Comment fonctionne la détérioration automatique?

Le déficience automatique (ADL) est un outil de gestion des risques utilisé par les échanges de crypto pour fermer des positions à effet de levier élevé et rentables lorsqu'une liquidation ne peut pas être couverte par le fonds d'assurance, assurant la solvabilité du marché pendant la volatilité extrême.

Jul 23, 2025 at 01:15 pm

Qu'est-ce que l'auto-détention dans les dérivés cryptographiques?

Le déficience automatique (ADL) est un mécanisme utilisé par certains échanges de crypto-monnaie pour gérer les risques lorsque la position d'un commerçant est liquidée et qu'il n'y a pas suffisamment de fonds d'assurance ou de capitaux propres pour couvrir la perte. Cela se produit généralement sur les marchés à terme perpétuels où les commerçants utilisent l'effet de levier. Lorsqu'une position est auto-désanée, l'échange ferme de force les positions de compensation de commerçants rentables - généralement ceux qui ont le le plus grand effet de levier - pour absorber la perte. Cela garantit que le marché reste solvant sans nécessiter de renflouements externes.
L'ADL ne s'active que lorsque le fonds d'assurance est épuisé , ce qui en fait un outil d'atténuation des risques de dernier record.

Pourquoi les échanges utilisent-ils la détérioration automatique?

Les échanges mettent en œuvre ADL pour empêcher l'insolvabilité systémique dans des conditions de marché extrêmes - comme les accidents de flash ou les mouvements de prix rapides - qui peuvent provoquer des liquidations en cascade. Sans ADL, les pertes des postes sous-collatéralisées incomberaient entièrement à la plate-forme ou à son fonds d'assurance. Si ceux-ci sont épuisés, l'ensemble du marché pourrait devenir déséquilibré ou même interrompu.
ADL distribue la perte à travers les positions rentables les plus vulnérables , le maintien de l'intégrité du marché et l'évitement des modèles de pertes socialisés qui pénalisent tous les commerçants également.

Comment fonctionne le système de classement ADL?

Lorsque ADL se déclenche, l'échange ne sélectionne pas au hasard des positions à fermer. Au lieu de cela, il classe les commerçants rentables en fonction de deux critères clés:

• Rangabilité : Seuls les commerçants en profit sont éligibles à l'ADL.
• Effet de levier utilisé : les positions à effet supérieur sont prioritaires car elles sont plus risquées et contribuent davantage à l'instabilité systémique.
  

  Cela signifie qu'un trader avec un effet de levier 50x et un petit profit pourraient être fermés devant un trader avec un effet de levier 5x et un bénéfice important, même si ce dernier a plus de capitaux propres en jeu.

  Étape par étape: comment la déduction automatique s'exécute

  
  Lorsqu'une liquidation ne peut pas être absorbée par le fonds d'assurance, l'échange initie ADL dans cette séquence:
• Identifiez la position liquidée et calculez la perte qui doit être couverte.
• Filtre des contreparties rentables de l'autre côté du commerce (par exemple, si un long est liquidé, recherchez des shorts rentables).
• Classez les positions éligibles par pourcentage de bénéfices et effet de levier, en priorisant ceux qui ont l'effet de levier le plus élevé.
• Positions fermées progressivement jusqu'à ce que la perte soit entièrement couverte - cela peut affecter plusieurs commerçants.
• Informer les utilisateurs affectés par e-mail ou alertes intégrées, souvent avec des horodatages et des détails commerciaux.
  

  Ce processus est automatisé et se produit en millisecondes dans des conditions volatiles.

  Comment éviter d'être automatiquement

  
  Les commerçants peuvent réduire les risques de LDA grâce à une gestion de position proactive:
• Utilisez un effet de levier plus bas (par exemple, 5x - 10x au lieu de 25x +) pour rester en dehors de la liste des priorités ADL.
• Surveillez votre rang ADL - Selon les échanges (comme le bitbit ou le bitmex) affichent un indicateur ADL en temps réel dans vos détails de position.
• Évitez de tenir de grandes positions rentables pendant la forte volatilité , en particulier autour des principaux événements d'actualités ou des versions macroéconomiques.
• Définissez les ordres à but lucratif pour verrouiller les gains avant de devenir une cible de grande priorité pour ADL.
  

  Si votre rang ADL est rouge ou orange, envisagez de réduire la taille de la position ou de fermer le commerce manuellement.

  Qu'arrive-t-il à vos fonds après ADL?

  
  Lorsque votre position est auto-dérète, la bourse la ferme au prix de la marque - pas le dernier prix négocié - pour assurer l'équité et éviter la manipulation. Vous conservez votre marge initiale et tout profit non réalisé jusqu'à la fermeture. Cependant, la fermeture forcée signifie que vous perdez l'occasion de gérer la sortie vous-même.
  Votre P&L est réglé immédiatement et les capitaux propres restants sont retournés dans votre portefeuille. Aucun frais supplémentaire n'est facturé au-delà des frais de preneur standard pour la fermeture forcée.
  

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  Questions fréquemment posées

  Q: Puis-je voir à l'avance si ma position est en danger d'ADL?
  
  Oui. De nombreux échanges montrent un niveau ou un niveau ADL dans les détails de votre position ouverte. Par exemple, «ADL Level 3» signifie que vous êtes dans les 20% des cibles les plus élevés si ADL s'active. Surveillez cela en temps réel, en particulier pendant la volatilité élevée ou lorsqu'il tient de grandes positions rentables.

  Q: L'ADL se produit-il sur les marchés spot ou uniquement des dérivés?
  
  L'ADL se produit uniquement sur les marchés des dérivés à effet de levier comme les futurs perpétuels ou les avenir inverses. Le trading au comptant n'implique pas la marge ou les mécanismes de liquidation, donc ADL est sans importance là-bas.

  Q: Si je suis en profit mais utilise un faible effet de levier, vais-je toujours être adl'd?
  
  C'est peu probable. Un faible effet de levier (par exemple, 2x - 5x) vous place au bas de la file d'attente ADL. Le système hiérarchise d'abord les positions élevées et rentables. Même si ADL traverse toute la liste, les traders à faible effet de levier sont souvent intacts à moins que les pertes ne soient catastrophiques.

  Q: ADL est-il le même que la liquidation forcée?
  
  Non. La liquidation forcée se produit lorsque votre marge tombe en dessous du niveau de maintenance - vous perdez votre position en raison de vos propres risques. ADL arrive à d'autres commerçants lorsque la liquidation de quelqu'un d'autre ne peut pas être couverte - c'est un outil de risque systémique, pas personnel.