SFDR Artikel 8 und Artikel 9 Fonds: Q4 2024 in Überprüfung

Im letzten Quartal 2024 verzeichneten Artikel 8 Umwelt-, Sozial- und Governance Open-End-Fonds und Börsenfonds, die Nettozuflüsse 52 Milliarden Euro verzeichneten

Article 8 environmental, social, and governance open-end funds and exchange-traded funds recorded EUR 52 billion in net inflows in the last quarter of 2024, marking the highest quarterly intake of 2024 and the largest since late 2021.

Artikel 8 Umwelt-, Sozial- und Governance Open-End-Fonds und börsengehandelte Fonds verzeichneten im letzten Quartal 2024 Nettozuflüsse in Höhe von 52 Milliarden Euro, was die höchste vierteljährliche Aufnahme von 2024 und die größte seit Ende 2021 kennzeichnete.

The Sustainable Finance Disclosure Regulation classifies all funds in the EU as either Article 6, 8, or 9, describing different levels of sustainability. Article 8 funds, also called “light green” funds, promote environmental and/or social characteristics. Article 9 funds, or “dark green” funds, have a sustainable-investment objective. Funds within the scope of the SFDR that are neither Article 8 nor Article 9 are Article 6 funds.

Die Offenlegungspunkte für nachhaltige Finanzierung klassifiziert alle Mittel in der EU entweder als Artikel 6, 8 oder 9 und beschreibt verschiedene Nachhaltigkeitsniveaus. Artikel 8 Fonds, auch als „hellgrüne“ Fonds bezeichnet, fördern Umwelt- und/oder soziale Merkmale. Artikel 9-Fonds oder „dunkelgrüne“ Fonds haben ein nachhaltiges Investitionsziel. Fonds im Rahmen des SFDR, die weder Artikel 8 noch Artikel 9 sind, sind Artikel 6 Fonds.

By comparison, the rest of the EU fund market, represented by Article 6 funds, continued to dominate flows, attracting about EUR 85.0 billion in net subscriptions during the fourth quarter, building on the EUR 82.5 billion garnered in the previous three months.

Im Vergleich dazu dominierte der Rest des EU -Fondsmarktes, vertreten in Artikel 6 Fonds, weiterhin Flüsse und zog im vierten Quartal rund 85,0 Mrd. EUR an Nettoabonnements an und baute auf den in den letzten drei Monaten erzielten 82,5 Mrd. EUR auf.

Overall, investor sentiment toward Article 8 and Article 9 funds was mixed last year, shaped by elevated interest rates, geopolitical risks, greenwashing accusations, and regulatory uncertainty.

Insgesamt wurde die Fonds in Artikel 8 und Artikel 9 im vergangenen Jahr gemischt, geprägt von erhöhten Zinssätzen, geopolitischen Risiken, Anschuldigungen von Greenwashing und regulatorischen Unsicherheiten.

Fixed-income funds were the main beneficiaries of Article 8 funds’ inflows. As inflationary pressures remained subdued and the market priced in modest rate cuts, bonds offered an attractive balance between carry and yield stability. By contrast, equity funds in the Article 8 and Article 9 categories experienced net redemptions. In the 2024 bull market, investors simply preferred conventional equity strategies.

Fixed-Einkommensfonds waren die Hauptnutznießer der Zuflüsse von Artikel 8 Fonds. Da der Inflationsdruck gedämpft war und der Markt in bescheidenen Zinssenkungen günstig war, boten die Anleihen ein attraktives Gleichgewicht zwischen Trag- und Ertragsstabilität. Im Gegensatz dazu erlebten Eigenkapitalfonds in den Kategorien Artikel 8 und Artikel 9 Nettoerlösungen. Auf dem Bullenmarkt 2024 bevorzugten die Anleger konventionelle Aktienstrategien einfach.

Active Article 8 Funds Recover

Aktiver Artikel 8 Fonds erholen sich

Actively managed Article 8 fund flows continued their recovery, attracting a net EUR 36.3 billion—their best quarter since late 2021. Passively managed Article 8 funds also maintained steady growth with EUR 15.7 billion in inflows.

Der aktiv verwaltete Artikel 8 -Fondsströme setzte ihre Erholung fort und zog einen Netto -Netto -36,3 Mrd. EUR an - ihr bestes Quartal seit Ende 2021. Passiv verwaltete Artikel 8 -Fonds hielten ebenfalls ein stetiges Wachstum mit 15,7 Mrd. EUR.

However, active Article 9 funds continued to struggle, experiencing record outflows of EUR 9.7 billion, reflecting investors’ reduced appetite for active dark green strategies, in a context of underperformance. Passive Article 9 funds, however, bucked the trend, posting a modest net inflow of EUR 2.0 billion.

Active Artikel 9 Die Fonds kämpften jedoch weiterhin mit Rekordabflüssen von 9,7 Milliarden EUR, was den reduzierten Appetit der Anleger auf aktive dunkelgrüne Strategien in einem Kontext der Unterperformance widerspiegelte. Passive Artikel 9 -Fonds haben sich jedoch dem Trend entschieden und einen bescheidenen Nettozufluss von 2,0 Milliarden EUR veröffentlicht.

Article 8 and Article 9 Fund Assets Rise to a Record EUR 6.1 Trillion

Artikel 8 und Artikel 9 Fonds -Vermögenswerte steigen auf einen Rekord von 6,1 Billionen EUR

Combined assets in Article 8 and Article 9 funds reached EUR 6.1 trillion, accounting for 60% of the total EU fund market. This marks a slight increase from the previous quarter as inflows into Article 8 funds helped offset continued redemptions from Article 9 products.

Die kombinierten Vermögenswerte in Artikel 8 und Artikel 9 erreichten 6,1 Billionen EUR und machten 60% des gesamten EU -Fondsmarktes aus. Dies ist ein geringfügiger Anstieg gegenüber dem Vorquartal, da Zuflüsse in Artikel 8 -Fonds dazu beigetragen haben, die fortgesetzten Rücknahmen aus Produkten von Artikel 9 auszugleichen.

This absolute and relative increase in Article 8 and Article 9 assets can be partly explained by the continued product reclassification from Article 6 to Articles 8 or 9.

Diese absolute und relative Erhöhung der Vermögenswerte in Artikel 8 und Artikel 9 kann teilweise durch die fortgesetzte Produktumleitung von Artikel 6 bis Artikeln 8 oder 9 erläutert werden.

While active strategies continue to dominate both Article 8 and Article 9 fund universes, passive strategies saw their market share grow further in the fourth quarter. They now account for 12.5% of Article 8 fund assets and nearly 17.0% of Article 9 fund assets. The expansion of ESG ETFs and index funds has been an ongoing trend as investors seek low-cost exposure to sustainable investments. Sizable funds tracking Paris-aligned and climate-transition benchmarks have largely contributed to the growth of passive strategies in both Article 8 and Article 9 fund universes.

Während aktive Strategien weiterhin sowohl Artikel 8 als auch Artikel 9 -Fondsuniversen dominieren, stieg passive Strategien im vierten Quartal weiter. Sie machen nun 12,5% des Artikel 8 -Fonds -Vermögens und fast 17,0% des Artikel 9 -Fonds -Vermögens aus. Die Expansion von ESG-ETFs und Indexfonds war ein fortlaufender Trend, da die Anleger ein kostengünstiges Engagement für nachhaltige Anlagen anstreben. Getreuliche Fonds, die die Benchmarks von Paris ausgerichtet und Klimaübergang verfolgen, haben größtenteils zum Wachstum passiver Strategien sowohl in Artikel 8 als auch in Artikel 9 Fondsuniversen beigetragen.

A Large Number of Name Changes on the Horizon

Eine große Anzahl von Namen ändert sich am Horizont

In 2024, in addition to fund launches (802) and closures (521), the landscape of Article 8 and Article 9 products has also been shaped by rebranding activity as indicated by changed fund names. Over 170 funds changed names during the full year, with many removing or altering ESG-related terms.

Im Jahr 2024 wurde zusätzlich zu den Fonds -Starts (802) und Schließungen (521) die Produkte von Artikel 8 und Artikel 9 durch die Umbenennung von Aktivitäten geprägt, wie aus geänderten Fondsnamen angezeigt. Über 170 Fonds änderten die Namen im gesamten Jahr, wobei viele ESG-bezogene Begriffe entfernten oder veränderten.

Based on our analysis of the data, knowledge of the various strategies, and conversations with asset managers, we anticipate that between 30% and 50% of EU ESG funds will change names in the coming months, representing between 1,200 and 2,200 funds. Changes will include ESG-related term removals, additions, and swaps, but also mergers (small and underperforming funds could merge with other ESG or non-ESG funds).

Basierend auf unserer Analyse der Daten, des Wissens über die verschiedenen Strategien und Gespräche mit Vermögensverwaltern gehen wir davon aus, dass zwischen 30% und 50% der EU -ESG -Fonds in den kommenden Monaten die Namen ändern werden, was zwischen 1.200 und 2.200 Fonds entspricht. Zu den Änderungen gehören die ESG-bezogenen Begriffsumhebungen, Ergänzungen und Swaps, aber auch Fusionen (kleine und unterdurchschnittliche Fonds können sich mit anderen ESG- oder Nicht-ESG-Fonds verschmelzen).

Some asset managers have taken the opportunity of the ESMA guidelines to perform a complete review of their fund ranges and how they segment their product offerings. For some, fund name changes will affect 100% of their ESG fund ranges, while for others, rebranding will be limited as they have already made changes in the recent past or most of their portfolios just require small adjustments. Some managers have also taken this opportunity to enhance the sustainability characteristics of certain strategies and simplify their ESG fund ranges.

Einige Vermögensverwalter haben die Gelegenheit der ESMA -Richtlinien genutzt, um eine vollständige Überprüfung ihrer Fondsbereiche durchzuführen und wie sie ihre Produktangebote segmentieren. Für einige werden die Änderungen des Fondsnamens 100% ihrer ESG -Fondsbereiche beeinflussen, während das Rebranding für andere begrenzt sein wird, da sie bereits in der jüngeren Vergangenheit Änderungen vorgenommen haben oder die meisten ihrer Portfolios nur geringe Anpassungen erfordern. Einige Manager haben auch diese Gelegenheit genutzt, um die Nachhaltigkeitsmerkmale bestimmter Strategien zu verbessern und ihre ESG -Fondsbereiche zu vereinfachen.

Fund name changes will mostly affect funds that use terms such as “sustainable” or

Die Änderungen des Fondsnamens wirken sich hauptsächlich aus Fonds aus, die Begriffe wie „nachhaltig“ verwenden oder