Die UK Digital Securities Sandbox wird im Herbst 2024 eingeführt

The Bank of England (BOE) and Financial Conduct Authority (FCA) are consulting on their proposed approach to operating the U.K.’S Digital Securities Sandbox (DSS), with a tentative timeline of Autumn 2024 for the first cohort of DSS applicants to become sandbox entrants.

Die Bank of England (BOE) und die Financial Conduct Authority (FCA) beraten sich über ihren vorgeschlagenen Ansatz für den Betrieb der Digital Securities Sandbox (DSS) des Vereinigten Königreichs. Der vorläufige Zeitplan für die Aufnahme der ersten Kohorte von DSS-Antragstellern in die Sandbox ist Herbst 2024 Teilnehmer.

The DSS will modify regulations in the U.K. to enable financial market participants to use new technology—such as Distributed Ledger Technology (DLT)—in the trading and settlement of digital securities such as shares and bonds.

Das DSS wird die Vorschriften im Vereinigten Königreich ändern, um Finanzmarktteilnehmern den Einsatz neuer Technologien – wie der Distributed-Ledger-Technologie (DLT) – beim Handel und der Abwicklung digitaler Wertpapiere wie Aktien und Anleihen zu ermöglichen.

The regulations aim to create a controlled environment, allowing companies and authorities to test new technology in financial markets, overcoming existing regulatory obstacles, and fostering innovation in the digital asset industry.

Die Vorschriften zielen darauf ab, ein kontrolliertes Umfeld zu schaffen, das es Unternehmen und Behörden ermöglicht, neue Technologien auf den Finanzmärkten zu testen, bestehende regulatorische Hindernisse zu überwinden und Innovationen in der Branche der digitalen Vermögenswerte zu fördern.

Successful applicants to the DSS will be able to provide securities depository and settlement services and operate a trading venue under the modified regulations.

Erfolgreiche Antragsteller beim DSS können gemäß den geänderten Vorschriften Wertpapierverwahrungs- und -abwicklungsdienste anbieten und einen Handelsplatz betreiben.

“The new Digital Securities Sandbox reshapes how we regulate by allowing firms to test regulatory changes using real world situations before these changes are made permanent. We hope this will be a more effective, collaborative and quicker way of delivering regulatory change,” said Sheldon Mills, Executive Director of Consumers and Competition at the FCA.

„Die neue Digital Securities Sandbox verändert die Art und Weise, wie wir regulieren, indem sie es Unternehmen ermöglicht, regulatorische Änderungen anhand realer Situationen zu testen, bevor diese Änderungen dauerhaft werden. Wir hoffen, dass dies eine effektivere, kollaborativere und schnellere Möglichkeit sein wird, regulatorische Änderungen herbeizuführen“, sagte Sheldon Mills, Executive Director für Verbraucher und Wettbewerb bei der FCA.

“The new sandbox also helps strengthen the UK’s leading position as a global and vibrant financial centre, by driving adoption of new technologies for trading and settling traditional assets, like bonds and equities.”

„Die neue Sandbox trägt auch dazu bei, die führende Position Großbritanniens als globaler und dynamischer Finanzplatz zu stärken, indem sie die Einführung neuer Technologien für den Handel und die Abwicklung traditioneller Vermögenswerte wie Anleihen und Aktien vorantreibt.“

Mills also noted that the FCA continues to work with the BOE, government, and industry to protect the integrity and “cleanliness” of U.K. markets.

Mills wies außerdem darauf hin, dass die FCA weiterhin mit der BOE, der Regierung und der Industrie zusammenarbeitet, um die Integrität und „Sauberkeit“ der britischen Märkte zu schützen.

Meanwhile, Executive Director for Financial Market Infrastructure at the BOE, Sasha Mills, described the DSS as “an important tool for regulators to learn how we need to react to benefit safely from developments in technology and changes to vital financial market processes such as securities settlement.”

Unterdessen beschrieb Sasha Mills, Executive Director für Finanzmarktinfrastruktur bei der BOE, das DSS als „ein wichtiges Instrument für Regulierungsbehörden, um zu lernen, wie wir reagieren müssen, um sicher von technologischen Entwicklungen und Änderungen wichtiger Finanzmarktprozesse wie der Wertpapierabwicklung zu profitieren.“ .“

The consultation outlined a timeline for the DSS. Notable dates included a deadline for feedback on the consultation of May 29, 2024; a joined BOE and FCA response to feedback and opening of the DSS to applications in summer 2024; and a proposed date of Autumn 2024 for the first cohort of DSS applicant to become sandbox entrants.

In der Konsultation wurde ein Zeitplan für das DSS festgelegt. Zu den bemerkenswerten Terminen gehörte eine Frist für Rückmeldungen zur Konsultation am 29. Mai 2024; eine gemeinsame Reaktion von BOE und FCA auf das Feedback und die Öffnung des DSS für Anträge im Sommer 2024; und ein vorgeschlagener Termin ist Herbst 2024 für die erste Kohorte von DSS-Bewerbern, die Sandbox-Teilnehmer werden.

The Sandbox is intended to run for five years and could lead to new permanent regulations for trading and settling digital assets in the United Kingdom.

Die Sandbox soll fünf Jahre lang laufen und könnte zu neuen dauerhaften Vorschriften für den Handel und die Abwicklung digitaler Vermögenswerte im Vereinigten Königreich führen.

The UK’S Digital Securities Sandbox

Die digitale Wertpapier-Sandbox Großbritanniens

The U.K. Treasury began consulting on the framework for the DSS in July 2023, setting out how institutions could apply to establish and operate digital securities depositories and/or trading venues under a modified temporary legislative framework.

Das britische Finanzministerium begann im Juli 2023 mit der Konsultation zum Rahmenwerk für das DSS und legte dar, wie Institutionen die Einrichtung und den Betrieb digitaler Wertpapierdepots und/oder Handelsplätze im Rahmen eines geänderten vorübergehenden Rechtsrahmens beantragen könnten.

This consultation ended on August 22, 2023, after which the U.K. Chancellor of the Exchequer, Jeremy Hunt, outlined plans for the DSS in his Autumn budget statement, stating that he hoped it would facilitate the expansion of the digital assets sector in the country.

Diese Konsultation endete am 22. August 2023, woraufhin der britische Finanzminister Jeremy Hunt in seiner Haushaltserklärung im Herbst die Pläne für das DSS darlegte und erklärte, er hoffe, dass es die Expansion des Sektors für digitale Vermögenswerte im Land erleichtern würde.

“The government will lay a statutory instrument to implement the Digital Securities Sandbox, delivering on the Edinburgh Reform announcement to implement a Financial Market Infrastructure Sandbox in 2023,” according to the budget.

„Die Regierung wird ein gesetzliches Instrument zur Umsetzung der Digital Securities Sandbox erlassen und damit der Ankündigung der Edinburgh-Reform nachkommen, im Jahr 2023 eine Sandbox für die Finanzmarktinfrastruktur einzuführen“, heißt es im Haushaltsplan.

In December 2023, the government introduced a new regulation that provided the FCA with rules for supervising the DSS for tokenized securities, with the Sandbox subsequently coming into effect on January 8, 2024.

Im Dezember 2023 führte die Regierung eine neue Verordnung ein, die der FCA Regeln für die Überwachung des DSS für tokenisierte Wertpapiere vorgab, woraufhin die Sandbox am 8. Januar 2024 in Kraft trat.

The new DSS regulation is one of the first changes to come as part of the U.K. government’s Financial Services and Markets Act 2023 (FSMA), which was passed on June 29, 2023, with the goal of integrating digital assets into the U.K.’s financial services regulation.

Die neue DSS-Verordnung ist eine der ersten Änderungen im Rahmen des Financial Services and Markets Act 2023 (FSMA) der britischen Regierung, der am 29. Juni 2023 mit dem Ziel verabschiedet wurde, digitale Vermögenswerte in das Finanzwesen des Vereinigten Königreichs zu integrieren Dienstleistungsregulierung.

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