Qu’est-ce que la marge initiale et la marge de maintenance ? Une explication simple.

Comprendre la marge initiale dans le trading de crypto-monnaie

1. La marge initiale fait référence au pourcentage de la valeur totale d'une transaction qu'un trader doit déposer d'avance pour ouvrir une position à effet de levier. Dans le cadre des dérivés sur cryptomonnaies, ce dépôt fait office de collatéral pour absorber les pertes potentielles.

2. Par exemple, si un trader souhaite ouvrir une position de 10 000 $ avec un effet de levier 10x, la marge initiale requise serait de 1 000 $. Cela signifie que la bourse ou la plateforme bloquera ce montant sur le compte du trader jusqu'à ce que la position soit clôturée ou ajustée.

3. Différentes plateformes fixent différentes exigences de marge initiale en fonction des paramètres de volatilité, de liquidité et de risque des actifs. Les crypto-monnaies très volatiles comme les meme coins peuvent exiger des marges initiales plus élevées que des actifs plus stables comme Bitcoin ou Ethereum.

4. La taille de la marge initiale affecte directement l’effet de levier qu’un trader peut utiliser. Des pourcentages de marge initiale plus faibles permettent un effet de levier plus élevé, augmentant à la fois le potentiel de profit et le risque de liquidation.

5. Le non-respect de l’exigence de marge initiale empêche complètement l’exécution d’une transaction à effet de levier. Les traders doivent s'assurer qu'ils disposent de fonds suffisants avant de tenter de prendre des positions sur des bourses basées sur la marge.

Le rôle de la marge de maintenance dans la gestion des risques

1. La marge de maintien est le montant minimum de capitaux propres qui doit rester sur le compte sur marge d'un trader après l'ouverture d'une position. Il sert de seuil de sécurité pour empêcher les comptes de devenir négatifs en cas de mouvements de prix défavorables.

2. Si la valeur de la position d'un trader diminue et que ses capitaux propres tombent en dessous du niveau de marge de maintien, le système déclenche un appel de marge ou lance une liquidation automatique selon les règles de la plateforme.

3. Par exemple, supposons qu'une plateforme de trading fixe la marge de maintenance à 5 % pour un contrat particulier. Si le solde du compte d'un trader tombe en dessous de ce niveau en raison de pertes, une mesure corrective devient obligatoire.

4. Contrairement à la marge initiale, qui s'applique uniquement à l'entrée, la marge de maintien reste pertinente tout au long de la vie du poste. Les fluctuations du marché testent constamment si le compte répond à cette exigence permanente.

5. La marge de maintien agit comme une protection en temps réel, garantissant que les traders restent impliqués dans le jeu et réduisant le risque systémique au sein de l'écosystème d'échange.

Comment les niveaux de marge influencent les mécanismes de liquidation

1. La relation entre les capitaux propres du compte, la marge initiale et la marge de maintien détermine le moment où une position est menacée de liquidation. À mesure que les prix évoluent à l'encontre d'une transaction ouverte, les pertes non réalisées érodent le solde de marge disponible.

2. Une fois que les capitaux propres atteignent la limite de la marge de maintien, la plupart des plateformes offrent aux utilisateurs une brève fenêtre pour ajouter plus de fonds : c'est ce qu'on appelle un appel de marge. Sans action opportune, une fermeture forcée s’ensuit.

3. Certains échanges décentralisés et centralisés automatisent entièrement ce processus, éliminant ainsi toute intervention manuelle. Lorsque les seuils sont dépassés, les contrats intelligents ou les systèmes backend exécutent instantanément des liquidations partielles ou totales.

4. Les moteurs de liquidation mettent souvent aux enchères des garanties ou compensent des positions via des fonds d'assurance ou des mécanismes d'appariement peer-to-peer. Ces processus visent à régler les obligations sans alourdir les autres acteurs du marché.

5. Les traders qui ignorent les niveaux de maintenance s'exposent non seulement à une perte de capital, mais également à des coûts de taux de financement et à des dérapages lors de dénouements volatils.

Foire aux questions

Que se passe-t-il si ma position est liquidée ? Lors de la liquidation, la bourse clôture votre position pour éviter de nouvelles pertes. Toute garantie restante après le règlement de la dette peut être restituée, bien que certaines plateformes facturent des frais ou allouent une valeur résiduelle aux pools d'assurance.

Puis-je augmenter ma marge après avoir ouvert une transaction ? Oui, la plupart des plateformes vous permettent d’ajouter manuellement une marge supplémentaire lorsqu’une position est active. Cela augmente votre réserve de capitaux propres, réduisant ainsi le risque d’atteindre les seuils de marge de maintenance lors des prélèvements.

Tous les échanges cryptographiques utilisent-ils les mêmes règles de marge ? Non, les exigences de marge varient considérablement selon les bourses. Les plateformes axées sur les produits dérivés comme Bybit ou Binance Futures publient des calendriers de marges détaillés, tandis que d'autres peuvent les ajuster de manière dynamique en fonction des indicateurs de stress du marché.

La marge isolée ou croisée est-elle meilleure pour gérer ces exigences ? Une marge isolée restreint la garantie à une position spécifique, limitant l'exposition mais augmentant le risque de liquidation par transaction. La marge croisée utilise la totalité du solde du compte, offrant plus de flexibilité mais mettant potentiellement en danger les capitaux propres totaux en cas de pertes en cascade.