : Coinbase affiche-t-il la profondeur complète du carnet de commandes ? Coinbase affiche jusqu'à 100 niveaux de prix par côté sur sa plateforme Advanced Trade ; les interfaces de vente au détail affichent uniquement les 10 premiers niveaux d’offre/vente.

Q3 : L’exécution des ordres de marché est-elle garantie sur Coinbase ? L'exécution n'est garantie que si une liquidité suffisante existe au moment de la soumission. Durant des périodes de volatilité extrême ou de faibles volumes, des exécutions partielles ou des rejets peuvent survenir.

Q4 : Comment Coinbase gère-t-il les montants fractionnaires de crypto-monnaie dans les ordres limités ? Les ordres limités acceptent des quantités jusqu'à huit décimales pour BTC et ETH, six pour la plupart des jetons ERC-20 et quatre pour les pièces stables comme l'USDC et l'USDT.