Comment calculer le seuil de rentabilité de votre transaction à terme ?

Comprendre le seuil de rentabilité dans le trading à terme

1. Le seuil de rentabilité représente le niveau de prix exact auquel une position à terme ne génère ni profit ni perte après prise en compte de tous les coûts liés à la transaction.

2. Il ne s’agit pas simplement du prix d’entrée ; il intègre des frais de financement, des frais de preneur/fabricant et des déductions d'assurance potentielles en fonction de la conception du moteur de risque de la bourse.

3. Pour les positions longues, le prix d'équilibre est toujours supérieur au prix d'entrée en raison de ces coûts additifs.

4. Pour les positions courtes, le prix d'équilibre se situe en dessous du prix d'entrée, reflétant la même structure de coûts appliquée inversement.

5. Une mauvaise identification de ce point conduit les traders à fermer leurs positions prématurément ou à maintenir des transactions perdantes plus longtemps que ne le justifient des mesures objectives.

Composants clés inclus dans le calcul

1. Le prix d’entrée sert de référence fondamentale : le prix auquel le contrat a été ouvert.

2. Les frais de négociation dépendent du fait que l'ordre était une exécution au marché ou à cours limité et du barème de frais progressifs de l'utilisateur sur des plateformes comme Binance ou Bybit.

3. Les augmentations des taux de financement doivent être projetées sur la durée de détention prévue, ce qui est particulièrement crucial lors de marchés latéraux prolongés où le financement cumulé peut modifier considérablement le seuil de rentabilité.

4. Le multiplicateur de levier n'apparaît pas directement dans la formule mais influence l'utilisation de la marge et donc l'exposition à la liquidation avant d'atteindre le seuil de rentabilité.

5. L'écart de prix de référence peut introduire des ajustements basés sur le glissement lorsque les bourses appliquent des évaluations à la valeur de marché à l'aide de flux de prix d'indice.

Cadre mathématique pour les positions longues

1. Pour une transaction longue : Seuil de rentabilité = Entrée × (1 + Taux de frais) + Accumulation de financement par intervalle × Nombre d'intervalles .

2. Le taux des frais est exprimé sous forme décimale : par exemple, 0,04 % devient 0,0004.

3. L'accumulation de financement est calculée comme suit : valeur notionnelle × taux de financement × fraction de temps (par exemple, 8 heures/24 heures = 1/3).

4. Si la position reste ouverte sur plusieurs périodes de financement, chaque cycle compose le mouvement de prix requis pour compenser les frais accumulés.

5. Les bourses comme OKX affichent des indicateurs de seuil de rentabilité en temps réel sur l'interface de trading, mais la vérification manuelle reste essentielle pour la validation de la stratégie.

Exemple pratique utilisant BTCUSDT perpétuel

1. Un trader ouvre une position longue à 62 400 $ avec un effet de levier 20x, achetant 1 BTC de contrats.

2. Les frais du preneur sont de 0,055 %, ce qui ajoute 34,32 $ au coût de base (62 400 $ × 0,00055).

3. Le taux de financement actuel est de +0,01 % toutes les 8 heures ; sur 24 heures, cela totalise +0,03 %, soit 18,72 $ (62 400 $ × 0,0003).

4. Le coût additif total est de 53,04 $, ce qui signifie que le seuil de rentabilité est de 62 453,04 $, et non de 62 400 $.

5. Si le cours boursier tombe à 62 440 $ avant la clôture, la position affiche un bénéfice flottant à l'écran mais reste techniquement sous-marine en raison du financement non collecté et du règlement des frais en attente.

Foire aux questions

Q : Le seuil de rentabilité change-t-il si j'étoffe ma position ? R : Oui. Chaque nouvelle entrée recalcule le prix d'entrée moyen et repondère les frais et les éléments de financement proportionnellement en fonction de la taille et du calendrier.

Q : Le prix d’équilibre est-il affecté par les changements de prix de liquidation ? R : Non. Le prix de liquidation dépend de la marge de maintenance et des capitaux propres du compte, tandis que le seuil de rentabilité reflète le pur recouvrement des coûts – deux seuils indépendants régis par des formules distinctes.

Q : Les remises accordées aux fabricants réduisent-elles le prix d’équilibre ? R : Oui. Si un ordre limité est exécuté en tant que maker et obtient une remise, ce montant est soustrait des coûts totaux, réduisant ainsi le prix de sortie requis.

Q : Un dérapage lors de l’entrée peut-il modifier le calcul du seuil de rentabilité ? R : Absolument. Le glissement modifie le prix d'entrée effectif utilisé dans tous les calculs en aval : un glissement de 0,1 % sur une position de 100 000 $ ajoute 100 $ au coût de base.