Guide de terminologie stablecoin: Comprendre les jargons cryptographiques liés à la monnaie fiduciaire

Stablecoins, fixé à des actifs comme Fiat ou Gold, minimiser la volatilité de la cryptographie, servant d'outils de trading, de méthodes de paiement et de stockage de valeur stable.

May 09, 2025 at 09:50 pm

Guide de terminologie stablecoin: Comprendre les jargons cryptographiques liés à la monnaie fiduciaire

Les stablecoins sont devenus une partie intégrante de l'écosystème de la crypto-monnaie, fournissant un pont entre le monde volatil des crypto-monnaies et des monnaies fiduciaires traditionnelles. À mesure que ces actifs numériques gagnent en popularité, la compréhension de la terminologie qui leur est associée devient cruciale. Ce guide vise à démystifier le jargon lié aux stablecoins, offrant un aperçu complet des termes et concepts clés.

Qu'est-ce qu'un stablecoin?

Un stablecoin est un type de crypto-monnaie conçu pour minimiser la volatilité généralement associée à d'autres crypto-monnaies. Les stablecoins sont fixés à un actif stable , comme une monnaie fiduciaire ou une marchandise comme l'or, pour maintenir une valeur stable. Ce mécanisme de saut est ce qui différencie les étalines des autres crypto-monnaies comme Bitcoin ou Ethereum, qui peuvent subir des fluctuations de prix importantes.

Les stablecoins servent plusieurs fins dans l'écosystème cryptographique. Ils sont utilisés pour le trading, comme moyen de paiement et comme moyen de stocker la valeur sans le risque élevé de volatilité. En fournissant une valeur stable, les stablecoins facilitent les transactions et facilitent les utilisateurs entre les utilisateurs entre les différentes crypto-monnaies et les systèmes financiers traditionnels.

Types de stablescoins

Il existe plusieurs types de stablescoins, chacun avec sa propre méthode de maintien de la stabilité. Comprendre ces types est essentiel pour naviguer dans le paysage des stablescoin.

• Stablecoins fiat-collatéralisés : Ces stablecoins sont soutenus par des monnaies fiduciaires comme le dollar américain ou l'euro. Pour chaque stablecoin en circulation, il y a une quantité équivalente de monnaie fiduciaire détenue en réserve. Les exemples incluent l'attache (USDT) et la pièce USD (USDC). La stabilité de ces étalcoins dépend de la capacité de l'émetteur à maintenir la réserve et à fournir une transparence concernant les avoirs de la réserve.

• Stablecoins crypto-collatéralisés : Ces stablecoins sont soutenus par d'autres crypto-monnaies, telles que Ethereum ou Bitcoin. Pour maintenir la stabilité, ces stablescoins nécessitent une sur-collatéralisation, ce qui signifie que la valeur de la garantie doit dépasser la valeur des étages émises. Dai (Dai) est un exemple de premier plan de stablecoin crypto-collatéralisé, qui utilise Ethereum comme garantie.

• Stablecoins algorithmiques : Ces stablecoins utilisent des algorithmes pour contrôler l'offre du jeton en réponse aux changements de demande, visant à maintenir une valeur stable sans aucune garantie. Ceux-ci sont souvent considérés comme plus expérimentaux et comportent des risques plus élevés en raison de leur dépendance à l'égard des mécanismes complexes. Ampleforth (AMPL) est un exemple de stablecoin algorithmique.

• Stablecoins collatéralisés de produits : Ces stablecoins sont soutenus par des produits physiques comme l'or ou l'argent. La valeur de ces stablescoins est liée à la valeur de la marchandise sous-jacente. Pax Gold (PAXG) est un exemple de stablecoin à collatéralisation des produits de base, où chaque jeton représente une once d'or.

Mécanismes de saut

Le mécanisme de saut est un aspect essentiel des étages-étages, car il détermine comment le stablecoin maintient sa valeur par rapport à l'actif auquel il est fixé. Il existe plusieurs méthodes utilisées pour réaliser ce saut.

• Collatéralisation : Cela consiste à tenir une réserve de l'actif auquel la stablecoin est fixée. Pour les stablecoins fiat-collatéralisés, cela signifie détenir une quantité équivalente de monnaie fiduciaire dans la réserve. Pour les stablecoins crypto-collatéralisées, il s'agit de détenir une plus grande quantité de crypto-monnaie comme garantie.

• Rebasing : il s'agit d'un mécanisme utilisé par certaines staboins algorithmiques pour ajuster la fourniture du jeton. Lorsque le prix du stablecoin s'écarte de sa PEG, l'algorithme ajuste le nombre de jetons détenus par chaque utilisateur pour ramener le prix à la valeur cible.

• Seigniorage : Il s'agit d'une autre méthode utilisée par les stablescoins algorithmiques, où le protocole émet de nouveaux jetons ou brûle ceux existants pour gérer l'offre et maintenir le PEG. Lorsque le prix est supérieur à la cheville, les nouveaux jetons sont frappés et vendus, augmentant l'offre et abaissant le prix. Lorsque le prix est inférieur à la cheville, les jetons sont rachetés et brûlés, réduisant l'offre et augmentant le prix.

Émission et rachat

Le processus d'émission et d'échange de stablescoins est crucial pour maintenir leur stabilité et leur confiance dans le système. Voici comment cela fonctionne généralement:

• Émission : Lorsqu'un utilisateur souhaite acquérir un stablecoin, il déposent généralement le montant équivalent de l'actif auquel le stablecoin est fixé à un compte désigné ou à un contrat intelligent. En retour, ils reçoivent un montant équivalent de stablescoins. Par exemple, pour obtenir USDT, un utilisateur déposerait USD dans la réserve de Tether et recevrait USDT dans son portefeuille.

• Redemption : Inversement, lorsqu'un utilisateur souhaite convertir ses stablescoins en actif fixé, il envoie ses stablecoins à l'émetteur, qui libère ensuite le montant équivalent de l'actif de la réserve. Par exemple, pour échanger USDT pour l'USD, un utilisateur enverrait son USDT à Tether, ce qui libérerait alors le montant équivalent d'USD de sa réserve.

Considérations réglementaires

Les stablecoins opèrent dans une zone grise réglementaire, avec différentes juridictions ayant des approches variables de leur supervision. Il est important de comprendre le paysage réglementaire pour les émetteurs et les utilisateurs de stablescoins.

• Conformité réglementaire : les émetteurs de stablescoins doivent se conformer à divers règlements, notamment les exigences anti-blanchiment (AML) et les exigences de connaissance du client (KYC). Ces réglementations garantissent que les stablés ne sont pas utilisés pour les activités illicites et que les identités des utilisateurs sont vérifiées.

• Audits de réserve : Pour maintenir la confiance et la transparence, de nombreux émetteurs de stablecoin effectuent des audits réguliers de leurs réserves. Ces audits vérifient que l'émetteur détient les actifs nécessaires pour soutenir les étages en circulation. Par exemple, Tether publie des attestations trimestrielles de ses réserves pour rassurer les utilisateurs.

• Statut juridique : Le statut juridique des stablecoins varie selon le pays. Certains pays ont adopté des stablecoins dans le cadre de leur infrastructure financière, tandis que d'autres ont imposé des réglementations strictes ou des interdictions pur et simple. Les utilisateurs et les émetteurs doivent rester informés du statut juridique des stablecoins dans leur juridiction.

Des cas d'utilisation de stablecoins

Les stablecoins ont un large éventail d'applications dans l'écosystème de crypto-monnaie et au-delà. Voici quelques-uns des cas d'utilisation les plus courants:

• Trading : Les stablescoins sont largement utilisés dans le trading des crypto-monnaies comme un moyen de se déplacer rapidement entre les différentes crypto-monnaies sans se reconvertir en monnaie fiduciaire. Ils offrent une valeur stable sur laquelle les commerçants peuvent compter dans les conditions de marché volatiles.

• Remittements : Les stablecoins offrent un moyen rapide et rentable d'envoyer de l'argent à travers les frontières. En utilisant des stablecoins, les individus peuvent éviter les frais élevés et les délais de traitement lents associés aux services traditionnels de transfert.

• Paiements : De nombreuses entreprises et commerçants acceptent les stablecoins comme un mode de paiement. Étant donné que les stablecoins conservent une valeur stable, ils conviennent plus aux transactions quotidiennes que les crypto-monnaies très volatiles.

• Store de valeur : Pour les personnes qui cherchent à stocker de la valeur sans risque de volatilité, les stablecoins fournissent une alternative plus sûre aux autres crypto-monnaies. Ils peuvent être maintenus dans des portefeuilles numériques et facilement convertis en monnaie fiduciaire en cas de besoin.

Questions fréquemment posées

Q: Comment les stablecoins maintiennent-ils leur PEG en monnaie fiduciaire?

R: Les stablecoins maintiennent leur PEG à travers divers mécanismes, tels que la garantie, le rebasing et le seigneuriage. Les stablescoins fiat-collatéralisés contiennent des réserves de la monnaie fiduciaire à laquelle elles sont fixées, tandis que les stablecoins algorithmiques utilisent des ajustements d'alimentation pour maintenir le PEG.

Q: Les stablecoins sont-ils réglementés?

R: La réglementation des stablecoins varie selon la juridiction. Certains pays ont des réglementations spécifiques en place pour les stablecoins, tandis que d'autres développent encore leurs cadres réglementaires. Les émetteurs de stablecoins doivent se conformer aux exigences de la LMA et du KYC, et beaucoup effectuent des audits réguliers de leurs réserves pour maintenir la transparence.

Q: Puis-je utiliser des stablecoins pour les achats de tous les jours?

R: Oui, de nombreuses entreprises et marchands acceptent les stablecoins comme un mode de paiement. Étant donné que les stablecoins conservent une valeur stable, ils conviennent aux transactions quotidiennes. Cependant, l'acceptation peut varier en fonction de la stablecoin spécifique et de la région.

Q: Que se passe-t-il si un stablecoin perd sa cheville?

R: Si un stablecoin perd sa cheville, il peut entraîner une perte de confiance parmi les utilisateurs et une dévaluation potentielle de la stablecoin. Dans de tels cas, l'émetteur peut prendre des mesures pour restaurer le PEG, comme l'ajustement de l'offre de la stablecoin ou la fourniture de garanties supplémentaires. Les utilisateurs doivent surveiller la stabilité de la stablecoin et considérer les risques impliqués.