Michael Saylor, die Renditelücke und Vorzugsaktien: Ein tiefer Einblick in die Bitcoin-Strategie

Erkundung der Bitcoin-Strategie von Michael Saylor, der Renditelücke zwischen den Vorzugsaktien von MSTR und des Vorzugsaktien-Ansatzes von Metaplanet.

Michael Saylor's name is pretty much synonymous with Bitcoin these days. From Strategy's massive BTC holdings to Metaplanet's foray into Bitcoin-backed finance, understanding the nuances of their financial instruments, especially preferred stock, is key. Let's unpack the story.

Der Name Michael Saylor ist heutzutage so ziemlich ein Synonym für Bitcoin. Von den massiven BTC-Beständen von Strategy bis zum Vorstoß von Metaplanet in die Bitcoin-gestützte Finanzierung ist das Verständnis der Nuancen ihrer Finanzinstrumente, insbesondere der Vorzugsaktien, von entscheidender Bedeutung. Packen wir die Geschichte aus.

Saylor's STRD vs. STRF: A Yield Tale

Saylors STRD vs. STRF: Eine Ertragsgeschichte

Saylor himself recently pointed out something interesting: a yield gap between Strategy's two preferred stock offerings, STRF and STRD. STRF, being the senior security, offers a safer, lower yield (around 9.1%), trading above par at $109. STRD, the junior security, comes with a higher risk but a juicier yield—around 12.7% while trading below par at $78. Think of it like this: STRF is your grandma's bond; STRD is that junk bond your crazy uncle keeps telling you about.

Saylor selbst hat kürzlich auf etwas Interessantes hingewiesen: eine Renditelücke zwischen den beiden Vorzugsaktienangeboten von Strategy, STRF und STRD. STRF bietet als vorrangiges Wertpapier eine sicherere, niedrigere Rendite (ca. 9,1 %) und wird bei 109 US-Dollar über dem Nennwert gehandelt. STRD, das Junior-Wertpapier, ist mit einem höheren Risiko, aber einer saftigeren Rendite verbunden – etwa 12,7 %, während es unter dem Nennwert von 78 US-Dollar gehandelt wird. Stellen Sie sich das so vor: STRF ist die Bindung Ihrer Großmutter; STRD ist die Schrottanleihe, von der dir dein verrückter Onkel immer wieder erzählt.

Saylor's puzzled why investors aren't flocking to STRD, given the significantly higher yield. His argument? Strategy isn't about to stiff STRD holders on dividend payments. Doing so would tank STRD's price, and, more importantly, it would hurt Strategy's ability to raise more capital for, you guessed it, more Bitcoin.

Saylor fragt sich, warum Investoren angesichts der deutlich höheren Rendite nicht in Scharen zu STRD strömen. Sein Argument? Bei der Strategie geht es nicht darum, STRD-Inhaber bei Dividendenzahlungen zu zwingen. Dies würde den Preis von STRD in die Höhe treiben und, was noch wichtiger ist, es würde die Fähigkeit von Strategy beeinträchtigen, mehr Kapital für, Sie ahnen es schon, mehr Bitcoin zu beschaffen.

Metaplanet's Preferred Share Play

Das bevorzugte Share Play von Metaplanet

Meanwhile, across the Pacific, Metaplanet is taking a similar, yet distinct, approach with preferred shares. Simon Gerovich, Metaplanet's president, is making the case that issuing preferred shares is a

Unterdessen verfolgt Metaplanet im gesamten Pazifik einen ähnlichen, aber dennoch unterschiedlichen Ansatz bei Vorzugsaktien. Simon Gerovich, Präsident von Metaplanet, vertritt die Auffassung, dass die Ausgabe von Vorzugsaktien ein Problem sei