Die Stärke des US-Dollars (USD) lässt den Preis von Bitcoin (BTC) leiden

Um die Stärke des US-Dollars zu messen, wird der sogenannte Dollar-Index (DXY) verwendet. Dabei handelt es sich um den Index, der das Stärkeverhältnis zwischen dem USD und einem Korb anderer globaler Währungen misst.

The price of Bitcoin has been sharply declining for a couple of days: the reason could be related to the current strength of the United States dollar (USD).

Der Preis von Bitcoin ist seit einigen Tagen stark gesunken: Der Grund dafür könnte in der aktuellen Stärke des US-Dollars (USD) liegen.

In reality, there are several factors that are causing BTC to suffer, but the strength of USD is such that it could be the main reason. 

Tatsächlich gibt es mehrere Faktoren, die dazu führen, dass BTC leidet, aber die Stärke des USD könnte der Hauptgrund dafür sein.

USD very strong: the price of Bitcoin suffers from it

USD sehr stark: Der Preis von Bitcoin leidet darunter

To measure the strength of the US dollar, the so-called Dollar Index (DXY) is used, which is the index that measures the strength ratio between USD and a basket of other global currencies. 

Um die Stärke des US-Dollars zu messen, wird der sogenannte Dollar-Index (DXY) verwendet. Dabei handelt es sich um den Index, der das Stärkeverhältnis zwischen dem USD und einem Korb anderer globaler Währungen misst.

According to the data from the site DollarIndex.org, the daily maximum peak of 2024 was reached just yesterday, exceeding 108.4 points, while this morning a very brief peak was also reached above 108.5 points, but it quickly receded.

Den Daten der Website DollarIndex.org zufolge wurde erst gestern der Tageshöchstwert des Jahres 2024 mit über 108,4 Punkten erreicht, während heute Morgen ebenfalls ein sehr kurzer Höchststand über 108,5 Punkten erreicht wurde, der jedoch schnell wieder zurückging.

The fact is that 2024 began with a Dollar Index at 101.3 points, and that before November the annual peak had stopped at 106.3 points. 

Tatsache ist, dass das Jahr 2024 mit einem Dollar-Index von 101,3 Punkten begann und dass der Jahreshöchststand vor November bei 106,3 Punkten gestoppt wurde.

With Trump’s victory in the US presidential elections on November 5, the Dollar Index began to rise, first marking new annual highs for 2024 in mid-November, and then in the second half of November rising above 107 points.

Mit Trumps Sieg bei den US-Präsidentschaftswahlen am 5. November begann der Dollar-Index zu steigen, der zunächst Mitte November neue Jahreshöchststände für 2024 markierte und dann in der zweiten Novemberhälfte über 107 Punkte stieg.

At that point, it was thought that its run was over, but instead, starting from last Wednesday, it resumed. 

Zu diesem Zeitpunkt glaubte man, der Lauf sei vorbei, aber stattdessen wurde er ab letztem Mittwoch wieder aufgenommen.

The impact on the price of Bitcoin from the strength of the US dollar USD

Die Auswirkung auf den Preis von Bitcoin ergibt sich aus der Stärke des US-Dollars

Until Wednesday, the growth of the Dollar Index after the victory of Trump had not had negative consequences on the price of Bitcoin, which went from less than 70,000 USD to more than 100,000 USD.

Bis Mittwoch hatte der Anstieg des Dollar-Index nach dem Sieg von Trump keine negativen Auswirkungen auf den Bitcoin-Preis, der von weniger als 70.000 USD auf über 100.000 USD stieg.

In fact, just on Tuesday, December 17, it had reached its all-time high above 108,000 USD. 

Tatsächlich hatte er erst am Dienstag, dem 17. Dezember, sein Allzeithoch von über 108.000 USD erreicht.

Instead, the sudden surge of the Dollar Index the day before yesterday immediately had a negative impact also on the price of Bitcoin.

Stattdessen wirkte sich der plötzliche Anstieg des Dollar-Index vorgestern sofort negativ auch auf den Preis von Bitcoin aus.

It should be remembered that, in the medium/long term, the trend of Bitcoin tends to be inversely correlated to that of the Dollar Index, so if DXY rises BTC tends to fall. 

Es sollte daran erinnert werden, dass der Trend von Bitcoin mittel- und langfristig tendenziell umgekehrt mit dem des Dollar-Index korreliert. Wenn also der DXY steigt, tendiert BTC dazu, zu fallen.

However, after Trump’s victory, while DXY rose from less than 104 points to more than 107 points, the price of Bitcoin rose from less than 70,000 USD to more than 100,000 USD. 

Doch während der DXY nach Trumps Sieg von weniger als 104 Punkten auf über 107 Punkte stieg, stieg der Preis von Bitcoin von weniger als 70.000 USD auf über 100.000 USD.

So from the beginning of November to mid-December there was a temporary suspension of the inverse correlation between DXY and BTC, due to macro conditions favorable to both USD and Bitcoin. 

Daher kam es von Anfang November bis Mitte Dezember zu einer vorübergehenden Aussetzung der inversen Korrelation zwischen DXY und BTC, da die makroökonomischen Bedingungen sowohl für den USD als auch für Bitcoin günstig waren.

The problem of mercoledì

Das Problem der Mercoledì

But what happened on Wednesday that changed the cards on the table?

Aber was ist am Mittwoch passiert, das die Karten auf dem Tisch verändert hat?

It happened that the Fed changed its mind about 2025. 

Es kam vor, dass die Fed ihre Meinung über 2025 änderte.

Until Tuesday, the markets believed that the Fed in 2025 would cut interest rates at least 4 times. Instead, President Powell made it clear that they have changed their minds, and now they are more oriented towards only two cuts.

Bis Dienstag glaubten die Märkte, dass die Fed die Zinsen im Jahr 2025 mindestens viermal senken würde. Stattdessen machte Präsident Powell deutlich, dass sie ihre Meinung geändert haben und nun eher auf nur zwei Kürzungen ausgerichtet sind.

The fact is that the Fed’s monetary policy is still restrictive, and the markets were hoping that next year it could become much less so. Instead, after Wednesday, they believe it could remain restrictive for a long time. 

Tatsache ist, dass die Geldpolitik der Fed immer noch restriktiv ist und die Märkte hofften, dass sie im nächsten Jahr deutlich weniger restriktiv werden könnte. Stattdessen gehen sie davon aus, dass es nach Mittwoch noch lange restriktiv bleiben könnte.

In fact, just on Wednesday, the USA stock markets recorded a strong decline. 

Tatsächlich verzeichneten die US-Aktienmärkte erst am Mittwoch einen starken Rückgang.

For example, in a single day, the S&P500 index lost all the gains it had accumulated since mid-October thanks to the so-called “Trump trade”.

Beispielsweise verlor der S&P500-Index an einem einzigen Tag dank des sogenannten „Trump-Trades“ alle Gewinne, die er seit Mitte Oktober angesammelt hatte.

It’s as if a mini-bubble has burst, even though as far as the price of Bitcoin is concerned, it has only returned to the levels of about ten days ago. 

Es ist, als wäre eine Mini-Blase geplatzt, auch wenn der Bitcoin-Preis erst wieder das Niveau von vor etwa zehn Tagen erreicht hat.

The near future

Die nahe Zukunft

In any case, between today and tomorrow a cycle on the crypto markets should close, and another will begin. 

Auf jeden Fall sollte zwischen heute und morgen ein Zyklus auf den Kryptomärkten enden und ein neuer beginnen.

At this moment, it is still difficult to say what type of new cycle it will be. 

Zum jetzigen Zeitpunkt ist es noch schwer zu sagen, um welche Art von neuem Zyklus es sich handelt.

However, such a strong Dollar Index suggests that in the new cycle it should fall. 

Ein so starker Dollar-Index deutet jedoch darauf hin, dass er im neuen Zyklus fallen sollte.

For example, in 2016, after Trump’s first electoral victory, the Dollar Index went from 97 to 101 points in November, and then in December it rose again to 103 points.

Beispielsweise stieg der Dollar-Index 2016 nach Trumps erstem Wahlsieg von 97 auf 101 Punkte im November und stieg dann im Dezember wieder auf 103 Punkte.

At the time, the annual peak was reached on December 28 at 103.3 points, which is just above the level already reached on the 15th of the same month. 

Der damalige Jahreshöchstwert wurde am 28. Dezember mit 103,3 Punkten erreicht und liegt damit knapp über dem bereits am 15. desselben Monats erreichten Niveau.

This year the first post-election peak was reached on November 22, and the second was reached yesterday, even though at a level slightly higher than that of Wednesday. 

In diesem Jahr wurde der erste Höhepunkt nach der Wahl am 22. November erreicht, der zweite gestern, wenn auch auf einem etwas höheren Niveau als am Mittwoch.

If history were to repeat itself, the Dollar Index might not rise significantly much beyond 108 points until the end

Sollte sich die Geschichte wiederholen, dürfte der Dollar-Index bis zum Schluss nicht deutlich über 108 Punkte steigen