Quelle est la différence entre un PnL non réalisé et un PnL réalisé ?

Comprendre le PnL non réalisé et réalisé dans le trading de crypto-monnaies

Dans le monde en évolution rapide du trading de cryptomonnaies, les calculs de profits et pertes (PnL) sont essentiels pour suivre les performances. Deux termes clés rencontrés par les traders sont PnL non réalisé et PnL réalisé. Ces mesures répondent à différents objectifs et reflètent différentes étapes du cycle de vie d'une transaction.

PnL non réalisé : gains ou pertes théoriques

Le PnL non réalisé fait référence à la valeur actuelle des positions ouvertes par rapport à leur prix d'entrée. Cela représente un profit ou une perte potentiel si la position était fermée à ce moment-là. Cette mesure fluctue en fonction des prix du marché et n'est pas verrouillée tant que la transaction n'est pas réglée.

1. Il est calculé en multipliant la différence entre le prix actuel du marché et le prix d'entrée par la taille de la position.
2. Pour les positions longues, si le prix du marché est supérieur à l'entrée, le PnL non réalisé est positif ; si en dessous, c'est négatif.
3. Pour les positions courtes, un prix de marché inférieur à l'entrée donne un PnL non réalisé positif, tandis qu'un prix plus élevé donne une valeur négative.
4. Les PnL non réalisés n'affectent pas votre solde ou votre marge disponible jusqu'à ce que la position soit clôturée.
5. Il joue un rôle essentiel dans la gestion des risques, en aidant les traders à évaluer l'exposition et les risques de liquidation potentiels sur les transactions à effet de levier.

PnL réalisé : bénéfice ou perte réel bloqué

Le PnL réalisé est le profit ou la perte réel généré une fois qu'une transaction est entièrement ou partiellement clôturée. Contrairement au PnL non réalisé, cette valeur est permanente et a un impact immédiat sur les capitaux propres du compte du trader.

1. Il est calculé lors de la sortie d'une position, en utilisant la différence entre le prix de sortie et le prix d'entrée, ajusté des frais et des taux de financement des contrats perpétuels.
2. Les fermetures partielles entraînent des PnL réalisés proportionnellement en fonction de la quantité vendue ou rachetée.
3. Le PnL réalisé augmente ou diminue directement le solde du portefeuille et peut être retiré ou réinvesti.
4. Sur les bourses, les PnL réalisés sont souvent affichés dans les historiques de transactions et les registres de financement.
5. Un suivi précis des PnL réalisés est crucial pour la déclaration fiscale et l’analyse des performances au fil du temps.

Implications pratiques sur les marchés de la cryptographie

La distinction entre ces deux types de PnL devient particulièrement importante sur des marchés volatils où les prix fluctuent considérablement sur de courtes périodes.

1. Un trader détenant une position longue sur Bitcoin peut constater des gains non réalisés élevés lors d'une course haussière, mais ces gains disparaissent si le prix baisse avant la clôture de la transaction.
2. Un effet de levier élevé amplifie les PnL non réalisés et réalisés, augmentant ainsi le risque de liquidation avant que les bénéfices puissent être garantis.
3. Les traders définissent souvent des ordres take-profit et stop-loss pour convertir automatiquement les PnL non réalisés en PnL réalisés.
4. Les tableaux de bord de portefeuille affichent généralement les deux mesures côte à côte, permettant aux utilisateurs de surveiller simultanément l'exposition ouverte et les performances historiques.
5. Dans le négoce de contrats à terme, les paiements de financement peuvent réduire les PnL non réalisés au fil du temps, même si le prix évolue favorablement.

Foire aux questions

Qu’est-ce qui fait que le PnL non réalisé change soudainement ? La volatilité du marché, les mouvements soudains des prix et les changements dans la profondeur du carnet de commandes peuvent entraîner des changements rapides dans les PnL non réalisés, en particulier dans les altcoins à faible liquidité.

Le PnL réalisé peut-il être négatif ? Oui, le PnL réalisé est négatif lorsqu'une transaction est clôturée à un prix inférieur à celui du point d'entrée, ce qui entraîne une perte réelle enregistrée dans le grand livre de change.

Les PnL non réalisés sont-ils inclus dans le solde total de mon compte ? Non, la plupart des plateformes affichent les capitaux propres totaux comme la somme du solde du portefeuille plus les PnL non réalisés, mais seul le solde du portefeuille est disponible pour le retrait avant la clôture des positions.

Comment les bourses calculent-elles le PnL pour les contrats à terme inversés ? Les contrats à terme inversés utilisent l'actif de base (par exemple BTC) pour le règlement, de sorte que les calculs PnL impliquent des différences de prix divisées par les taux d'entrée et de sortie moyens, ce qui les rend plus complexes que les contrats linéaires.