Spot vs. Futures: Navigieren in der Krypto-ETF-Landschaft

In diesem Jahr hat die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission zwölf börsengehandelte Spot-Bitcoin-Fonds (ETFs) und neun Spot-Ether-ETFs genehmigt.

The U.S. Securities and Exchange Commission has approved 12 spot bitcoin exchange-traded funds (ETFs) and nine spot ether ETFs this year. Here's a deep dive into the distinctions between spot and futures crypto asset exchange-traded products (ETPs), offering essential insights for investors navigating the ever-evolving world of crypto investments.

Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) hat in diesem Jahr zwölf Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds (ETFs) und neun Spot-Ether-ETFs genehmigt. Hier erhalten Sie einen tiefen Einblick in die Unterschiede zwischen börsengehandelten Spot- und Futures-Krypto-Asset-Produkten (ETPs) und bieten wichtige Einblicke für Anleger, die sich in der sich ständig weiterentwickelnden Welt der Krypto-Investitionen zurechtfinden.

A spot crypto ETF directly holds the underlying cryptocurrency, like bitcoin or ether, enabling investors to buy shares that correspond to ownership of the digital asset. These ETFs trade on established stock exchanges like Nasdaq, NYSE, and CBOE, offering increased liquidity and enhanced regulatory oversight. This can be particularly appealing to institutional investors wary of the risks tied to holding cryptocurrencies outright. Among the 12 spot BTC ETFs currently available in the U.S. are IBIT, GBTC, BTC, FBTC, ARKB, BITB, HODL, BRRR, EZBC, BTCW, DEFI, and BTCO. The nine spot ether ETFs include ETHE, ETH, ETHA, FETH, ETHW, ETHV, EZET, QETH, and CETH. The ETFs with ETH and BTC tickers are Grayscale's mini bitcoin and mini ethereum trusts.

Ein Spot-Krypto-ETF hält direkt die zugrunde liegende Kryptowährung wie Bitcoin oder Ether und ermöglicht es Anlegern, Anteile zu kaufen, die dem Eigentum an dem digitalen Vermögenswert entsprechen. Diese ETFs werden an etablierten Börsen wie Nasdaq, NYSE und CBOE gehandelt und bieten eine erhöhte Liquidität und eine verbesserte regulatorische Aufsicht. Dies kann besonders für institutionelle Anleger attraktiv sein, die sich der Risiken bewusst sind, die mit dem direkten Halten von Kryptowährungen verbunden sind. Zu den 12 Spot-BTC-ETFs, die derzeit in den USA erhältlich sind, gehören IBIT, GBTC, BTC, FBTC, ARKB, BITB, HODL, BRRR, EZBC, BTCW, DEFI und BTCO. Zu den neun Spot-Ether-ETFs gehören ETHE, ETH, ETHA, FETH, ETHW, ETHV, EZET, QETH und CETH. Bei den ETFs mit ETH- und BTC-Tickern handelt es sich um die Mini-Bitcoin- und Mini-Ethereum-Trusts von Grayscale.

A futures crypto ETF, on the other hand, doesn't involve direct ownership of the cryptocurrency. Instead, it invests in futures contracts—agreements to buy or sell the asset at a set price on a future date. These ETFs track the anticipated future price of the cryptocurrency, not its current market price. This can lead to discrepancies from the spot price due to factors like contract roll costs and market conditions such as contango or backwardation, which influence the performance of the futures contracts. Leading the charge among U.S. bitcoin and ether futures ETFs are BITO, BTF, XBTF, BITS, EETH, EFUT, and BETE.

Ein Futures-Krypto-ETF hingegen beinhaltet keinen direkten Besitz der Kryptowährung. Stattdessen investiert es in Terminkontrakte – Vereinbarungen zum Kauf oder Verkauf des Vermögenswerts zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum. Diese ETFs verfolgen den erwarteten zukünftigen Preis der Kryptowährung, nicht ihren aktuellen Marktpreis. Dies kann aufgrund von Faktoren wie Vertragsrollkosten und Marktbedingungen wie Contango oder Backwardation, die die Wertentwicklung der Terminkontrakte beeinflussen, zu Abweichungen vom Spotpreis führen. An der Spitze der US-amerikanischen Bitcoin- und Ether-Futures-ETFs stehen BITO, BTF, XBTF, BITS, EETH, EFUT und BETE.

When deciding between spot and futures ETFs, investors should weigh the differing risk profiles and cost structures. Spot ETFs provide straightforward exposure to the cryptocurrency's price but come with the challenges of trusting a custodian and its security. Futures ETFs bypass these custody concerns but are subject to the complexities of the futures market, including potential tracking errors and extra costs linked to rolling contracts. Ultimately, the choice between these two types of ETFs boils down to an investor's risk tolerance and investment objectives.

Bei der Entscheidung zwischen Spot- und Futures-ETFs sollten Anleger die unterschiedlichen Risikoprofile und Kostenstrukturen abwägen. Spot-ETFs bieten einen direkten Zugang zum Preis der Kryptowährung, bringen jedoch die Herausforderung mit sich, einer Depotbank und ihrer Sicherheit zu vertrauen. Futures-ETFs umgehen diese Verwahrungsprobleme, unterliegen jedoch der Komplexität des Futures-Marktes, einschließlich möglicher Tracking Errors und zusätzlicher Kosten im Zusammenhang mit rollierenden Kontrakten. Letztendlich hängt die Wahl zwischen diesen beiden Arten von ETFs von der Risikotoleranz und den Anlagezielen eines Anlegers ab.

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